Sitowise opdaterede sine finansielle mål til et mere realistisk niveau

Automatisk oversættelse: Oprindeligt udgivet på finsk 17.3.2026, 07.13 GMT. Giv feedback her.

Sitowise offentliggjorde tirsdag sine nye strategiske prioriteter og finansielle mål på mellemlang sigt samt en ny mission og vision. Opdateringerne er forventede, da den nye ledelse, der for nylig tiltrådte, sigter mod at bringe selskabet tilbage på sporet med rentabel vækst. Efter vores vurdering styrer den opdaterede strategi selskabet i den rigtige retning, og de opdaterede mål er mere realistiske end tidligere. Meddelelsen medfører ingen ændringer i vores estimater eller investeringsbetragtning.

Finansielle mål bragt tættere på virkeligheden

Sitowise opdaterede sine finansielle mål for at afspejle selskabets nuværende præstation. Det nye mål for den justerede EBITA-margin er over 10 %, hvor det tidligere langsigtede mål var mindst 12 %. Vi finder revisionen fornuftig, da selskabets rentabilitet er faldet kraftigt i de seneste år og kun var 4,7 % i 2025. Vi mener, at det tidligere mål på 12 % var urealistisk i den nuværende markedssituation, og selv en overskridelse af 10 % kræver en betydelig forbedring fra det nuværende præstationsniveau.

Målsætningen for gældsætning (netto rentebærende gæld / justeret EBITDA) blev også hævet til under 3,0x fra det tidligere niveau på under 2,5x. I betragtning af, at selskabets gælds gearing var meget høj på 4,9x ved udgangen af 2025, er det nye mål bedre i overensstemmelse med selskabets nuværende balance. Vækstmålet fokuserer nu på organisk vækst, der er hurtigere end markedet (tidligere over 10 % årlig vækst inklusive opkøb). Dette styrker vores standpunkt om, at Sitowise i de kommende år vil fokusere på intern effektivitet og organisk udvikling i stedet for store opkøb, hvilket den nuværende balance heller ikke ville tillade. Målene er sat for en mellemlang periode på 24-36 måneder.

Strategien er baseret på effektivitet og udvalgte vækstsegmenter

Selskabet opdaterede også sin mission og vision under den nye ledelse. Missionen er oversat til "Vi styrker grundlaget for nordisk bæredygtighed." Visionen er oversat til "Den mest værdsatte partner inden for teknisk rådgivning og digitale løsninger."

Selskabets opdaterede strategi er kort sagt baseret på fire fokusområder: talent, kundedrevet vækst, digitalisering og effektivitet. Selvom temaerne delvist er velkendte, understreger strategien nu endnu tydeligere operationel effektivitet gennem automatisering og kunstig intelligens samt forbedring af projektrentabiliteten. Det strategiske mål om at øge den tilbagevendende digitale omsætning er uændret og efter vores mening stadig den rigtige retning, da det ville forbedre selskabets konjunkturmodstand og marginprofil på lang sigt.

I 2026 er Sitowises hovedprioriteter at realisere vendepunktet for den svenske forretning og forbedre koncernens samlede rentabilitet, styrke selskabets konkurrenceevne og markedsposition samt udnytte den igangværende teknologiske omvæltning. Målet er at accelerere væksten i strategiske kundesegmenter – industri, datacentre og energi – samt at fremskynde implementeringen af ny teknologi inden for design og innovation. 

Turnarounden er stadig kernen i investeringscasen

Selvom målene er blevet justeret til et mere realistisk niveau, er Sitowises investeringscase stadig stærkt baseret på den turnaround, vi estimerer. I 2025 var omsætningen 189 MEUR og den justerede EBITA 8,9 MEUR. For at selskabet skal nå sit nye rentabilitetsmål på over 10 %, skal den justerede EBITA stige til næsten 20 MEUR med den nuværende omsætning. Vi estimerer i øjeblikket, at den justerede EBITA for 2026 vil stige til 11,8 MEUR, hvilket ville betyde en margin på 6,1 %. Vejen til de nye mål er derfor stadig lang, men den nyligt sikrede nye finansieringsaftale giver selskabet den nødvendige ro til at implementere strategien.