USA's arbejdsmarked begynder at minde om en tilfældig vandring
Oversigt
- Den svagere beskæftigelsesrapport for september reducerede renteforventningerne, men ændrede ikke det overordnede billede af arbejdsmarkedet væsentligt.
- De amerikanske non-farm payrolls steg med kun 29.000 personer mod forventede 80.000, og arbejdsløsheden steg til 4,2 % på grund af øget arbejdsstyrkedeltagelse.
- Renteforventningerne faldt markant efter beskæftigelsestallene, med sandsynligheden for en rentestigning i oktober faldende fra 70 % til 23 %.
- Økonomien viser modstridende signaler med faldende forbrugertillid, men stærkt forbrug og produktion, mens PCE-inflationen og ISM-indekset for industrien var lavere end forventet.
Dette indhold er genereret af AI. Du kan give feedback om det på Inderes forum.
Automatisk oversættelse: Oprindeligt udgivet på finsk 5.10.2026, 04.07 GMT. Giv feedback her.
Den svagere beskæftigelsesrapport end forventet for september tog luften ud af renteforventningerne. Der er rigeligt med udsving, men det samlede billede af arbejdsmarkedet ændrede sig dog ikke væsentligt.
| Indekser | lukkekurs | ændring 1 uge | siden årets begyndelse | |
| OMX Helsinki | 13637,5 | -1,7 % | 9,8 % | |
| Eurostoxx 600 | 631,4 | -1,1 % | 6,6 % | |
| S&P500 | 7722,7 | -0,3 % | 12,8 % |
Den foregående uge var en faldende uge på de europæiske og amerikanske aktiemarkeder, selvom der blev sat ind med et slutspurt mod slutningen af ugen, især på Wall Street, som følge af faldende renteforventninger. De amerikanske non-farm payrolls voksede i september med kun 29.000 personer, mens konsensus ventede en vækst på 80.000. Augusts let reviderede tal var 133.000. Arbejdsløshedsprocenten steg til 4,2 procent (tidl. 4,1 %), men stigning skyldtes primært en stigning i arbejdsstyrkens deltagelsesgrad, hvilket til gengæld er et sundt tegn. Lønningerne steg ganske moderat, kun 0,1 % i forhold til den foregående måned.
US: Non-farm payrolls, ændring
Kilde: BLS, Inderes
Arbejdsmarkedets tal begynder i stigende grad at minde om en tilfældig vandring, hvor retningen ændrer sig pludseligt. De månedlige beskæftigelsestal har i år svinget usædvanligt kraftigt, hvilket reducerer informationsværdien af en enkelt rapport. Det store billede viser, at arbejdsmarkedet i løbet af 2026 har været stærkt, men dog ikke stærkere, end at Fed behøver at stramme pengepolitikken aggressivt. Billedet af økonomien er alligevel modstridende: Forbrugernes tillid er faldet på en bekymrende måde, selvom det faktiske forbrug og produktionen er forblevet stærke.
Renteforventningerne reagerede hurtigt på fredagens beskæftigelsestal. I begyndelsen af ugen indregnede markederne en sandsynlighed på cirka 70 % for en rentestigning fra Fed i oktober, men om fredagen var tallet faldet til kun 23 %. Sandsynligheden for en stigning i december faldt omvendt fra 95 procent til 86 procent. Forventningerne blev også tynget af en lavere PCE-inflation end forventet og et svagere ISM-indeks for industrien end forventet, selvom komponenten for priser forblev på et højt niveau. Der er igen blevet taget luften ud af renteforventningerne. Feds renteforventninger én gang i kvartalet er da også et bedre bud på rentebanen end det nuværende tempo med en stigning ved hvert møde.
US: ISM-indeks for industrien
