Analyst Comment

BioPorto: Sælger antistofforretningen for USD 10,5 mio., finansiering sikret til H1 2028

Summary

BioPorto har solgt deres antistofforretning til Janel Life Sciences LLC for USD 10,5 mio., hvilket resulterer i en regnskabsmæssig gevinst på ca. DKK 54 mio. på EBITDA og nettoresultat.
Salget sikrer finansiering for BioPorto frem til H1 2028 uden behov for yderligere egenkapitalfinansiering, hvilket reducerer finansieringsrisikoen betydeligt.
2028-ambitionerne er justeret til DKK 135-185 mio., mens EBITDA-marginmålet på mindst 15% fastholdes, med NGAL som den centrale værdidriver.
Transaktionen indikerer en implicit EV/omsætning på ca. 4-7x for antistofforretningen, hvilket anses som rimeligt for en nichepræget life science-aktivitet.

Dette indhold er genereret af AI. Du kan give feedback om det på Inderes forum.

BioPorto har i dag offentliggjort salget af deres antistofforretningen til Janel Life Sciences LLC for USD 10,5 mio., hvoraf USD 9 mio. er betalt ved closing. Yderligere USD 1,5 mio. kan modtages over de næste tre år som earn-out afhængig af kommercielle milepæle. Transaktionen resulterer i en regnskabsmæssig gevinst på ca. DKK 54 mio. på EBITDA og nettoresultat, men påvirker ikke den justerede EBITDA.

Salget svarer til en implicit omsætning fra antistofforretningen på DKK 10-15 mio. i 2026, baseret på forskellen mellem den oprindelige og reviderede total omsætnings-guidance på DKK 10 mio. i midtpunkt (DKK 48-58 mio. mod DKK 38-48 mio.), mens NGAL-guidancen er uændret på DKK 33-42 mio. Med en salgssum på USD 10,5 mio. svarende til ca. DKK 67 mio. ved en kurs på 6,4 indikerer det en implicit EV/omsætning på ca. 4-7x for antistofforretningen – et rimeligt multiplum for en nichepræget life science-aktivitet med stabile indtægter.

Salget er positivt for investeringscasen på flere punkter. I vores investment-case fra den 11. februar 2026 blev et salg af antistofforretningen nævnt eksplicit som en ikke-udvandende finansieringsmulighed, der kunne reducere behovet for yderligere udvandende kapital. Med provenuet er BioPorto nu finansieret frem til H1 2028 uden behov for yderligere egenkapitalfinansiering, forudsat at de strategiske milepæle nås. Cash flow break-even forskydes fra H2 2027 til H1 2028 – en udskydelse på ét halvår, men nu uden den finansieringsusikkerhed for 2027, der var beskrevet i februar. Det er en væsentlig reduktion af den finansieringsrisiko, som vores PoS-model tillagde vægt.

2028-ambitionerne justeres til DKK 135-185 mio. fra DKK 150-200 mio., mens EBITDA-marginmålet på mindst 15% fastholdes. Justeringen afspejler udelukkende bortfaldet af antistofindtægter og ændrer ikke ved NGAL-casen, der fortsat er den centrale værdidriver

Læs vores investmentcase her:

Bioporto - Investmentcase

HC Andersen Capital modtager betaling fra BioPorto for en Digital IR/Corporate Visibility abonnementsaftale. /Michael Friis 16:15 08/04-2026

BioPorto is a Danish in-vitro diagnostics company with headquarters in Copenhagen, Denmark. The company was founded in 2000. BioPorto has one marketed product, the NGAL test, for early diagnosis of acute kidney injury (AKI), which is commercially available in Europe, Canada, Asia, and Israel. It has received breakthrough designation from the FDA for AKI in the pediatric indication, for which it is currently conducting data analysis following the completion of enrollment of patients for its Phase 3 study which will lead to an expected application to FDA. Future plans include further FDA submission for adult indication as well as other markets.