YIT Q1'26 hurtig kommentar: Omsætning i overensstemmelse, resultat under forventningerne

Automatisk oversættelse: Oprindeligt udgivet på finsk 28.4.2026, 06.25 GMT. Giv feedback her.

Kilde: Inderes

YIT offentliggjorde tirsdag morgen en Q1-regnskabsmeddelelse, der var lidt svagere end vores forventninger, da den justerede EBIT fortsat lå under vores estimater, især på grund af den svagere rentabilitet i segmentet Boliger Finland. Omsætningen oversteg vores estimater en smule, drevet af entreprenøraktiviteter. Ordrebeholdningen for entreprenørsegmenterne voksede i overensstemmelse med vores forventninger fra niveauet ved årets udgang. Selskabet gentog som forventet sin guidance for indeværende år. På trods af Q1-indtjeningsskuffelsen og de bløde udsigter for segmentet Boliger Finland, understøtter den styrkede ordrebeholdning for entreprenøraktiviteter og omkostningsbesparelser på 7 MEUR resultatet for resten af året.

Omsætningsudviklingen i entreprenørsegmenterne stærkere end vores estimater

YIT's omsætning ifølge segmentrapporteringen steg til 399 MEUR, hvilket oversteg vores estimat på 385 MEUR en smule. Væksten blev drevet af segmenterne Boliger CEE, Infra og Byggeri. Udover en omsætning, der var lidt stærkere end vores estimater, fremhæver vi i rapporten som et positivt aspekt, at ordrebeholdningen for entreprenørsegmenterne styrkedes fra niveauet ved årets udgang. Ordrebeholdningen for Byggeri-segmentet steg fra 978 MEUR i december til 1.016 MEUR, og for Infra fra 875 MEUR til 922 MEUR, blandt andet takket være god efterspørgsel inden for industri-, datacenter- og jernbanebyggeri. I segmentet Boliger Finland fortsatte omsætningen derimod med at falde stort set i overensstemmelse med vores estimater som følge af det historisk svage boligmarked.

Resultatet tynges fortsat af Boliger Finland

Den justerede EBIT faldt til 12 MEUR, hvilket var under vores estimat på 15 MEUR og konsensusforventningen på 13 MEUR. Den justerede EBIT-margin landede på 2,9 % (estimat 3,9 %). Baggrunden for den lavere end forventede indtjening var især Boliger Finland, hvis justerede EBIT faldt dybere end forventet til -3 MEUR (estimat -1 MEUR) på grund af svag forbrugerefterspørgsel. Derudover var Boliger CEE's justerede EBIT lidt under vores estimat (13 MEUR, estimat 14 MEUR). På den positive side forbedredes resultatet for Byggeri-segmentet markant og var stærkere end vores forventninger (3 MEUR, estimat 1 MEUR). Den rapporterede EBIT faldt til -18 MEUR som følge af betydelige justeringer på 30 MEUR, hvilket trak EPS ned til -0,16 EUR. Justeringerne bestod primært af ændringer i dagsværdien af Tripla Mall (-16 MEUR) og OP Vuokrakodit (-9 MEUR). Netto rentebærende gæld steg en smule fra niveauet ved årets udgang, i overensstemmelse med vores forventninger, efter at YIT indfriede sit tidligere hybridlån ved udgangen af rapporteringsperioden.

Helårs guidance gentaget trods todelte markedsudsigter

Selskabet gentog sin guidance, hvorefter det forventer, at koncernens justerede EBIT for fortsættende forretningsområder vil være 70-100 MEUR i 2026. Gentagelsen af guidancen var i overensstemmelse med vores forventninger, og vores estimat på 83 MEUR før regnskabsmeddelelsen ligger stadig godt midt i guidance-intervallet. Selskabets udsigter afspejler fortsat markedets todelighed, idet udviklingen på boligmarkederne i de baltiske lande og Østeuropa forventes at fortsætte gunstigt, men i Finland forventes salgsvolumen for nye boliger ikke at stige i løbet af 2026. Hvad angår entreprenøraktiviteter, forventer selskabet fortsat, at Byggeri-segmentets operationelle ydeevne vil forbedres, og at Infra-segmentet forbliver stabilt. Byggeri-segmentets operationelle ydeevne forbedredes hurtigere end vores estimater i første kvartal. På trods af indtjeningsskuffelsen i begyndelsen af året giver den styrkede ordrebeholdning for entreprenøraktiviteter og selskabets målrettede omkostningsbesparelser på 7 MEUR støtte til resten af året. Q1 var dog lidt svagere end vores forventninger, og udsigterne for især Boliger Finland-segmentet er fortsat bløde.