Wirtek har i dag offentliggjort delårsrapporten for tredje kvartal 2026, det første kvartal med bidrag fra det opkøbte danske SaaS-selskab DitaExchange. Regnskabet viser fortsat fremgang i indtjeningen for de første ni måneder, men selve tredje kvartal var svagere end året før på både top- og bundlinje. Guidance for 2026 fastholdes.

Omsætningen blev 15,2 mio. kr. i Q3, 8,6% under samme kvartal sidste år, mens EBITDA faldt til 0,5 mio. kr. fra 0,7 mio. kr. EBITDA-marginen blev 3,2% mod 4,3% året før, og resultatet før skat var negativt med 0,5 mio. kr. mod minus 0,1 mio. kr. i Q3 2025. For de første ni måneder er omsætningen 46,6 mio. kr., 2,2% lavere end året før, mens EBITDA er forbedret med 2,5 mio. kr. til 2,3 mio. kr. fra minus 0,1 mio. kr., svarende til en margin på 5,0%.

Ledelsen beskriver udviklingen som en bevidst omlægning fra timebaserede services mod projektleverancer og tilbagevendende omsætning, hvor omsætning ofres for indtjening i overgangen. Tredje kvartal indeholder DitaExchange fra 12. august. Solutions-divisionen stod for 3% af omsætningen i de første ni måneder svarende til 1,3 mio. kr., mens Services tegnede sig for 97% eller 45,3 mio. kr. Geografisk var USA igen største marked med 38% af kvartalets omsætning mod 39% året før, efterfulgt af Danmark med 25% mod 29%, Holland med 23% mod 21% og Portugal med 12% mod 8%.

Regnskabsopstillingen er ændret siden halvårsrapporten, så andre driftsindtægter nu kun omfatter offentlige tilskud og lejeindtægter, mens eget udviklingsarbejde vises separat og lønomkostninger bruttoficeres. Første halvår er genudtrykt med en omsætning på 31,4 mio. kr. mod de 30,6 mio. kr., der blev publiceret i august, uden effekt på EBITDA og resultat.

Aktiveret udviklingsarbejde og andre driftsindtægter indgår begge i bruttoresultatet og påvirker dermed også marginen. Rapporteret steg bruttomarginen til 63,6% i kvartalet fra 61,7%, men renset for de to poster faldt den til 57,8% fra 59,5%. For ni måneder var den underliggende bruttomargin 56,4% mod 56,2% året før, mod en rapporteret margin på 62,3% mod 58,5%. Isoleret for tredje kvartal var det underliggende resultat før afskrivninger negativt med 0,4 mio. kr. mod et plus på 0,3 mio. kr. i samme kvartal sidste år, på trods af at lønomkostningerne faldt 4,0% og de eksterne omkostninger 4,9%.

Guidance fastholdes med en omsætning på 65 til 70 mio. kr. og EBITDA på 3 til 6 mio. kr. Med 46,6 mio. kr. i hus efter ni måneder skal fjerde kvartal levere mellem 18,4 og 23,4 mio. kr. i omsætning. Målt mod fjerde kvartal 2025 på 16,7 mio. kr. svarer det til en vækst på cirka 10% ved den nedre ende, cirka 25% ved midtpunktet og cirka 40% ved den øvre ende. Det er et skift fra udviklingen i årets første ni måneder, hvor omsætningen faldt 2,2% og tredje kvartal isoleret 8,6%.

På indtjeningen er kravet mere moderat i den lave ende. Fjerde kvartal skal bidrage med mellem 0,7 og 3,7 mio. kr. i EBITDA, målt mod cirka 1,8 mio. kr. i fjerde kvartal 2025. Den nedre ende af intervallet nås altså med et kvartal, der ligger under sidste års, mens midtpunktet kræver omkring 2,2 mio. kr. og dermed det stærkeste kvartal i flere år. Selskabet henviser til flere projekter, der er planlagt til fjerde kvartal, og forventer en betydelig forbedring af EBITDA i forhold til Q3.

Balancen er mærkbart tungere efter opkøbet. Den nettorentebærende gæld steg til 16,6 mio. kr. ved udgangen af september fra 11,2 mio. kr. ved udgangen af juni, heraf 10,7 mio. kr. i langfristet bankgæld. Den driftsmæssige pengestrøm var positiv med 0,4 mio. kr. i kvartalet mod minus 2,3 mio. kr. året før, men stadig negativ med 0,9 mio. kr. for ni måneder, hvor investeringer i immaterielle aktiver på 2,8 mio. kr. overstiger den rapporterede EBITDA. Likviderne udgjorde 4,3 mio. kr. ved kvartalets udgang.

Købsprisen oplyses fortsat ikke, men regnskabets poster giver en indikation. Kontant betaling for dattervirksomheder udgjorde 5,9 mio. kr., mens earn-out og udskudt vederlag steg med cirka 2,8 mio. kr. i løbet af året. Det peger på et samlet vederlag i størrelsesordenen 8 til 9 mio. kr., svarende til cirka tre gange DitaExchanges ARR på omkring 2,9 mio. kr. ved udgangen af 2025.

Kommercielt er der taget hul på integrationen. EU’s luftfartssikkerhedsagentur EASA placerede i august den første nye ordre under Wirteks ejerskab, og selskabet melder om betydelig vækst i DitaExchanges salgspipeline. Afskrivninger steg til 0,9 mio. kr. i kvartalet fra 0,7 mio. kr. som følge af goodwillafskrivning fra overtagelsesdagen, og den post vil belaste bundlinjen fuldt ud fra fjerde kvartal sammen med stigende finansieringsomkostninger.

Vi afholder i morgen, torsdag den 12. november kl. 11.00, et event med ledelsen, hvor fokus udover kvartalets tal blandt andet vil rettes mod, hvad der konkret ligger bag forventningerne til fjerde kvartal, den kommercielle opskalering af DitaExchange.

Tilmeld dig her til eventet for at stille spørgsmål til ledelsen:

https://www.inderes.dk/videos/wirtek-presentation-of-q3-2026-interim-report

Disclaimer: HC Andersen Capital modtager betaling fra Wirtek for en Digital IR-aftale. /Michael Friis, 15:48 11/11/2026.