GRK:n tilinpäätöstiedote tammi–joulukuu 2025: Ennätyksellisen vahva vuosi
GRK Infra Oyj Pörssitiedote (Tilinpäätöstiedote) 12.2.2026 klo 08.30
GRK-konserni 1–12/2025: Ennätyksellisen vahva vuosi
Taloudellinen kehitys lyhyesti:
10–12/2025
• Liikevaihto laski 2,3 prosenttia 208,6 (213,6) miljoonaan euroon.
• Käyttökate oli 13,9 (20,7) miljoonaa euroa, eli 6,7 (9,7) prosenttia liikevaihdosta.
• Oikaistu liikevoitto oli 9,7 (16,7) miljoonaa euroa, eli 4,7 (7,8) prosenttia liikevaihdosta.
• Liikevoitto oli 6,9 (16,4) miljoonaa euroa, eli 3,3 (7,7) prosenttia liikevaihdosta.
1–12/2025
• Liikevaihto kasvoi 19,7 prosenttia 872,3 (728,6) miljoonaan euroon.
• Käyttökate oli 72,4 (60,9) miljoonaa euroa, eli 8,3 (8,4) prosenttia liikevaihdosta
• Oikaistu liikevoitto oli 58,2 (45,6) miljoonaa euroa, eli 6,7 (6,3) prosenttia liikevaihdosta.
• Liikevoitto oli 53,5 (45,2) miljoonaa euroa, eli 6,1 (6,2) prosenttia liikevaihdosta.
• Omavaraisuusaste oli 55,1 (42,9) prosenttia.
• Negatiivisen sitoutuneen pääoman takia sitoutuneen pääoman tuottoa ei voi laskea tilikaudelle 2025. Vuonna 2024 se oli 150,1 prosenttia.
• Tilauskanta oli katsauskauden lopussa 723,0 (845,6) miljoonaa euroa
GRK-konsernin keskeiset tunnusluvut:
| Miljoona euroa (ellei toisin mainita) | 10-12/2025 | 10-12/2024 | 1-12/2025 | 1-12/2024 |
| Liikevaihto | 208,6 | 213,6 | 872,3 | 728,6 |
| Käyttökate (EBITDA) | 13,9 | 20,7 | 72,4 | 60,9 |
| Käyttökate (EBITDA) -marginaali, % | 6,7 % | 9,7 % | 8,3 % | 8,4 % |
| Oikaistu käyttökate (Oikaistu EBITDA) | 14,4 | 21,1 | 74,9 | 61,3 |
| Liikevoitto (EBIT) | 6,9 | 16,4 | 53,5 | 45,2 |
| Liikevoittomarginaali (EBIT-%), % | 3,3 % | 7,7 % | 6,1 % | 6,2 % |
| Oikaistu liikevoitto (oikaistu EBIT) | 9,7 | 16,7 | 58,2 | 45,6 |
| Oikaistu liikevoitto (oikaistu EBIT) -marginaali, % | 4,7 % | 7,8 % | 6,7 % | 6,3 % |
| Kauden voitto (tappio) | 4,9 | 13,6 | 43,0 | 36,9 |
| Tilauskanta kauden lopussa | - | - | 723,0 | 845,6 |
| Operatiivinen vapaa kassavirta | 51,6 | 54,1 | 138,0 | 41,3 |
| Sitoutuneen pääoman tuotto-% (ROCE-%) | - | - | - | 150,1 % |
| Nettokäyttöpääoma | - | - | −151,6 | −53,0 |
| Nettovelka | - | - | −246,1 | −88,0 |
| Nettovelka / oikaistu käyttökate (oikaistu EBITDA) | - | - | −3,3 | −1,4 |
| Omavaraisuusaste, % | - | - | 55,1 % | 42,9 % |
| Laimentamaton osakekohtainen tulos (euroa) | 0,12 | 0,35 | 1,07 | 0,93 |
| Laimennettu osakekohtainen tulos (euroa) | 0,12 | 0,35 | 1,07 | 0,93 |
| Henkilöstön keskimääräinen lukumäärä | 1 230 | 1 100 | 1 197 | 1 098 |
* Negatiivisen sitoutuneen pääoman takia sitoutuneen pääoman tuottoa (ROCE-%) ei voi laskea tilikaudelle 2025.
Tunnuslukujen laskentakaavat ja täsmäytyslaskelmat on esitetty taulukko-osiossa.
Tulosohjeistus vuodelle 2026
Tulosohjeistus vuodelle 2026 GRK arvioi, että sen liikevaihto vuonna 2026 on 720–870 miljoonaa euroa (vuonna 2025: 872,3 miljoonaa euroa) ja oikaistu liikevoitto on 45–60 miljoonaa euroa vuonna 2026 (vuonna 2025: 58,2 miljoonaa euroa).
Toimitusjohtajan katsaus
Vuosi 2025 oli GRK:lle ennätyksellinen. Koko vuoden liikevaihtomme kasvoi noin 20 prosenttia 872 miljoonaan euroon. Liikevaihto kasvoi kaikissa toimintamaissamme. Oikaistu liikevoittomarginaalimme oli erinomainen ja nousi 6,7 (6,3) prosenttiin.
Poikkeukselliseen liikevaihdon kasvuun vaikutti suurimpien projektien eteneminen suunniteltua paremmin. Positiiviseen tuloskehitykseen vaikuttivat myös käynnissä oleviin projekteihin saadut lisätilaukset sekä yleiskulujen pysyminen maltillisella tasolla.
Inframarkkina kasvaa edelleen ja kaikissa toimintamaissamme on näköpiirissä useita merkittäviä tarjouskilpailuja. Erityisesti meille strategisesti tärkeässä Ruotsissa on nyt huomattavan paljon tarjottavaa. Suomen osalta taito- ja väylärakentamisen puolella tilanteemme on hyvä, mutta ratarakentamisen ympäristö on edelleen haastava. Kilpailutilanne koko inframarkkinalla on kireä. Valitsemme edelleen tarjottavat hankkeet huolellisesti ja varmistamme, että niiden katetaso tukee taloudellisten tavoitteidemme saavuttamista.
Tilauskantamme oli katsauskauden lopussa noin 723 (846) miljoonaa euroa. Projektien hyvä eteneminen on vauhdittanut myös tilauskannan tuloutumista, joka on ollut ennakoitua nopeampaa viimeisen vuoden aikana.
Kirjatun tilauskannan lisäksi olemme voittaneet useampia hankkeita, jotka ovat parhaillaan kehitysvaiheessa. Vantaan ratikka -projektin rakennustyöt alkoivat joulukuussa. Hankkeen kokonaisarvo GRK:lle on noin 140 miljoonaa euroa, mutta tilauskantaan kirjatut luvut sisältävät vasta projektin ensimmäisen vaiheen, eli 45 miljoonaa euroa. Tilauskannassamme eivät näy myöskään voittamamme kehitysvaiheessa olevat allianssihankkeet: Virossa Rail Baltican pääratahanke, Suomessa Turun raitiotie ja Ruotsissa Luulajan satamahanke. Näiden arvo GRK:lle on toteutuessaan yhteensä noin 400 miljoonaa euroa. Asiakastyön onnistumisiin kuuluu myös ensimmäinen datakeskushankkeemme, jonka allekirjoitimme katsauskauden jälkeen.
Lähiajan tuloskehitystä viitoittaa vuotta 2026 koskeva tulosohjeistus, jossa liikevaihdon odotetaan olevan 720–870 miljoonaa euroa ja oikaistun liikevoiton 45–60 miljoonaa euroa.
Vuosi 2025 oli poikkeuksellisen kasvun vuosi, jota tahditti suurten hankkeidemme vahva eteneminen läpi vuoden. Vuonna 2026 palaamme normaalille pitkäaikaiselle kasvu-urallemme, jossa näkyy vahvasti myös infrarakentamiselle tyypillinen kausiluonteisuus. Tämä vaikutti jo vuoden 2025 viimeisen neljänneksen tulokseen, ja kausiluonteisuus tulee näkymään erityisesti vuoden 2026 ensimmäisellä neljänneksellä, joka tulee olemaan vahvaa vertailukautta heikompi.
Normaalin kausiluonteisuuden lisäksi alkuvuoden työmäärään on vaikuttanut se, että merkittävän kokoisen Stegra‑projektin työt ovat alkuvuodesta jatkuneet oleellisesti matalammalla intensiteetillä verrattuna vertailukauteen, ja GRK:n osalta hankkeen töiden pääpaino siirtyy myöhemmäksi vuodelle 2026. Stegra-projektin edetessä myös infratyöt vähenevät ja GRK:n osuus projektista päättyy suunnitellusti vuoden 2026 aikana.
Laajentuminen Ruotsissa on yksi GRK:n strategisista tavoitteista. Uuden Etelä-Ruotsin alueorganisaation johtoon on rekrytoitu kokeneet ammattilaiset. Tavoitteena on hankkia jatkossa uusia ja monipuolisia projekteja myös Etelä-Ruotsista. GRK on voittanut loka-joulukuun aikana useita uusia projekteja Pohjois-Ruotsista, kuten Uumajan satamaprojektin, Norrbotniabanan-rataprojektin sekä silta- ja tiehankkeita.
Vuosi 2025 oli GRK:lle taloudellisesti onnistunut, mutta etenimme myös muissa strategiatavoitteissamme. Yksi tärkeistä mittareista on tapaturmataajuus, joka laski vuoden aikana sekä GRK‑konsernin henkilöstön että aliurakoitsijoiden keskuudessa. Tapaturmien määrää on onnistuttu vähentämään, mutta strategista tavoitetta ei ole vielä saavutettu. Ikäväksemme toteamme, että työmaallamme sattui vuoden aikana yksi kuolemaan johtanut tapaturma. Aloitimme uusia toimenpiteitä turvallisuuden parantamiseksi.
Tavoitteenamme on kasvattaa ympäristöteknologian liiketoimintaamme. Teimme tänä vuonna yrityskaupan kiertotalouden toiminnan laajentamiseksi, avasimme uusia toimipisteitä ja hankimme uusia alueita Sipoosta ja Kangasalta. Ne vaikuttavat osaltaan myös GRK:n vapaaehtoiseen kiertotalouden Green Deal -sopimukseen, jonka tarkoituksena on vähentää luonnonvarojen kulutusta ja edistää vähähiilistä kiertotaloutta. Käytimme vuonna 2025 uusiomateriaalia 876 161 tonnia, eli olemme hyvin tavoitteessamme nostaa vuosittaisen uusiomateriaalien käytön 1,5 miljoonaan tonniin vuoteen 2035 mennessä.
Hallitus on hyväksynyt GRK:n päivitetyt strategiatavoitteet 11.2.2026. Nostimme pitkän aikavälin liikevaihtotavoitetta yli 950 miljoonaan euroon vuoteen 2028 mennessä. Strategiset valinnat säilyvät ennallaan, ja tavoitteena on edelleen kannattavan kasvun jatkaminen.
Poimin tästä liikevaihtotavoitteesta esiin kaksi näkökulmaa. Ensinnäkin siirrymme poikkeuksellisen voimakkaiden kasvuvuosien jälkeen takaisin normaalin kasvun tielle. Toisekseen tavoitteen saavuttaminen ei perustu pelkästään orgaaniseen kasvuun ja maantieteelliseen laajentumiseen, vaan se edellyttää myös harkittuja yritysostoja, jotka yhtiön vahva kassa mahdollistaa.
Olemme tyytyväisiä siihen, mitä olemme vuoden aikana yhdessä saavuttaneet. Suhtaudumme tulevaan luottavaisesti, ja tästä on hyvä jatkaa pitkän aikavälin strategiamme määrätietoista toteuttamista. Kiitos kuuluu henkilöstöllemme, yhteistyökumppaneillemme sekä asiakkaillemme, joiden kanssa saamme toteuttaa mielenkiintoisia ja vaativia projekteja.
Mika Mäenpää
Toimitusjohtaja, GRK Infra Oyj
Tiedotustilaisuus ja esitysaineisto
Suomenkielinen tilaisuus analyytikoille, sijoittajille ja median edustajille järjestetään samana päivänä klo 13.30 Ruoholahdessa osoitteessa Itämerentori 2. Tilaisuuteen on vapaa pääsy. Tilaisuutta voi myös seurata suorana osoitteessa https://grk.events.inderes.com/q4-2025.
GRK:n tuloksen ja muut ajankohtaiset asiat esittelevät toimitusjohtaja Mika Mäenpää ja talous- ja rahoitusjohtaja Markku Puolanne.
Kysymyksiä voi esittää chatin kautta. Tilaisuus on katsottavissa myöhemmin tallenteena osoitteessa www.grk.fi/sijoittajat
Englanninkielisen tulostilaisuuden tallenne ja esitysmateriaali tulevat saataville yhtiön verkkosivuille 12.2.2026.
Taloudelliset julkaisut 2026
Vuonna 2026 GRK julkaisee taloudellisia raportteja seuraavan aikataulun mukaisesti:
- Vuoden 2025 vuosiraportti (tilinpäätös ja hallituksen toimintakertomus sisältäen kestävyysraportin) julkaistaan viimeistään viikolla 10
- Vuoden 2026 osavuosikatsaus tammi–maaliskuulta (Q1) julkaistaan 5.5.2026
- Vuoden 2026 puolivuosikatsaus tammi–kesäkuulta (Q1–Q2) julkaistaan 28.7.2026
- Vuoden 2026 osavuosikatsaus tammi–syyskuulta (Q1–Q3) julkaistaan 27.10.2026
Tämä tiedote on tiivistelmä vuoden 2025 tilinpäätöstiedotteesta. Raportti on kokonaisuudessaan tämän tiedotteen liitteenä pdf-tiedostona ja yhtiön verkkosivuilla osoitteessa www.grk.fi
Yhteyshenkilöt
- Markku Puolanne, Talous- ja rahoitusjohtaja, +358 40 069 4114, markku.puolanne@grk.fi
- Mika Mäenpää, Toimitusjohtaja, GRK Infra Oyj, GRK Suomi Oy, mika.maenpaa@grk.fi
Tietoja julkaisijasta GRK Infra Oyj
GRK suunnittelee, korjaa ja rakentaa teitä, väyliä, raiteita ja siltoja, jotta arki sujuu, ihmiset kohtaavat ja syntyy kestävämpi tulevaisuus. GRK:n osaamista on myös ympäristöteknologia. Toimimme Suomessa, Ruotsissa ja Virossa noin 1 200 ammattilaisen voimin. GRK:n ydinosaamiseen kuuluvat monipuolisten infrarakennushankkeiden toteutus, suurten ja pienten hankkeiden projektinjohto sekä laaja-alainen rataosaaminen. GRK tarjoaa palvelut suunnittelusta rakentamiseen ja kunnossapitoon.
Asiakkaitamme ovat valtionhallinto, kunnat ja kaupungit sekä yksityinen sektori. GRK toimii useissa projekteissa yhteistyössä infra-alan muiden yritysten kanssa.
GRK-konserniin kuuluvat emoyhtiö GRK Infra Oyj:n lisäksi maayhtiöt jokaisessa toimintamaassa: Suomessa GRK Suomi Oy, Virossa GRK Eesti AS ja Ruotsissa GRK Sverige AB.
Emoyhtiö GRK Infra Oyj vastaa konsernin hallinnosta ja rahoituksesta. Tytäryhtiöt GRK Suomi Oy, GRK Eesti AS ja GRK Sverige AB harjoittavat konsernin operatiivista toimintaa.