Tokmanni med nedjustering før Q3-regnskabet og foreløbige tal
Summary
- Tokmanni har nedjusteret sin guidance for 2026 på grund af et svagere end forventet Q3-resultat og et svagt salg i slutningen af året.
- Q3-omsætningen steg med 3 % til 445 mio. EUR, hvilket var under forventningerne på 455 mio. EUR, mens det justerede EBIT faldt med 2 % til 26 mio. EUR.
- For 2026 forventer Tokmanni nu en omsætning på 1.780–1.830 mio. EUR og et justeret EBIT på 75–90 mio. EUR, hvilket er lavere end tidligere guidance.
- Analytikere vil revidere deres estimater efter offentliggørelsen af Q3-rapporten, da resultattrenden endnu ikke har vendt sig, og oktober-salget var svagt.
Dette indhold er genereret af AI. Du kan give feedback om det på Inderes forum.
Automatisk oversættelse: Oprindeligt udgivet på finsk 5.11.2026, 13.56 GMT. Giv feedback her.
| Estimattabel | Q3'25 | Q3'26 | Q3'26e | Q3'26e | Konsensus | Afvigelse (%) | 2026e | |||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| MEUR / EUR | Sammenligning | Faktisk | Inderes | Konsensus | Laveste | Højeste | Faktisk vs. inderes | Inderes | ||
| Omsætning | 433 | 445 | 455 | 454 | - | -2 % | 1812 | |||
| EBIT (justeret) | 26,4 | 25,8 | 28,9 | 27,9 | - | -11 % | 87,9 | |||
| Resultat før skat | 17,9 | - | 17,9 | 17,7 | - | 8,9 | ||||
| EPS (justeret) | 0,22 | - | 0,25 | 0,24 | - | 0,64 | ||||
| EPS (rapporteret) | 0,24 | - | 0,25 | 0,24 | - | 0,04 | ||||
| Omsætningsvækst-% | 4,0 % | 2,9 % | 5,1 % | 4,9 % | - | -2,2 %-enheder | 4,8 % | |||
| EBIT-margin (justeret) | 6,1 % | 5,8 % | 6,4 % | 6,1 % | - | -0,6 %-enheder | 4,9 % | |||
Kilde: Inderes & Bloomberg (konsensus, 6 estimater)
Tokmanni udsendte en nedjustering og sænkede sin selskabets forventninger for det aktuelle år som følge af et svagere Q3-resultat end ventet samt et efter vores vurdering mat salg i starten af årets sidste måneder. Nedjustering kom ikke som fuldstændig aften overraskelse for os, da vi allerede i forbindelse med den forrige delårsrapport havde flaget for en øget risiko herfor. Det svagere resultat end ventet og de sænkede forventninger fører til negative ændringer i estimaterne. Selskabet offentliggør sit Q3 resultat i morgen kl. 8, hvor vi får mere at vide om den segmentvise udvikling bag koncernens tal.
Q3-resultatet skuffede i forhold til vores forventninger
Ifølge selskabets offentliggjorte foreløbige tal steg omsætningen i Q3 med 3 % fra sammenligningsperioden til 445 millioner euro (Q3'25: 433 MEUR). Dette var en smule under vores estimat på 455 MEUR. Ifølge selskabet overvejede forbrugerne fortsat deres køb nøje, hvilket kom til udtryk i et fald i gennemsnitskøbet i Finland. I udlandet er gennemsnitskøbet øjensynligt steget anført af Dollarstores sortimentsændringer, men samtidig skønnes udviklingen i kundevolumen at have fortsat med at være udfordrende. Koncernens foreløbige justerede EBIT faldt med 2 % til 26 millioner euro, hvilket lå klart under vores estimat på 29 MEUR. Forbrugerlønsummen blev svækket i oktober i både Finland og Sverige, hvilket ifølge selskabet havde en (øjensynlig negativ) indvirkning på salget i oktober.
Forventningerne blev sænket
Tokmanni venter nu, at omsætningen for 2026 vil være 1.780–1.830 MEUR (tidl. 1.780–1.860 MEUR) og det justerede EBIT 75–90 MEUR (tidl. 85–105 MEUR). Midtpunktet af de nye forventninger (83 MEUR) ligger klart under midtpunktet af de tidligere forventninger (95 MEUR) og ligger ligeledes under vores eget estimat på 88 MEUR før nedjusteringen. Baseret på udfaldet for januar-september skal selskabet levere et EBIT på 42–57 MEUR i Q4 for at nå det nye forventningsinterval. Vores estimat for Q4 før nedjusteringen lød på 52 MEUR, hvilket afspejlede et højere resultat end sammenligningsperioden. Resultattrenden vendte endnu ikke i løbet af Q3, og det svage salg i oktober indikerer efter vores vurdering et mat resultat også i Q4. Vi vil gennemgå vores estimater i løbet af morgendagens regnskabsdag.