Tekova meddelte tirsdag, at selskabet justerer sine forventninger for indeværende år opad. Selskabet hævede som forventet de nedre grænser for sine forventninger til både omsætning og EBIT, hvilket afspejler den stærke præstation i begyndelsen af året og den forbedrede visibilitet for projekter i slutningen af året. Den positive nedjustering var ikke en overraskelse for os, da vi allerede i forbindelse med det stærke Q1-resultat anså den tidligere nedre grænse for at være meget konservativ. Da vores egne estimater allerede lå klart inden for det nye forventningsinterval, medfører meddelelsen ikke behov for ændringer i estimaterne.

Hævelsen af de nedre grænser var et forventet skridt

Ifølge den opdaterede guidance er Tekovas omsætning for 2026 95-115 MEUR og EBIT 7,5-11,0 MEUR. Tidligere forventede selskabet en omsætning på 90-115 MEUR og en EBIT på 6,5-11,0 MEUR. Justeringen af forventningerne blev kun foretaget på de nedre grænser af intervallet, hvilket reducerer usikkerheden omkring årets resultat en smule. Vi forventede allerede en justering af forventningerne efter Q1-rapporten, da selskabet alene i første kvartal opnåede en EBIT på 2,5 MEUR, hvilket allerede dækkede næsten 40 % af den tidligere nedre grænse for forventningerne. Før meddelelsen var vores estimater for indeværende års omsætning 108 MEUR og for EBIT 9,3 MEUR, hvilket sikkert ligger inden for det nye justerede interval.

Ordrebeholdningen afvikles som planlagt

Tekova begrundede justeringen af forventningerne med, at estimaterne for igangværende projekter og projekter, der starter i løbet af regnskabsåret, er blevet mere præcise. Efter vores vurdering bekræfter dette vores opfattelse af, at selskabets ordrebeholdning afvikles sundt, og at projektmarginerne har holdt et godt niveau på trods af det udfordrende generelle marked. Da selskabet fastholdt de øvre grænser for forventningerne uændrede, ser vi heller ingen grund til at forvente væsentlige positive overraskelser i forhold til vores egne forventninger for resten af året. I betragtning af selskabets projektforretnings natur er reduktionen af nedadgående risici dog et klart positivt signal for investoren om selskabets operationelle præstation og stabilisering af indtjeningsniveauet.