Siili Q4'25 hurtig kommentar: Omsætningsfaldet accelererede, men resultatet var inden for forventningerne
Summary
- Siili Solutions' omsætning faldt med 7 % til 26,6 MEUR i Q4, hvilket var under estimatet på 28,2 MEUR, og det organiske fald var 9 % mod forventet -3 %.
- Den justerede EBITA var 1,0 MEUR, svarende til 3,7 % af omsætningen, hvilket var i overensstemmelse med forventningerne, men rentabiliteten blev begrænset af lav faktureringsgrad.
- Siili forventer en omsætning for 2026 på 102-126 MEUR og en justeret EBITA på 3,7-6,9 MEUR, hvilket afspejler den usikre markedssituation.
- Bestyrelsen foreslår et udbytte på 0,07 EUR pr. aktie for 2025, svarende til 61 % af årsresultatet, hvilket ligger inden for målsætningen om at udbetale 30-70 % af resultatet som udbytte.
Dette indhold er genereret af AI. Du kan give feedback om det på Inderes forum.
Automatisk oversættelse: Oprindeligt udgivet på finsk 11.2.2026, 07.38 GMT. Giv feedback her.
Siili Solutions offentliggjorde sin regnskabsmeddelelse for 2025 her til morgen. Omsætningen faldt mere end forventet, men resultatet var i overensstemmelse med vores forventninger i Q4, understøttet af besparelser. Selskabets guidance-interval var bredt, hvilket er forståeligt i betragtning af markedssituationen. Rapporten indeholdt få kommentarer om situationen i Q4, så vi vil undersøge dette i løbet af dagen. I det store billede er den accelererende nedgang i omsætningen dog bekymrende.
| Estimattabel | Q4'24 | Q4'25 | Q4'25e | Q4'25e | Konsensus | Forskel (%) | 2025e | |||
| MEUR / EUR | Sammenligning | Realiseret | Inderes | Konsensus | Laveste | Højeste | Realiseret vs. Inderes | Inderes | ||
| Omsætning | 28,6 | 26,6 | 28,2 | -6 % | 108 | |||||
| Organisk vækst-% | -5,8 % | -9,0 % | -3,4 % | -5,6 procent-point | -5,4 % | |||||
| EBITA (justeret) | 1,4 | 1,0 | 0,9 | 3 % | 4,0 | |||||
| EBIT | 1,1 | 0,6 | 0,6 | 0 % | 0,1 | |||||
| Resultat før skat | 1,0 | 1,4 | 0,5 | 181 % | -0,8 | |||||
| EPS (rapporteret) | 0,18 | 0,24 | 0,04 | 509 % | -0,08 | |||||
| Udbytte/aktie | 0,18 | 0,07 | 0,08 | -13 % | 0,08 | |||||
| Omsætningsvækst-% | -5,8 % | -6,8 % | -1,2 % | -5,6 procentpoint | -3,4 % | |||||
| EBITA-% (justeret) | 4,9 % | 3,7 % | 3,4 % | 0,3 % | 4,4 % | |||||
Kilde: Inderes
Omsætningsfaldet accelererede og lå under estimaterne i Q4
Siilis omsætning faldt med 7 % til 26,6 MEUR i Q4, hvilket var under vores estimat på 28,2 MEUR. Organisk faldt omsætningen med 9 % (estimat -3 %). Kvartalet havde én arbejdsdag mere end sammenligningsperioden, hvilket ifølge vores vurdering understøttede omsætningen med knap 2 %. Det er svært at få et klart billede af situationen i Q4 ud fra rapporten, bortset fra de vigtigste tal, da selskabets kommentarer primært vedrører hele året eller halvåret. Vi vil undersøge dette nærmere i et videointerview. Det relativt kraftige fald i omsætningen er dog bekymrende og bør vendes.
Rentabiliteten lå under vores forventninger i Q3
Den justerede EBITA var 1,0 MEUR, svarende til 3,7 % af omsætningen, hvilket var på linje med vores forventninger. Rentabiliteten blev understøttet af effektiviseringstiltag, men blev begrænset af den svage omsætningsudvikling og dermed lave faktureringsgrader. Derudover indeholdt resultatet engangselementer relateret til regnskab, som vi vil undersøge nærmere i dag. På de lavere omkostningslinjer var netto finansielle poster højere end forventet og understøttede resultatet. Det rapporterede resultat pr. aktie var således 0,24 EUR pr. aktie og klart over vores estimat. Siilis bestyrelse foreslår et udbytte på 0,07 EUR pr. aktie for 2025, hvilket svarer til 61 % af koncernens årsresultat. Selskabets målsætning er at udbetale 30-70 % af resultatet som udbytte.
Selskabet gav forståeligt nok en bred guidance
Siili forventer, at omsætningen i 2026 vil være 102-126 MEUR og den justerede EBITA 3,7-6,9 MEUR (2025: 108 MEUR og 4,1 MEUR). Intervallet er bredt, hvilket er forståeligt i betragtning af den nuværende afventende markedssituation, selvom der er spirende positive tendenser i økonomien. Før Q4-regnskabet forventede vi, at omsætningen i 2026 ville falde en smule til 108 MEUR, men at den justerede EBITA ville stige til 5,6 MEUR drevet af omkostningsbesparelser. For investorer er det afgørende at se, om omsætningstrenden kan vendes, så de fulde fordele af de gennemførte effektiviseringstiltag kan opnås, og en kontinuerlig effektiviseringsspiral undgås. Q4 gav ikke det forventede vendepunkt, men snarere det modsatte.
Siili Solutions operates in the IT sector. The company develops and integrates software for information systems, and offers services related to the development of technology platforms, information management, IT architecture, and various project management. The expertise is found in data management, analysis, and artificial intelligence. The company was founded in 2005 and is headquartered in Helsinki.
Read more on company pageKey Estimate Figures10.12.2025
| 2024 | 25e | 26e | |
|---|---|---|---|
| Revenue | 111.9 | 109.7 | 107.9 |
| growth-% | -8.8 % | -2.0 % | -1.6 % |
| EBIT (adj.) | 5.4 | 4.0 | 5.6 |
| EBIT-% (adj.) | 4.8 % | 3.7 % | 5.2 % |
| EPS (adj.) | 0.56 | 0.40 | 0.51 |
| Dividend | 0.18 | 0.08 | 0.15 |
| Dividend % | 3.2 % | 1.9 % | 3.6 % |
| P/E (adj.) | 10.1 | 10.5 | 8.2 |
| EV/EBITDA | 5.5 | 7.8 | 3.7 |
Forum discussions
