Endomines meddelt i en meddelelse offentliggjort fredag, at selskabets wolfram-, molybdæn- og guldprojekt på Den sydlige guldlinje ikke blev udvalgt som et strategisk projekt under EU's CRMA-forordning (Critical Raw Materials Act) i denne ansøgningsrunde. Vi betragter beslutningen som en klar skuffelse for selskabet, da statussen efter vores vurdering ville have mindsket risiciene forbundet med projektets tilladelser og finansiering. Beslutningen holder dog projektets risikoprofil høj og understreger vores forsigtige holdning til dets målsatte tidsplan.

Risiciene forbundet med tilladelser og finansiering forbliver uændrede

Kommissionen udvalgte i anden runde 46 nye strategiske projekter fra 16 medlemslande, mens der blev indsendt over 160 ansøgninger. Fra Finland ansøgte ti projekter om statussen, hvoraf fem fik den. Også for wolfram blev ét mineprojekt i Portugal udvalgt. Status som strategisk projekt ville have begrænset den maksimale tilladelsesproces til 27 måneder og lettet adgangen til EU's og nationale finansieringsinstrumenter. Endomines vil vurdere muligheden for at ansøge om statussen igen i fremtidige runder, efterhånden som projektet skrider frem. Vi betragter dette som et logisk skridt, da Europas behov for kritiske mineraler ikke er forsvundet nogen steder, og forudsætningerne for at opnå statussen sandsynligvis vil forbedres, når projektet modnes. Hvad angår finansiering, betragter vi dog ikke den nu opnåede beslutning som afgørende. Hvis projektets økonomiske grundlag viser sig stærkt i fremtidige undersøgelser, tror vi på, at finansieringen naturligt vil blive fundet ad andre veje. Et naturligt alternativ ville efter vores mening være selskabets hensigtserklæringspartner Wolfram Bergbau und Hütten. Hvis produktets kvalitet opfylder partnerens krav, har den efter vores opfattelse forudsætninger for at deltage i finansieringen af projektet i form af f.eks. en aftageraftale (offtake-aftale) eller forudbetaling.

Projektet på Den sydlige guldlinje er af afgørende betydning for strategiens succes

Endomines stiler efter at igangsætte produktionen af guld, wolfram og molybdæn på Den sydlige guldlinje cirka i 2030. Uden status som strategisk projekt betragter vi igangsættelsen af produktionen på Den sydlige guldlinje cirka i 2030 som et endnu mere ambitiøst mål. Vi tager højde for potentialet på Den sydlige guldlinje i vores sum-of-the-parts-model, men anvender indtil videre et højt afkastsformål på det netop på grund af risiciene relateret til tilladelser, teknisk gennemførelse og finansiering. Vi følger projektets fremdrift tæt. Ud over projektets kommende boreresultater er den næste væsentlige milepæl efter vores vurdering den PFS-forundersøgelse (Pre-Feasibility Study), der forventes færdiggjort i årene 2027-2028.