Wärtsilä Q3’26 -kort kommentar: Stærk regnskabsmeddelelse og finansielle målsætninger på linje med forventningerne
Summary
- Wärtsilä rapporterede en stærk ordreindgang i Q3 på 2.368 MEUR, hvilket er en vækst på 33 % år/år, drevet af en betydelig stigning i Energy-segmentet.
- Justeret EBIT steg til 212 MEUR, hvilket oversteg både egne og konsensusforventninger, med en forbedret margin og omsætning i overensstemmelse med forventningerne.
- Selskabet annoncerede nye finansielle målsætninger, herunder en årlig tocifret vækst i omsætningen og en EBIT-margin på 16 %, hvilket er i tråd med tidligere forventninger.
- Wärtsilä forventer, at efterspørgselssituationen forbliver stabil i de næste 12 måneder, på linje med tidligere guidance.
Dette indhold er genereret af AI. Du kan give feedback om det på Inderes forum.
Automatisk oversættelse: Oprindeligt udgivet på finsk 27.10.2026, 07.15 GMT. Giv feedback her.
| Estimattabel | Q3'25 | Q3'26 | Q3'26e | Q3'26e | Konsensus | |||
| MEUR / EUR | Sammenligning | Faktisk | Inderes | Konsensus | Laveste | Højeste | ||
| Omsætning | 1397 | 1493 | 1499 | 1497 | 1377 | - | 1525 | |
| Modtagne ordrer | 1779 | 2368 | 1913 | 2061 | 1902 | - | 2230 | |
| EBIT (justeret) | 179 | 212 | 203 | 209 | 187 | - | 222 | |
| EBIT | 214 | 222 | 199 | 202 | 173 | - | 217 | |
| Resultat før skat | 211 | 223 | 197 | 200 | 171 | - | 213 | |
| EPS (justeret) | 0,29 | 0,29 | 0,25 | |||||
| Omsætningsvækst-% | -4,9 % | 6,9 % | 7,3 % | 7,1 % | -1,4 % | - | 9,2 % | |
| EBIT-margin (justeret) | 12,8 % | 14,2 % | 13,5 % | 14,0 % | 13,6 % | - | 14,6 % | |
Kilde: Inderes og Vara Research
Wärtsilä aflagde i dag sit Q3-regnskab. Ordreudviklingen overgik vores og konsensusforventningerne. Derudover var udsigtsvurderingen bedre end vores forventninger, idet selskabet fortsat forventer, at efterspørgselssituationen forbliver på niveau med den ekstremt stærke sammenligningsperiode. Rentabiliteten udviklede sig ligeledes en smule bedre end ventet. Selskabet meddelte samtidig om nye finansielle mål forud for det CMD, der afholdes i næste uge (den 3.11.). Målene steg tydeligt i forhold til de tidligere, men var primært på linje med vores forventninger. Vi vurderer morgens helhedsindtryk som positivt og forventer en moderat gunstig kursreaktion med henvisning til de stærke ordrer og efterspørgselsudsigterne.
Stærke ordrer og god (stabil) guidance
Wärtsiläs ordreindgang i Q3 var på 2368 MEUR, hvilket svarer til en vækst på 33 % år/år. Det mest centrale, vi følger, er ordreudviklingen for Marine og Energy, som voksede med hele 47 % (vi estimerede 19 %, konsensus 28 %). Ordrevæksten skyldtes særligt salget af nyt udstyr inden for Energy. Ordrevæksten i Energy var 121 %, mens den faldt med 2 % i Marine. På koncernniveau var ordrevæksten for salg af nyt udstyr 53 % og for services 11 %.
Selskabet gentog udsigtsvurderingen, hvorefter efterspørgselssituationen for Energy og Marine i de næste 12 måneder forventes at forblive på samme niveau som i sammenligningsperioden (det samme som den guidance, der blev givet i Q2). Vi havde forventet, at ordrerne for Energy kunne vende til et fald på grund af den ekstremt stærke sammenligningsperiode samt de langsommere leveringstider.
Rentabiliteten styrkedes
Justeret EBIT forbedrede sig til 212 MEUR (vi estimerede 203 MEUR, konsensus 209). Marginen styrkedes en smule mere end ventet, mens omsætningen var i overensstemmelse med forventningerne. Omsætningsfordelingen var primært som forventet, idet væksten kom særligt fra salget af nyt udstyr.
Nye finansielle mål på linje med forventningerne
Selskabet offentliggjorde samtidig nye finansielle mål, som er på linje med dem, vi spekulerede i i vores CMD-preview udgivet i sidste uge. Selskabet stiler fremover efter en lav årlig tocifret procentuel vækst i omsætningen på koncernniveau, hvilket må findes at være mindst på linje med vores forventninger (vi ventede over 10 %). Koncernens mål for EBIT-marginen er 16 %, hvilket måske er en anelse mere forsigtigt end vores forventninger (vi ventede over 16 % eller 17 %). Derudover gav selskabet separate mål for Marine (mellemhøj enkeltcifret %-vækst i omsætningen og 14 % EBIT) og Energy (høj decifret %-vækst og 18 % EBIT).