Analytikerkommentar
Stærk guidance fra Orion for 2026
Oversigt
- Orion har offentliggjort en stærk guidance for 2026 med en forventet omsætning på 1.900-2.100 MEUR og en EBIT på 550-750 MEUR, hvilket overstiger tidligere estimater.
- Nubeqa-lægemidlet forventes at opnå en årlig omsætning på over 1 mia. EUR, understøttet af nye myndighedsgodkendelser i USA og Europa.
- Orions meddelelse lægger pres på at opjustere estimaterne for omsætning og EBIT på kort og mellemlang sigt, da Nubeqas salgsvækst accelererer hurtigere end forventet.
Dette indhold er genereret af AI. Du kan give feedback om det på Inderes forum.
Automatisk oversættelse: Oprindeligt udgivet på finsk 14.1.2026, 07.24 GMT. Giv feedback her.
Orion offentliggjorde onsdag en prognose for 2026 samt en vurdering af Nubeqa-lægemidlets omsætningspotentiale. Guidancen for omsætningen oversteg vores forventninger, og midtpunktet af resultat-guidancen er også højere end vores estimater. Derudover præciserede selskabet Nubeqas langsigtede indtjeningspotentiale til over 1 BEUR. Potentialet er i overensstemmelse med vores estimater (2030). Meddelelsen lægger pres på at hæve estimaterne, i hvert fald på kort og mellemlang sigt.
Guidance for 2026 overgik forventningerne
Orion meddelt at de forventer en omsætning på 1.900-2.100 MEUR og en EBIT på 550-750 MEUR for 2026. Før meddelelsen var vores estimat for omsætningen i 2026 1.832 MEUR og for EBIT 569 MEUR. Den udmeldte omsætnings-guidance ligger samlet set over vores estimater. Guidance for EBIT har et bredt spænd, men midtpunktet (650 MEUR) er klart højere end vores nuværende estimat. Udsigtsvurderingen for 2026 inkluderer ikke væsentlige milepælsbetalinger. Nubeqa fungerer som forventet som den primære vækstmotor, hvilket også giver en stærk indtjeningsvækst gennem royaltybetalinger. Nubeqas salg ser ud til at accelerere mod sit potentiale hurtigere end forventet, understøttet af nye myndighedsgodkendelser sidste år for en ny indikation i USA og Europa.
Nubeqa forventes at opnå en omsætning på over 1 mia. EUR
Udover udsigterne for 2026 gav Orion også et estimat af Nubeqas langsigtede potentiale. Selskabet vurderer, at dets årlige Nubeqa-omsætning (inklusive tabletsalg til Bayer og royalties) har potentiale til at overstige 1 mia. EUR i fremtiden. Dette er baseret på scenarieplanlægning udført med selskabets partner Bayer. Tidligere information om Nubeqas salgspotentiale har i væsentlig grad været baseret på Bayer's salgsestimat fra 2022 (peak salgspotentiale på over 3 mia. EUR, forudsat godkendelser i igangværende studier). Orions omsætningsestimat er på linje med vores langsigtede estimat, da vores nuværende estimat for Nubeqa-omsætningen i 2030 er 1,1 mia. EUR.
Opjusteringspres på kort og mellemlang sigt
Meddelelsen er en positiv overraskelse. Guidancen for 2026 indikerer, at Nubeqas salgsvækst accelererer hurtigere end vores tidligere forventninger. Vi vil opjustere vores estimater for både omsætning og EBIT for at afspejle den udmeldte guidance og Nubeqas styrkede vækstforventninger på mindst kort og mellemlang sigt.
Orion operates in the pharmaceutical industry. The company conducts research and development of human and veterinary drugs, where the main focus is on diseases that affect the nervous system, as well as oncology and respiratory diseases. Today, the company's products are found on a global level, with the largest presence in the Nordic region and the rest of Europe. The company's head office is located in Espoo, Finland.
Læs mere på virksomhedssideKey Estimate Figures28.10.2025
| 2024 | 25e | 26e | |
|---|---|---|---|
| Omsætning | 1.542,4 | 1.912,8 | 1.832,2 |
| vækst-% | 29,7 % | 24,0 % | -4,2 % |
| EBIT (adj.) | 416,5 | 639,4 | 569,4 |
| EBIT-% (adj.) | 27,0 % | 33,4 % | 31,1 % |
| EPS (adj.) | 2,35 | 3,59 | 3,22 |
| Udbytte | 1,65 | 1,70 | 1,75 |
| Udbytte % | 3,6 % | 2,5 % | 2,6 % |
| P/E (adj.) | 19,5 | 18,8 | 20,9 |
| EV/EBITDA | 10,4 | 13,6 | 14,6 |
Forumopdateringer
