Remedy Q1'26 preview: Venter på udgivelsen af Control Resonant

Automatisk oversættelse: Oprindeligt udgivet på finsk 29.4.2026, 04.40 GMT. Giv feedback her.

Kilde: Inderes

Remedy offentliggør sit Q1-regnskab tirsdag den 5. maj kl. 9. Vi forventer, at Remedys Q1-omsætning er faldet fra sammenligningsperioden, og at resultatet har været klart negativt, da kvartalet falder i en stille periode før årets mest kritiske begivenhed, udgivelsen af Control Resonant. Rapporten vil fokusere på kommentarer om status for den kommende spiludgivelse og de første indtryk fra den nye CEO, Jean-Charles Gaudechon, der tiltrådte i marts. Eventuelle yderligere oplysninger om andre spilprojekter er også altid af interesse.

Vi forventer et fald i omsætningen i et stille kvartal

Vi estimerer, at Remedys Q1-omsætning var 9,5 MEUR, hvilket ville betyde et fald på cirka 29 % fra sammenligningsperioden. Dette fald skyldes lavere udviklingsgebyrer end i sammenligningsperioden (Q1'26e: 6,0 MEUR), som i øjeblikket primært stammer fra Max Payne Remake og Control Resonant. Vi forventer også, at royaltyindtægterne (Q1'26e: 2,0 MEUR) er faldet fra sammenligningsperioden, da salget af Alan Wake 2 er gået ind i en mere stabil fase. Vi estimerer, at salget af egne spil (Q1'26e: 1,5 MEUR) består af det originale Control samt ratebetalinger fra FBC: Firebreak (~1 MEUR) fra Sony og Microsoft.

Resultatet trækkes ned af udgivelsesforberedelser og lav omsætning

Vi estimerer, at Q1 EBITDA var -4,0 MEUR og justeret EBIT -5,2 MEUR. Det negative resultat forklares af kvartalets lave omsætning, som ikke er tilstrækkelig til at dække selskabets primært faste omkostningsstruktur. Derudover estimerer vi, at marketingaktiviteterne, der er igangsat for Control Resonant, har øget omkostningsniveauet i begyndelsen af året. Med selvudgivelsen vil salget af Control Resonant straks afspejles i Remedys tal, så resultatudviklingen bør vende klart positivt mod slutningen af året.

Udgivelsen af Control Resonant er allerede i sigte

Remedy forventer vækst i omsætningen (2025: 59,5 MEUR) og EBITDA (2025: 11,3 MEUR) for indeværende år. Formuleringen af forventningerne er stadig forsigtig, da både omsætningen og EBITDA ifølge vores beregninger burde vokse markant med en succesfuld udgivelse af Control Resonant. Det er forståeligt, at selskabet ønsker at være forsigtig på nuværende tidspunkt, da usikkerheden før spiludgivelsen naturligvis er høj, selvom de foreløbige tegn for spillet ser lovende ud efter vores mening. Vi forventer i øjeblikket, at spillet udgives i slutningen af Q2, men vi anser det også for muligt, at det falder i Q3. Vi estimerer, at Control Resonant vil sælge cirka 1,8 millioner eksemplarer i 2026 og cirka 2,2 millioner eksemplarer i 2027. Med dette vil Remedys omsætning ifølge vores estimater stige til over 120 MEUR i 2026-2027, og EBITDA vil nå cirka 19-26 MEUR. Udgangspunktet for et stærkt spilsalg er godt, da det originale Control har solgt over 5 millioner eksemplarer, og derudover har over 20 millioner spillere spillet spillet via forskellige platforme.