Endomines offentliggjorde torsdag nye boredata fra Ukkolanvaara og oplyste, at selskabet har identificeret to nye guldzoner nord for Ukkos hovedzone. Hovedpunktet i meddelelsen var det første hul i den allernordigste zone, hvis gennemskæring efter vores beregninger hører til blandt de hidtil bedste resultater fra Ukkolanvaara. Vi ser fundet som en bekræftelse på det bredere guldpotentiale i området, men på baggrund af et enkelt hul er det endnu svært at vurdere zonens størrelse og betydning. Resultaterne fra mellemområdet syd for hovedforekomsten forblev til gengæld moderat svage.

Lovafful ny åbning mod nord

Den nordligste zone ligger ifølge selskabet cirka 1,7 kilometer nord for hovedforekomsten. Områdets første borehul, UKKO-142, gennemskar 31,75 meter med en guldholdighed på 3,06 g/t med start fra 21,8 meters dybde målt langs hullet. Gennemskæringens g x m (guldindhold multipliceret med gennemskæringens længde) er cirka 97. Ifølge vores beregninger er det Ukkolanvaaras fjerdebedste enkelte gennemskæring, og allerede med denne ene gennemskæring rykker UKKO-142 op som nummer seks i sammenligningen af Ukkos borehuller. Resultatet er størrelsesmæssigt tæt på forekomstens opdagelsesboring UKKO-001, og derudover begynder mineraliseringen tæt på jordoverfladen.

Ifølge selskabet blev der cirka 450 meter nord for hovedforekomsten desuden fundet en ny zone, hvis længde selskabet foreløbig anslår til cirka 350 meter. Hullerne UKKO-113 og UKKO-115 gennemskar tykke mineraliserede intervaller (UKKO-113 26,60 meter med en holdighed på 0,80 g/t), men holdighederne forblev klart lavere end niveauet i hovedforekomsten. Ifølge vores beregninger var den længdevægtede gennemsnitlige holdighed for disse to hullers gennemskæringer cirka 0,8 g/t.

Skitse af UKKO-forekomsten, længdesnit af de meddelte resultater (g×m)*

*Inkluderer ikke hul UKKO-142, som ifølge selskabet ligger cirka 1,7 kilometer nord for hovedforekomsten.

Kilde: Endomines (meddelelser 28.05.2025–29.10.2026), Inderes.

Resultaterne fra mellemområdet forblev svage

Efter septembers resultater ventede vi med spænding på resultaterne fra den cirka 500 meter lange zone mellem hovedforekomstens nordlige og sydlige område. Ifølge selskabet forblev områdets holdigheder primært moderate, og efter vores beregninger blev langt de fleste huller i mellemområdet under 10 g x m. Undtagelsen var UKKO-128, der blev boret i den vestlige del af området, som gennemskar 6,25 meter med en holdighed på 1,8 g/t. Ifølge selskabet indikerer resultatet, at hovedforekomstens sydlige forlængelse ligger længere mod vest og dybere end tidligere anslået. Den geologiske forbindelse til hovedforekomsten undersøges med yderligere boringer.

Den længdevægtede gennemsnitlige holdighed af meddelelsens nye gennemskæringer var efter vores beregninger cirka 1,3 g/t. Uden UKKO-142 forbliver gennemsnitsholdigheden på et niveau på cirka 0,9 g/t, hvor den i de tidligere offentliggjorte resultater har været cirka 1,5 g/t. Med hensyn til forekomstens sammenhængskraft var resultaterne efter vores standpunkt dermed svagere end vores forventninger, da forbindelsen mellem det nordlige og det sydlige område endnu ikke kunne bekræftes.

Boringer fortsætter, og anslået ressource reserveres til næste år

I Ukkolanvaara er der i løbet af dette år blevet boret i alt 132 huller og cirka 30.300 meter, og boringerne fortsætter. Selskabet stiler efter, at områdets første mineralske anslåede ressource er færdig i første halvdel af 2027, og at produktionen igangsættes omkring 2030. Vi vurderer, at den første ressourceestimering primært vil basere sig på hovedforekomstens nordlige del, hvis ressourceboringer har givet gode resultater.

Helhedsvurderingen er, at resultaterne var tvedelte efter vores opfattelse. UKKO-142 er en stærk åbning på et nyt område og understøtter Ukkolanvaaras langsigtede potentiale, mens resultaterne fra mellemområdet af hovedforekomsten forblev svage. Vi ser ikke resultaterne ændre væsentligt på værdien af Kareliens guldlinjes efterforskning i vores sum-of-the-parts før ressourceestimeringen. Endomines offentliggør sin Q3-delårsrapport torsdag den 5.11.