Valmet

Valmets Q3-regnskab var bedre end vores og konsensusforventningerne på de overordnede punkter. Derudover tog selskabets igangværende strategiske undersøgelse af en opdeling efter vores opfattelse et skridt i retning af en adskillelse af forretningsområderne, hvilket efter vores vurdering kunne rette op på Valmets fastlåste, lave værdiansættelse.

Opkøbet af Severn Group og besparelser vender omsætningen og indtjeningen til vækst på trods af et vanskeligt marked.

Vi venter imidlertid på, at selskabet løbende vil modtage ordrer, så ordren har på trods af sin gode størrelse ikke nogen umiddelbar indvirkning på vores kortsigtede estimater for Valmet.

Vores vurdering er, at den nye kartonmaskineordre beløber sig til ret tæt på 100 MEUR eller endda lidt over det.