Sitowise Group Q1'26 preview: Stabil udvikling forventes, mens der ventes på bedring

Automatisk oversættelse: Oprindeligt udgivet på finsk 4.5.2026, 04.00 GMT. Giv feedback her.

Sitowise offentliggør sin Q1-regnskabsmeddelelse onsdag den 6. maj 2026. Vi forventer, at selskabets omsætning er forblevet på niveau med sammenligningsperioden, og at den justerede EBITA har været stabil. Rapporten vil især fokusere på udviklingen i ordrebeholdningen, fremskridt med den opdaterede strategi og kommentarer om tidsplanen for markedsgenopretning.

Omsætningen stagnerer på grund af den langsomme markedsgenopretning

Vi estimerer, at Sitowises Q1-omsætning voksede med moderate 0,4 % til 48,3 MEUR (Q1'25: 48,1 MEUR). Ifølge vores vurdering understøttes omsætningsudviklingen fortsat af den gode fremdrift i Infra-forretningsområdet, som især har nydt godt af projekter inden for jernbanetransport og den grønne omstilling. Vi forventer også, at den tilbagevendende omsætning (ARR) fra Digitale løsninger fortsat har haft en livlig vækst, men den svage udvikling i segmentets projektforretning bremser væksten. Derimod er aktiviteten i Byggeri-segmentet og de svenske aktiviteter ifølge vores vurdering fortsat lav, selvom vi forventer, at den største nedgang allerede er bag os. Selskabet har tidligere estimeret, at genopretningen af byggemarkedet vil være langsom, hvilket afspejles i årets første kvartalsvolumener.

Rentabiliteten forbliver lav, men tilpasningsforanstaltninger understøtter resultatet

Vi forventer, at den justerede EBITA-indtjening lander på 2,3 MEUR, hvilket er på niveau med sammenligningsperioden. Rentabiliteten understøttes af selskabets tidligere implementerede tilpasningsforanstaltninger og en reduktion i antallet af medarbejdere, hvilket skulle føre til en bedre balance mellem ressourcer og arbejdsbyrde. Resultatet tynges dog stadig af det stramme prismiljø inden for Byggeri-forretningsområdet og i Sverige. På bundlinjen belastes nettoresultatet fortsat af høje finansieringsomkostninger, selvom den nye finansieringsaftale indgået i marts fjernede den umiddelbare refinansieringsrisiko. Vi estimerer, at indtjeningen per aktie vil være på nul (Q1'25: -0,04 EUR).

Tidsplan for markedsgenopretning og opdateret strategi i fokus

Sitowise har endnu ikke givet numerisk guidance for 2026 på grund af usikkerhed vedrørende tidspunktet for genopretningen af byggemarkedet. Vi vil i rapporten følge, om selskabet allerede på nuværende tidspunkt giver mere detaljerede retningslinjer for hele årets udvikling. Vi forventer, at selskabet gentager sine segmentvise udsigter, og vi estimerer i øjeblikket, at omsætningen for hele 2026 vil vokse med 1,9 % til 192,3 MEUR, og at den justerede EBITA vil stige til 11,8 MEUR (2025: 8,9 MEUR).

De finansielle mål, der blev opdateret i marts, såsom en justeret EBITA-margin på over 10 %, er efter vores mening mere realistiske end tidligere, men forudsætter stadig en betydelig forbedring fra det nuværende præstationsniveau. Investorernes opmærksomhed vil i rapporten især være rettet mod udviklingen i ordrebeholdningen (Q4'25: 152,5 MEUR), fremskridt med at forbedre den svenske forretning samt kommentarer om strategiske vækstområder som industri, energi og datacentre. En styrkelse af balancen og en reduktion af gældsgraden forudsætter, at det af os estimerede vendepunkt i indtjeningen realiseres, så selskabet kan nærme sig sit mål om en netto rentebærende gæld/EBITDA på under 3,0x.