Øget opkøbsaktivitet inden for digital patologi

Automatisk oversættelse: Oprindeligt udgivet på finsk 15.5.2026, 04.30 GMT. Giv feedback her.

Konsolideringen af markedet for digital patologi tog et skridt fremad i sidste uge. Det schweiziske selskab Roche annoncerede opkøbet af det amerikanske selskab PathAI for en pris på maksimum 1,05 mia. USD (750 MUSD i kontant betaling, derudover maksimum 300 MUSD i milepælsbetalinger). Handlen fortsætter en række strategiske træk, der er set i branchen i løbet af de sidste 12-18 måneder. Aiforias stærke position inden for AI-baseret billedanalyse i patologi giver efter vores mening aktien potentiale som et opkøbsmål. På den anden side er der stadig betydelig usikkerhed forbundet med hastigheden af markedsudviklingen og dermed branchens vækstforventninger.

Roche-PathAI-handlen: seneste nyt inden for branchekonsolidering

Roche har investeret i digital patologi i længere tid. Selskabets mål er at opbygge en omfattende arbejdsgang, der dækker farvning af prøveglas (hvor Roche allerede er stærk gennem sit Ventana-forretningsområde), billeddannelse (scannere) samt billedhåndtering og -analyse (kunstig intelligens). PathAI passer direkte ind i den sidste kategori. Roche og PathAI har været partnere siden 2021, og samarbejdet blev udvidet i 2024 specifikt for at udvikle AI-baserede CDx-algoritmer (Companion diagnostics). Der er ingen sikker information om værdiansættelsen af PathAI-handlen, da PathAIs tal som et privat selskab ikke er offentlige.

Flere opkøb har fundet sted i 2025-26

Udover Roche-PathAI-handlen er der også foretaget andre arrangementer i branchen:

• Tempus AI købte Paige i 2025: Paiges billedanalyse blev integreret i Tempus' bredere genomik- og AI-platform.
• AstraZeneca købte Modella AI i begyndelsen af 2026: udvikleren af AI-grundmodeller blev fusioneret med AstraZenecas egen ekspertise inden for lægemiddeludvikling og CDx.
• Evident (Olympus' mikroskopi-spinoff) købte Pramana i 2025: Pramanas autonome objektglas-scannere blev kombineret med Evidents ekspertise inden for mikroskopi og optik.
• Leica Biosystems foretog en strategisk investering i Indica Labs i 2025: AI-ekspertise blev kombineret med den samlede arbejdsgang, ligesom i PathAI-handlen.

Aiforia er også et potentielt opkøbsmål takket være sin stærke position

Vi anser Aiforia for at være et potentielt opkøbsmål, som vi har beskrevet i den omfattende rapport. Selskabets position er efter vores mening stærk baseret på et bredt (og voksende) udbud af myndighedsgodkendte AI-modeller, kundevindinger og stigende partnerskaber.

Vores standpunkt om Aiforias stærke position understøttes også af en ny uafhængig undersøgelse i tidsskriftet Virchows Archiv i marts 2026 (Winter et al.). Forfatterne startede med 367 identificerede selskaber inden for digital patologi. Efter en flertrinsproces med filtrering var der 14 AI-platforme tilbage, som opfylder kravene til CE-IVD-certificering, fuld sagsbehandling og integrerede eller integrerbare AI-funktioner på det europæiske marked. Baseret på undersøgelsen har Aiforia en af de bredeste porteføljer af CE-IVDR-certificerede egne algoritmer i sammenligningstabellen. Kun seks af platformene tilbyder deres egne algoritmer – resten er udelukkende baseret på tredjepartsmoduler. Sammenlignet med de førnævnte PathAI og Indica Labs har Aiforia for eksempel betydeligt flere CE-IVDR-modeller til rådighed. Aiforia ser også ud til at passe fremragende til de kriterier, som forskerne anbefaler at overveje ved valg af en digital patologiløsning.