Bank of America: Vind og sol er ikke nok, atomkraft er nødvendigt

Automatisk oversættelse: Oprindeligt udgivet på svensk 19.1.2026, 14.20 GMT. Giv feedback her.

Kilde: Bank of America

Ifølge en nylig analyse fra Bank of America er atomkraft, efter årtiers skyggetilværelse, igen kommet i centrum for energidebatten. Drevet af hurtigt voksende elbehov, elektrificering og teknologiske skift er atomkraft gået fra at være en politisk belastning til et strategisk aktiv med klare implikationer for energimarkedet.

For markedet betyder det, at atomkraft i stigende grad behandles som et strukturelt aktiv snarere end en politisk præget undtagelse.

Et voksende elbehov ændrer spillereglerne

Den globale efterspørgsel efter elektricitet forventes at stige kraftigt i dette årti. Ifølge internationale prognoser kræver elektrificeringen af transport, industri, opvarmning og digital infrastruktur omkring 7.000 terawatt-timer yderligere elproduktion inden 2030, hvilket er mere end det nuværende årlige elforbrug i USA og EU.

Samtidig viser Bank of America, at selvom vind og sol stod for over 90 % af al ny kapacitet globalt i 2023, er disse energikilder ikke tilstrækkelige alene til at imødekomme efterspørgslen efter stabil elektricitet. Uden omfattende lagring eller reservekapacitet er der fortsat behov for energikilder, der kan levere kontinuerligt.

USA dominerer, og Kina bygger

I dag producerer USA, Kina og Frankrig tilsammen omkring 1.500 TWh kernekraft om året, svarende til næsten 60 % af den globale produktion. USA har verdens største eksisterende atomkraftflåde, men det er Kina, der driver nybyggeriet med omkring 15 reaktorer under udvikling.

Globalt er der i dag 437 reaktorer i drift, mens yderligere omkring 60 er under opførelse, omkring 100 er planlagt og over 300 er foreslået. Hvis blot en del af disse projekter realiseres, betyder det, at den globale atomkraftkapacitet mere end kan fordobles på sigt, hvilket er et tydeligt signal om, hvordan energipolitikken er ved at skifte.

Uran bliver en strategisk flaskehals

Atomkraft bygger på uran, og næsten 99 % af alt udvundet uran anvendes til atomkraft, hvilket gør efterspørgslen direkte forbundet med elmarkedet. Produktionen er desuden stærkt koncentreret: Kasakhstan, Canada og Australien står for omkring to tredjedele af den globale uranproduktion, samtidig med at mange atomkraftlande er stærkt importafhængige.

Bank of America peger på, at uranmarkedet sandsynligvis vil bevæge sig mod et strukturelt underskud i 2030'erne, hvor efterspørgslen fortsætter med at stige, mens udbuddet har svært ved at følge med. For investorer betyder dette, at atomkraftens tilbagevenden ikke kun handler om elproduktion, men også om råvarer, forsyningskæder og geopolitisk eksponering.

Ny teknologi skal løse gamle problemer

Traditionelle atomkraftværker er store og kapitalkrævende. Derfor vokser interessen for små modulære reaktorer (SMR), som er billigere per enhed, hurtigere at bygge og mere fleksible i forhold til, hvor de kan placeres. På kort sigt dominerer store reaktorer stadig, men på længere sigt kan SMR ændre, hvordan og hvor atomkraft anvendes.

Hvorfor markedet revurderer kernekraft

Atomkraft har tre egenskaber, der er blevet stadig mere attraktive:

• Stabil grundlast med meget høj tilgængelighed

• Lave emissioner set over hele livscyklussen

• Lang levetid og høj energiproduktion pr. ressource

Hvad betyder dette for investorer?

For investorer betyder dette et øget fokus på hele værdikæden, fra nukleart brændsel og uran til ny reaktorteknologi samt virksomheder og markeder, der drager fordel af adgang til stabil og pålidelig basislast. Fremadrettet kan dette derfor omsættes til en voksende interesse for selskaber inden for uranproduktion, kerneteknologi, energiinfrastruktur og elintensiv industri, i takt med at kernekraft får en tydeligere rolle i den langsigtede energistyring.