Robit Q4’25 preview: Vi forventer, at en forbedring af marginen har understøttet resultatet

Automatisk oversættelse: Oprindeligt udgivet på finsk 17.2.2026, 05.40 GMT. Giv feedback her.

Kilde: Inderes

Robit offentliggør sit Q4 resultat onsdag den 18. februar omkring kl. 09.00. Vi forventer, at selskabets omsætning er faldet fra sammenligningsperioden, men at resultatet er steget en smule over sammenligningsperioden, understøttet af effektiviseringer i de seneste år og en højere råvaremargin. Vi vurderer, at Robits markedssituation stort set er forblevet uændret, og at efterspørgslen inden for minedrift har været på et godt niveau, mens situationen inden for byggebranchen har været afdæmpet. I regnskabsmeddelelsen er det primære fokus på forventningerne for 2026 samt mere detaljerede markedskommentarer.

Vi estimerer, at omsætningen er faldet fra sammenligningsperioden

Robits udgangspunkt for det sidste kvartal var ikke helt optimalt, da ordreindgangen i Q3 faldt 6 % sammenlignet med året før (Q3’25 ordrer: 19,7 MEUR). De modtagne ordrer lå stort set på niveau med Q3’24-Q2’25 (19,6–20,8 MEUR). Det er dog vigtigt at bemærke, at Robits hurtige omsætning af ordrer (mindre end et kvartal) betyder, at man ikke kan drage vidtrækkende konklusioner ud fra tidligere ordreindgang. Det var dog positivt, at selskabet annoncerede en betydelig minekontrakt vundet i USA, hvis opstart skulle begynde i Q4. Derudover annoncerede selskabet allerede i Q2 andre nye kontrakter (bl.a. en betydelig minekontrakt i DTH fra det sydlige Afrika). Efter vores opfattelse bør disse effekter dog først afspejles stærkere i indeværende års tal, og samtidig anser vi det for sandsynligt, at nogle kontrakter også er udløbet. Vi vurderer, at de nævnte kontrakter har understøttet udviklingen moderat, og at udviklingen i sammenlignelige valutaer har været ret stabil i forhold til sammenligningsperioden. Tilsvarende estimerer vi, at den rapporterede omsætning er faldet 6 % fra sammenligningsperioden.

Ser man på kundesektorerne, forventer vi, at efterspørgslen fra minesektoren (cirka 55 % af omsætningen) fortsat har været stærk, hvilket også blev bekræftet af for eksempel Epiroc og Sandvik i deres Q4-rapporter. Derimod vurderer vi, at efterspørgslen fra byggesektoren (cirka 45 % af omsætningen) fortsat har været ret afdæmpet, især på de nordiske markeder, som er vigtige for selskabet.

Vi forventer, at resultatet er steget understøttet af marginen

På trods af et lille fald i omsætningen forventer vi, at selskabets resultat er steget en smule fra sammenligningsperioden, og at selskabets EBIT er steget til 0,9 MEUR. Bag den positive resultatudvikling vurderer vi, at effekten af de effektiviseringer, der er foretaget i de seneste år, og den stigende råvaremargin i løbet af det seneste år har haft indflydelse. Vi antager heller ikke, at operationelle valutakursforskelle (hovedsageligt salgsfordringer og købsforpligtelser i udenlandsk valuta) har haft en væsentlig indflydelse på kvartalets udvikling. På bundlinjen forventer vi, at finansielle omkostninger og skatter har været på cirka normale niveauer, og i lyset heraf forventes den rapporterede indtjening per aktie at lande på 0,02 EUR. Vi forventer ikke, at selskabet udbetaler udbytte.

Vi forventer, at forventningerne indikerer vækst i omsætning og operationelt resultat

Det største fokuspunkt i regnskabsmeddelelsen er forventningerne for 2026. Inden for minesektoren vurderer vi, at situationen for Robits vigtigste efterspørgselsdriver, guld, har været god i tråd med markedsprisen, der er på rekordniveauer. Vi vurderer, at situationen også er god for andre metaller, der er vigtige for Robit, især sølv og kobber. Inden for byggeri er forventningerne derimod stadig mere moderate, selvom for eksempel Epiroc forventede, at byggesektoren ville komme sig en smule fra lave niveauer på kort sigt. Vi afventer dog mere detaljerede kommentarer fra Robits perspektiv (inklusive tidsplaner for projektstart). Vi vil også følge kommentarer om selskabets kunders beslutningstagning (inklusive nye kundeaftaler og ordreindgang) samt fremskridt med salgsudviklingsforanstaltninger. Før regnskabsmeddelelsen estimerer vi, at Robits omsætning vil stige med 6,5 % til 85,7 MEUR i indeværende år, og at EBIT vil stige til 4,0 MEUR. Forventningerne bør derfor indikere vækst i både omsætning og EBIT for at opfylde vores forventninger.