SSH meddelt mandag, at selskabet har indgået en treårig aftale til en værdi af anslået næsten 3 MEUR vedrørende sin PrivX-løsning med en af verdens største banker. Ordren er betydelig i selskabets målestok, og den årlige omsætning på 1 MEUR giver et tilskud på godt 4 % til omsætningen. Derudover har den store aftale efter vores vurdering en positiv referenceværdi. Alligevel var stigningen på +19 % og 35 MEUR i selskabets markedsværdi i forhold til aftalen på 3 MEUR efter vores mening overdrevet. Vores estimater indeholder allerede en kraftig vækst i ordresalget for de kommende år, hvorfor den meddelte aftale højst vil medføre små positive justeringer af vores estimater.

Aftalens størrelse er betydelig for SSH

Aftalens værdi er næsten 3 MEUR over en periode på tre år, og den indeholder en option på at forlænge aftalen til det fjerde og femte år. Fordelt jævnt vil aftalen således tilføre selskabet en årlig stigning i den the aflagte årlige gentagne omsætning (ARR) på cirka 1 MEUR. I SSH's målestok er der tale om en ekstraordinært stor enkeltstående kundesejr, da det er vores opfattelse, at selskabets største aftaler har været på netop omkring 1 MEUR målt på gentagne omsætning. 1 MEUR svarer til gode 4 % af vores omsætningsestimat for det inneværende år (2026e: 23,2 MEUR). Vores estimat for det inneværende år hvad angår ordresalget er 14,9 MEUR, hvor vi forventer en tydelig vækst i H2 (H1: 7,1 MEUR, H2 estimat: 7,9 MEUR). Næste år forventer vores estimater, at ordresalget vil stige med 24 % til 18,5 MEUR, det vil sige absolut 3,6 MEUR. Vores estimater kræver således aftaler som den meddelte i ryggen.

Stærk reference for PrivX og partnerstrategien

Aftalen er baseret på SSH's PrivX Key Manager-nøglenstyrings- og Privileged Access Management (PAM)-løsninger, som kundebanken bruger til at implementere Zero Trust- og Zero Standing Access (ZSA)-arkitektur. Finanssektoren er traditionelt et af de mest krævende kundesegmenter på cybersikkerhedsmarkedet, så aftalen med en af verdens største banker er efter vores mening en god reference for PrivX's teknologiske konkurrenceevne.

Løsningen leveres i samarbejde med WWT, en stor global teknologi- og IT-tjenesteudbyder. Aftalen fungerer derfor også som en stor succes for selskabets partnerstrategi. SSH's egne salgsressourcer er begrænsede i global målestok, og vi har derfor fundet opbygningen af partnernetværket og salg gennem dette som en kritisk faktor for skaleringen af selskabets vækststrategi. Den netop meddelte aftale er efter vores mening et godt bevis på, at selskabet også formår at sælge sine produkter med succes gennem integratørpartnere til kunder i verdensklasse.