companyName

extensiveId

feedTypes

includeDividend

includeEstimates

includeOverview

includeOwnership

includeResearchContent

researchId

snapshotDate

CompanyName_Query

companySlug

CompanyMetaData

Company_query

company

query CompanyName_Query(
  $companyName: String!
  $extensiveId: ID
  $snapshotDate: String
  $researchId: ID
  $includeResearchContent: Boolean!
  $feedTypes: [ContentType!]!
  $includeEstimates: Boolean!
  $includeOverview: Boolean!
  $includeOwnership: Boolean!
  $includeDividend: Boolean!
) {
  ...CompanyMetaData_Ux1x9
  ...Company_query_1TiJKa
}

fragment AnalystData on Analyst {
  name
  pageUrl
  jobTitle
  imgUrl
}

fragment AuthorList on Content {
  __isContent: __typename
  id
  authors {
    __typename
    id
    name
    pageUrl
  }
}

fragment ChangePercentBlock_Company on Company {
  defaultInstrument {
    isin
    symbol
    priceData {
      diff1mPercentage
      diff1yPercentage
      diff3yPercentage
      diffFromStartPercentage
    }
    id
  }
}

fragment CompactFeed_3NXCcw on Query {
  compactFeed: feedContent(companySlug: $companyName, filter: {types: $feedTypes}) {
    edges {
      node {
        __typename
        id
        ...TeaserExtraCompact_content
        createdAt
        companies {
          viewerIsFollowing
          id
        }
      }
      cursor
    }
    pageInfo {
      endCursor
      hasNextPage
    }
  }
}

fragment CompanyAnalystQuery on Company {
  analysts {
    ...AnalystData
    name
    pageUrl
    jobTitle
    imgUrl
    id
  }
}

fragment CompanyCoverage_Company on Company {
  analysts {
    name
    id
  }
  isPayingCustomerOf
  isFormerCustomerOf
  isCorporateCustomer
  ...CompanyAnalystQuery
  defaultInstrument {
    ...TargetAndRecommendation_Company
    id
  }
}

fragment CompanyDescription_Company on Company {
  description
  websiteUrl
  name
}

fragment CompanyDisclaimer_query_Ux1x9 on Query {
  company(companySlug: $companyName) {
    name
    isPayingCustomerOf
    isFormerCustomerOf
    id
  }
}

fragment CompanyDividendER_query on Company {
  name
  defaultInstrument {
    estimateData {
      reportingCurrency
    }
    dividendTransactions: estimateTransactions(first: 1, includeQuarters: false) {
      actualized {
        year
        dividend
        dividendYield
        payoutPercentage
        sharePrice
      }
      estimates {
        year
        dividend
        dividendYield
        payoutPercentage
        sharePrice
      }
    }
    id
  }
}

fragment CompanyDividendNonER_query on Company {
  name
  defaultInstrument {
    nonERDividendSet: nonERCompanyNumberSet(includeQuarters: false) {
      year
      dividend
      dividendYield
      epsReported
      sharePrice
      currency
    }
    id
  }
}

fragment CompanyDividend_query_Ux1x9 on Query {
  company(companySlug: $companyName) {
    ...CompanyDividendER_query
    ...CompanyDividendNonER_query
    defaultInstrument {
      coreId
      id
    }
    id
  }
}

fragment CompanyFinancials_query_Ux1x9 on Query {
  company(companySlug: $companyName) {
    ...NonERCompanyNumbers_query
    ...CompanyNumbers_query
    defaultInstrument {
      coreId
      id
    }
    id
  }
}

fragment CompanyHeader_query_Ux1x9 on Query {
  company(companySlug: $companyName) {
    id
    companyInsref
    name
    viewerIsFollowing
    followersCount
    isCorporateCustomer
    hasPinpointData
    hasDividendHistory
    sector {
      sectorname
      industry
    }
    regions
    extensiveExists
    researchContentExists
    defaultInstrument {
      symbol
      priceData {
        tradeCurrency
        lastPrice
        diff1dPercentage
      }
      marketplace {
        name
      }
      estimates: estimateTransactions(first: 1, includeQuarters: false) {
        date
      }
      nonERCompanyNumberSet(first: 1, includeQuarters: false) {
        year
      }
      id
    }
    topOwners {
      holders {
        name
      }
    }
    transactions: insiderTransactions(filter: {types: [BUY, SELL, SUBSCRIPTION]}) {
      edges {
        node {
          date
          id
        }
      }
    }
  }
}

fragment CompanyInsiderTransactions on Company {
  name
  regions
  insiderTransactions(filter: {types: [BUY, EXERCISE_OF_SHARE_OPTION, PLEDGE, RECEPTION_OF_SHARE_PREMIUM, SELL, SUBSCRIPTION]}) {
    edges {
      node {
        insider
        position
        volume
        price
        date
        unit
        type
        relatedParty
        id
      }
    }
  }
}

fragment CompanyInvestorConsensus_query_Ux1x9 on Query {
  company(companySlug: $companyName) {
    name
    companyInsref
    id
  }
}

fragment CompanyMetaData_Ux1x9 on Query {
  company(companySlug: $companyName) {
    name
    description
    pageUrl
    defaultInstrument {
      estimateData {
        modelType
      }
      id
    }
    id
  }
}

fragment CompanyName_Slug on Company {
  slug
}

fragment CompanyNumbers_query on Company {
  name
  defaultInstrument {
    estimateData {
      modelType
      reportingCurrency
    }
    estimateTransactions(first: 1, includeQuarters: true) {
      comparisonIndexName
      actualized {
        year
        quarter
        revenue
        revenueGrowth
        ebitda
        ebitAdjusted
        ebitReported
        preTaxProfit
        netEarnings
        epsReported
        epsAdjusted
        dividend
        payoutPercentage
        roePercent
        roiPercent
        enterpriseValue
        bookValue
        marketCap
        gearingPercent
        equityRatio
        dividendYield
        totalCosts
        loanLosses
        balanceSheetTotal
        tangibleBook
        cet1
        rwa
        sharePrice
        sharesTotal
        nav
        navPerShare
        opexOfNav
        totalShareholderReturn
        comparisonIndexReturn
        netDebtTotalAsset
        quarterlySharePrice
      }
      estimates {
        year
        quarter
        revenue
        revenueGrowth
        ebitda
        ebitAdjusted
        ebitReported
        preTaxProfit
        netEarnings
        epsReported
        epsAdjusted
        dividend
        payoutPercentage
        roePercent
        roiPercent
        enterpriseValue
        bookValue
        marketCap
        gearingPercent
        equityRatio
        dividendYield
        totalCosts
        loanLosses
        balanceSheetTotal
        tangibleBook
        cet1
        rwa
        sharePrice
        sharesTotal
        nav
        navPerShare
        opexOfNav
        totalShareholderReturn
        comparisonIndexReturn
        netDebtTotalAsset
        quarterlySharePrice
      }
    }
    id
  }
}

fragment CompanyOverviewGraphs_query_Ux1x9 on Query {
  company(companySlug: $companyName) {
    defaultInstrument {
      estimateData {
        modelType
        reportingCurrency
      }
      companyTransactions: estimateTransactions(first: 1, includeQuarters: false) {
        actualized {
          year
          revenue
          ebitAdjusted
          epsAdjusted
          dividendYield
          navPerShare
          totalShareholderReturn
        }
        estimates {
          year
          revenue
          ebitAdjusted
          epsAdjusted
          dividendYield
          navPerShare
          totalShareholderReturn
        }
      }
      id
    }
    id
  }
}

fragment CompanyOwners on Company {
  regions
  topOwners {
    recordDate
    compareDate
    source
    holders {
      name
      capitalPercent
      votingPowerPercent
      totalShares
      positionChange
      totalSharesChange
      shareChange
      isNew
      isRemoved
    }
  }
}

fragment CompanyOwnership_query_Ux1x9 on Query {
  company(companySlug: $companyName) {
    name
    ...CompanyOwners
    ...CompanyInsiderTransactions
    id
  }
}

fragment CompanyPageBottom_query_2bVJwf on Query {
  ...GeneralFeed_data_3NXCcw
  ...CompactFeed_3NXCcw
  ...UpcomingEventsQuery_Ux1x9
  ...RiskRecommendMatrix_query_Ux1x9
  ...CompanyOverviewGraphs_query_Ux1x9
  ...NonERCompanyOverviewGraphs_query_Ux1x9
  company(companySlug: $companyName) {
    companyInsref
    ...ForumUpdates_Company
    defaultInstrument {
      coreId
      id
    }
    id
  }
  allFeed: feedContent(first: 1, companySlug: $companyName, filter: {hideUpcomingVideos: true}) {
    edges {
      node {
        __typename
        id
      }
    }
  }
  main: feedContent(first: 1, companySlug: $companyName, filter: {hideUpcomingVideos: true, types: [COMPANY_REPORT, EXTENSIVE_COMPANY_REPORT, ANALYST_COMMENT, VIDEO, ARTICLE]}) {
    edges {
      node {
        __typename
        id
      }
    }
  }
  webcasts: feedContent(first: 1, companySlug: $companyName, filter: {hideUpcomingVideos: true, types: [WEBCAST]}) {
    edges {
      node {
        __typename
        id
      }
    }
  }
  thirdPartyResearch: feedContent(first: 1, companySlug: $companyName, filter: {types: [THIRD_PARTY_COMPANY_REPORT]}) {
    edges {
      node {
        __typename
        id
      }
    }
  }
  releases: feedContent(first: 1, companySlug: $companyName, filter: {types: [STOCK_EXCHANGE_RELEASE, PRESS_RELEASE]}) {
    edges {
      node {
        __typename
        id
      }
    }
  }
}

fragment CompanyPageTop_query_Ux1x9 on Query {
  ...StockChart_ChartQuery_Ux1x9
  ...LatestReports_query_Ux1x9
  company(companySlug: $companyName) {
    isFund
    name
    ...CompanyCoverage_Company
    ...CompanyName_Slug
    ...CompanyDescription_Company
    ...FundNumbers_Company
    ...ChangePercentBlock_Company
    ...KeyEstimateFigures_Company
    ...InvestmentCompanyKeyFigures_Company
    defaultInstrument {
      id
      estimateData {
        modelType
      }
    }
    analysts {
      name
      id
    }
    id
  }
  extensiveReport: feedContent(first: 1, companySlug: $companyName, filter: {types: [EXTENSIVE_COMPANY_REPORT]}) {
    edges {
      node {
        __typename
        id
      }
    }
  }
  analysis: feedContent(first: 1, companySlug: $companyName, filter: {types: [COMPANY_REPORT, EXTENSIVE_COMPANY_REPORT], tagNames_nin: ["Mallisalkku", "Arvonluojat"]}) {
    edges {
      node {
        __typename
        id
      }
    }
  }
  analysisArvonluojat: feedContent(first: 1, companySlug: $companyName, filter: {types: [COMPANY_REPORT, EXTENSIVE_COMPANY_REPORT], tagNames_nin: ["Mallisalkku"]}) {
    edges {
      node {
        __typename
        id
      }
    }
  }
}

fragment CompanyTagList on Company {
  pageUrl
  name
  viewerIsFollowing
}

fragment Company_query_1TiJKa on Query {
  ...CompanyHeader_query_Ux1x9
  ...CompanyOwnership_query_Ux1x9 @include(if: $includeOwnership)
  ...CompanyFinancials_query_Ux1x9 @include(if: $includeEstimates)
  ...CompanyDividend_query_Ux1x9 @include(if: $includeDividend)
  ...CompanyInvestorConsensus_query_Ux1x9
  ...CompanyPageTop_query_Ux1x9 @include(if: $includeOverview)
  ...CompanyPageBottom_query_2bVJwf @include(if: $includeOverview)
  ...CompanyDisclaimer_query_Ux1x9
  ...Extensive_query_3u4Ry5
  ...ResearchContent_query_14bL89
}

fragment Extensive_query_3u4Ry5 on Query {
  company(companySlug: $companyName) {
    extensive(extensiveId: $extensiveId, snapshotDate: $snapshotDate) {
      publishedAt
      pageUrl
      pdfUrl
      content {
        id
        title
        lang
        slug
        htmlBody
        publishedAt
        createdAt
        changedAt
        isOutdated
      }
    }
    id
  }
}

fragment ForumUpdates_Company on Company {
  name
  forum {
    threadUrl
    highlightedPosts {
      url
      author
      authorImgUrl
      text
      postedAt
      likesCount
    }
  }
}

fragment FundNumbers_Company on Company {
  defaultInstrument {
    isin
    symbol
    priceData {
      lastPrice
      ath
    }
    id
  }
}

fragment GeneralFeed_data_3NXCcw on Query {
  generalFeed: feedContent(first: 20, companySlug: $companyName, filter: {types: $feedTypes}) {
    edges {
      node {
        __typename
        id
        ...Teaser_content
        ...TeaserCompact_content
      }
      cursor
    }
    pageInfo {
      endCursor
      hasNextPage
    }
  }
}

fragment InvestmentCompanyKeyFigures_Company on Company {
  marketData {
    marketCap
  }
  defaultInstrument {
    priceData {
      tradeCurrency
      dailyTurnover
    }
    estimateData {
      modelType
    }
    estimateTransactions(first: 1, includeQuarters: true) {
      actualized {
        year
        quarter
        sharesTotal
        marketCap
        nav
        navPerShare
        dividendYield
        quarterlySharePrice
      }
      estimates {
        year
        quarter
        dividendYield
      }
    }
    id
  }
}

fragment KeyEstimateFigures_Company on Company {
  marketData {
    marketCap
  }
  defaultInstrument {
    priceData {
      tradeCurrency
      dailyTurnover
      lastPrice
      marketCap
    }
    sector
    fundamentalData {
      ebit
      eps
      sales
      dividend
    }
    estimateData {
      modelType
      estimates {
        firstEstimateYear {
          year
          bookValue
          netSales
          dividendA
          epsAdjusted
          ebitAdjusted
          hybridLoan
          noOfShares
          netDebt
          mvMinorities
          mvAssociated
          roePercent
        }
      }
    }
    estimatesSharePrice: estimateTransactions(first: 1) {
      estimates {
        sharePrice
      }
    }
    id
  }
}

fragment LatestReports_query_Ux1x9 on Query {
  extensiveReport: feedContent(first: 1, companySlug: $companyName, filter: {types: [EXTENSIVE_COMPANY_REPORT]}) {
    edges {
      node {
        __typename
        createdAt
        pageUrl
        id
      }
    }
  }
  analysis: feedContent(first: 1, companySlug: $companyName, filter: {types: [COMPANY_REPORT, EXTENSIVE_COMPANY_REPORT], tagNames_nin: ["Mallisalkku", "Arvonluojat"]}) {
    edges {
      node {
        __typename
        createdAt
        pageUrl
        id
      }
    }
  }
  analysisArvonluojat: feedContent(first: 1, companySlug: $companyName, filter: {types: [COMPANY_REPORT, EXTENSIVE_COMPANY_REPORT], tagNames_nin: ["Mallisalkku"]}) {
    edges {
      node {
        __typename
        createdAt
        pageUrl
        id
      }
    }
  }
}

fragment NonERCompanyNumbers_query on Company {
  name
  defaultInstrument {
    nonERNumberSet: nonERCompanyNumberSet(includeQuarters: true) {
      year
      quarter
      revenue
      ebitda
      ebitReported
      epsReported
      dividend
      sharesTotal
      roe
      roi
      enterpriseValue
      marketCap
      gearingRatio
      equityRatio
      dividendYield
      sharePrice
      currency
      evSales
      evEbitda
      evEbit
      pb
      netIncome
      ptp
    }
    id
  }
}

fragment NonERCompanyOverviewGraphs_query_Ux1x9 on Query {
  company(companySlug: $companyName) {
    defaultInstrument {
      overviewGraphsData: nonERCompanyNumberSet(includeQuarters: false) {
        year
        revenue
        ebitReported
        epsReported
        dividend
        dividendYield
        currency
      }
      id
    }
    id
  }
}

fragment Reactions on Content {
  __isContent: __typename
  id
  reactionGroups {
    reactionType
    reactionsCount
    viewerReacted
  }
}

fragment ResearchContent_query_14bL89 on Query {
  company(companySlug: $companyName) {
    slug
    researchContentFeed @include(if: $includeResearchContent) {
      __typename
      id
      ...Teaser_content
    }
    researchContentIds @include(if: $includeResearchContent)
    researchContent(researchId: $researchId) @include(if: $includeResearchContent) {
      researchId
      researchTitle
      publishedAt
      pageUrl
      content {
        id
        title
        lang
        slug
        htmlBody
        publishedAt
        createdAt
        changedAt
        isOutdated
      }
    }
    id
  }
}

fragment RiskRecommendMatrix_query_Ux1x9 on Query {
  company(companySlug: $companyName) {
    defaultInstrument {
      riskData: estimateTransactions(first: 1) {
        businessRisk
        valuationRisk
      }
      id
    }
    id
  }
}

fragment StockChart_ChartQuery_Ux1x9 on Query {
  company(companySlug: $companyName) {
    isFund
    defaultInstrument {
      coreId
      id
      marketOpen
      marketClose
      marketplace {
        region
      }
      priceData {
        lastPrice
      }
      returns {
        day
        week
        month
        threeMonths
        sixMonths
        year
        threeYears
        fiveYears
        tenYears
        ytd
        total
      }
    }
    id
  }
}

fragment TargetAndRecommendation_Company on Instrument {
  estimateData {
    modelType
    researchCurrency
    estimates {
      date
      recommendation
      targetPrice
    }
  }
}

fragment TeaserCompact_content on Content {
  __isContent: __typename
  __typename
  id
  type
  title
  createdAt
  isPremium
  pageUrl
  lang
  companies {
    ...CompanyTagList
    id
  }
  ... on Video {
    liveTime
  }
  ... on Webcast {
    liveTime
  }
  ...AuthorList
}

fragment TeaserExtraCompact_content on Content {
  __isContent: __typename
  id
  title
  createdAt
  pageUrl
  lang
  companies {
    name
    pageUrl
    viewerIsFollowing
    id
  }
}

fragment Teaser_content on Content {
  __isContent: __typename
  __typename
  id
  type
  title
  createdAt
  pageUrl
  imgUrl
  isPremium
  lang
  companies {
    ...CompanyTagList
    id
  }
  publishers {
    imgUrl
  }
  authors {
    __typename
    id
  }
  ... on AnalystComment {
    preview
  }
  ... on Article {
    preview
  }
  ... on CompanyReport {
    preview
  }
  ... on ThirdPartyCompanyReport {
    preview
  }
  ... on QA {
    preview
  }
  ... on Video {
    preview
    liveTime
    videoDuration
  }
  ... on Webcast {
    preview
    liveTime
  }
  ...AuthorList
  ...Reactions
}

fragment UpcomingEventsQuery_Ux1x9 on Query {
  company(companySlug: $companyName) {
    defaultInstrument {
      calendarEvents(first: 10) {
        edges {
          node {
            date
            type
            period
            id
          }
        }
      }
      id
    }
    id
  }
}


name

description

pageUrl

defaultInstrument

companyInsref

viewerIsFollowing

followersCount

isCorporateCustomer

hasPinpointData

hasDividendHistory

sector

regions

extensiveExists

researchContentExists

topOwners

insiderTransactions

isPayingCustomerOf

isFormerCustomerOf

extensive

slug

feedContent

ADDvise Group

ADDvise Group publishes annual report and sustainability report for 2025

Resolutions at the extraordinary general meeting in ADDvise Group AB (publ)

Year-end report 2025, January 1–December 31

Delisting of the shares and warrants in ADDvise from Nasdaq First North

ADDvise has applied for delisting of its shares and warrants from Nasdaq First North

Notice of extraordinary general meeting in ADDvise Group AB (publ)

ADDvise announces financial update for 2025

ADDvise receives the bondholders’ approval in the written procedure under its outstanding bonds 2025/2028

Statement from the independent bid committee of ADDvise in relation to the public offer from Amplex

ADDvise initiates a written procedure under its outstanding bonds 2025/2028 in light of the public offer from Amplex

Amplex has increased the consideration in the public offer to the shareholders and warrant holders of ADDVise

ADDvise’s board of directors evaluates the public offer from Amplex

ADDvise receives order worth USD 2.3 million

ADDvise Group’s nomination committee for the Annual General Meeting 2026

ADDvise Group, Audiocast, Q3'25

Interim report 2025, January 1–September 30

Invitation to presentation of interim report January 1 – September 30, 2025

ADDvise Group, Audiocast, Q2'25

ADDvise Group AB: Interim report 2025, January 1-June 30

ADDvise Group AB: ADDvise publishes prospectus and applies for admission to trading of bonds on Nasdaq Stockholm

ADDvise Group AB: Invitation to presentation of interim report April 1 - June 30, 2025

ADDvise Group AB: ADDvise announces that the conditions for early redemption of outstanding secured bonds have been fulfilled

ADDvise Group AB: ADDvise enters into facilities agreement with Nordea - reduces financial costs by approximately SEK 56 million per year

ADDvise Group AB: ADDvise announces the result of the tender offer regarding its outstanding senior secured bonds

ADDvise Group AB: ADDvise issues new SEK senior unsecured bonds

Mine simple Addvise-investeringsteser er:   Virksomhedens nye ledelse har forsikret, at pengestrøm og EBITA% er de vigtigste prioriteter.   Nye virksomhedsopkøb foretages disciplineret, og Addvises gældssituation tages nøje i betragtning.   Den fulde udnyttelse af warrants i forbindelse med fortegningsemissionen ville tilføre selskabet yderligere 114-172 MSEK i Q1/2026 (udvanding er 14,3%). Herefter bør der IKKE længere være behov for nye rettede emissioner eller fortegningsemissioner.   Takket være punkt 3) og forbedret pengestrøm vil nettogæld/EBITDA-forholdet ved udgangen af Q1/26 være faldet til under 3,0. Dette er selskabets målniveau.   Tillægskøbspriser for tidligere for store virksomhedsopkøb vil være betalt næsten fuldt ud inden udgangen af 2026. Pengestrømsprofilen vil forbedres betydeligt som følge heraf.   Gode sammenlignelige selskaber for Addvise findes på den svenske børs: Addlife og Asker. Addvises nøgletal er favorable sammenlignet med dem, og Addvise værdiansættes til lavere multipler. Årsagerne ligger i Addvises historie og er selvforskyldte. Ledelsen er dog nu udskiftet, og blandt hovedejerne er der eksperter inden for Life Science-sektoren. Mange af dem har betydelige aktiebesiddelser i Addvise.   Med forårets refinansiering er renteudgifterne/år cirka 75 MSEK. Den justerede 12-måneders (LTM) P/E-værdi er cirka 7. EBITA-marginen er cirka 17%, hvilket betyder cirka 270 MSEK EBITA (ikke-IFRS). Hvis tilliden til selskabet vender tilbage takket være den nye ledelse, og Addvise skrider frem som planlagt, så kan multiplerne stige tættere på dets sammenlignelige selskaber. I så fald vil Addvise være en multibagger i de kommende år. CEO’en opsummerede i Q3-webcasten, at fremtidige virksomhedsopkøb vil blive foretaget med omtanke: ”No rush; it must be the right fit”. Hvis det viser sig, at der afviges fra dette princip, vil jeg være den første til at sælge mine aktier.

Lad os prøve at genoplive tråden. Det er nu et halvt år siden emissionen, og den 23. oktober blev det første såkaldte “rene” kvartal offentliggjort, som ikke indeholdt omkostninger i forbindelse med emissionen eller engangsomkostninger fra de efterfølgende omstrukturerede lån. Af Q3-rapporten og webcasten fremgår det, at den organiske vækst stadig er udfordrende. Virksomheden lægger nu vægt på disciplineret omkostningsstyring, øget EBITA% og forretningens pengestrøm. Netto gæld/EBITDA-forholdet på 3,2 var stadig over virksomhedens mål på <3,0. En mindre gældsbeholdning, et faldende renteniveau og forbedrede rentabilitetsforanstaltninger afspejles nu pænt på bundlinjen og i pengestrømmen. EPS var 0,09 SEK (0,05), og den operationelle pengestrøm var tydeligt positiv med 35 MSEK (-2,3 MSEK). CEO understreger, at fokus nu er på disciplin i kapitalanvendelsen, hvilket er mere end ønskeligt efter alle de tidligere (efter min mening hensynsløse) år. Juli–September 2025 Nettoomsætningen var SEK 363,2 millioner (403,6), et organisk fald på 10,0%, et organisk fald på 4,8% netto efter valutaeffekter Modtagne ordrer var SEK 349,2 millioner (421,8), et organisk fald på 17,2%, et fald på 12,1% netto efter valutaeffekter EBITA var SEK 56,4 millioner (55,4), en stigning på 1,8% Driftsresultat (EBIT) var SEK 44,8 millioner (66,4) Periodens resultat var SEK 56,0 millioner (11,8), og justeret resultat for perioden var SEK 19,0 millioner (-5,4). Grundlæggende indtjening pr. aktie udgjorde SEK 0,09 (0,05) Driftsmæssig pengestrøm var SEK 35,3 millioner (-2,3), en stigning på 1.629,1%                   ADDvise Group              Interim report 2025, January 1–September 30 - ADDvise Group    Strengthened profitability and cash flow despite a quarter with macro headwinds. In the third quarter, organic sales decreased by 4.8% in constant currency, but the year-to-date growth remains positive. The work on operational efficiency is having an...

Jeg har ikke fuldt styr på selskabet, udover at have hørt det nævnt her lidt på Inderes-kontoret, og de holder deres præsentationer hos os. Men efter et Q3-tjek føles det som om, de befinder sig i en situation, som mange svenske selskaber gør lige nu. Man nævner makroøkonomisk modvind som en faktor til reduceret organisk omsætning, og der er fuldt fokus på, at operationel effektivitet skal give effekt på lønsomheden. EBITA steg med 1,8 % i Q3, og det i sig selv siger måske ikke meget, men at gøre det samtidig med, at omsætningen faldt, og ordreindgangen ser dyster ud, siger måske mere. Men det gælder nok om, at dette er begyndelsen på en rejse for ADDvise, og man skal vise mere styrke i sin struktur. Hvad synes du?

Selskabet har godt nok rodet en del rundt i hele 2024, og dette udbud var så prikken over i’et. Ledelsen er blandt andet blevet udskiftet og fyret. Under alle omstændigheder er det billigt. Branchen er interessant og relativt recession-resistent, og ledelsen har endda formået i tidligere kvartalers indtjeningsopkald at målrette starten på organisk vækst til “slut Q4/24”, hvilket ser ud til at være realiseret. Jeg har allerede store tab på denne i porteføljen, så jeg er lidt betænkelig ved at hælde flere penge i det, selvom situationen tydeligvis er i bedring. Alligevel er der en lækker situation her med market cap (markedsværdi), lave multipler og M&A (fusioner og opkøb) (hvis det lykkes), dvs. i teorien vækst i årevis. 10-bagger potentiale?

Jeg synes, dette opsummerer godt, hvorfor selskabets aktiekurs er faldet som en sten. EBITA-%, ROCE-% og cash conversion er faldet kvartal efter kvartal, og omsætningsvæksten har kun været uorganisk. Derudover blev selskabet, set i bakspejlet, drevet med en alt for høj gældsætning, hvilket førte til en aktieemission med en elendig værdiansættelse.   Ved aktieemissionen blev der rejst 457 MSEK (med warrants om et år, maks. 172 MSEK mere), hvor også insidere deltog, udover at de i de seneste måneder også har købt aktier på børsen. Nettogælden ved årets udgang var ca. 1.435 MSEK, så emissionen i sig selv forbedrer forholdet mellem nettogæld og 12M EBITDA (3,8X ved årets udgang).   Ledelsen har selv forklaret det svage FY24, primært med et for godt FY23. Uden at tage stilling til, hvordan forskellige toldsatser eventuelt påvirker Addvise Group, så indeholder den nuværende værdiansættelse efter min mening rigeligt med margin of safety.  Baseret på Quarts data er Market cap 233 MSEK og EV 1,7 BSEK, hvis konsensusestimatet fra to analyktikere realiseres, er EV/EBITDA 3,9X baseret på FY25-tallene (13,3% EBITDA-vækst). Hvis EBITDA forbliver den samme som i FY24, ville multiplen være ~4,5X.  Har andre fulgt selskabets gøren og laden på det seneste eller købt aktier?

Selskabet har haft en voldsom udvikling på børsen; siden sidste januar er det faldet med 90%, og i dag blev en ny finansieringsløsning offentliggjort, hvor gamle ejere, der ikke deltager i emissionen, bliver udvandet. Antallet af aktier før arrangementet var 191 mio., og det kan stige med næsten 500 mio. aktier. Gælden ved udgangen af Q3 var hele 1800 MSEK, og nettogælden var 1400 MSEK. Selskabet modtager 457 MSEK fra fortegningsretsemissionen og maks. 172 MSEK fra warrants. Hvis selskabet bruger alle midlerne fra emissionen til at nedbringe gælden, så opnår man lige akkurat målet, hvor D/EBITDA er maks. 3. En obligation på 2000 MSEK forfalder om et år, og under de nuværende omstændigheder ville det næppe have været muligt at opnå en margin på 5,5%. EV/EBITDA forbliver på et niveau omkring 5 efter arrangementet, men med en betydeligt lettere gældsbyrde. Ville dette være et godt udgangspunkt for en frisk start?

https://www.addvisegroup.com/news/D87773DB9E74E82F/ ”Rikard Akhtarzand kommenterer: ”Frasalget er udelukkende foretaget af private økonomiske årsager, og jeg har ikke til hensigt at sælge yderligere aktier og har derfor indvilliget i at indgå en lock-up-aftale på 180 dage for mine resterende aktier for at understrege dette. Provenuet fra aktiesalget vil blive brugt til at finansiere omkostninger i forbindelse med en skilsmisse. Jeg har stor tro på ADDvise Groups fremtid, og jeg ser frem til at fortsætte med at lede virksomheden fremover.””

Kenneth Lindqvist, privat och genom bolag

Per Åhlgren genom bolag