Analytikerkommentar

NTG | Nordic Transport Group: Regnskab for Q2 2025 på niveau med forventningerne - tager dog øvre del af guidance-intervallet for 2025

Af Rasmus KøjborgHead of Research, Stables

NTG | Nordic Transport Group har til aften, efter markedets lukning, udsendt regnskab for 2. kvartal 2025 og dermed også for 1. halvår 2025, der kommer ud tæt på konsensusforventningerne på de fleste poster. Dog må NTG tage toppen af sit guidance-interval på EBIT, da selskabet tager en mere forsigtig tilgang til en række markeder, herunder specielt Tyskland, end tidligere.

Således guider NTG nu for adjusted EBIT i 2025 på DKK 560-610 mio. fra tidligere DKK 560-630 mio. NTG havde i sin tidligere guidance en forventning om en moderat forbedring på en række markeder, herunder specielt det tyske, hvilket ikke længere synes realistisk. Derfor ventes der nu en flad markedsudvikling for resten af 2025. Konsensus lå her før regnskabet ifølge S&P Capital IQ blandt 5 analytikere på DKK 594 mio.

I selve Q2 2025 realiserede NTG en omsætning på DKK 2.857 mio., svarende til en vækst på næsten 24% sammenholdt med omsætningen i Q2 2024 på DKK 2.305 mio. Konsensus lå her ifølge de seneste estimater fra S&P Capital IQ blandt 2 analytikere på en omsætning på DKK 2.862 mio. Målt på halvåret voksede omsætning med 24,4% til DKK 5.552 mio.

Adjusted EBIT realiseres i kvartalet på DKK 145 mio. imod konsensus på DKK 138 mio. I Q2 2024 landede adjusted EBIT på DKK 165 mio. Det svarer til en realiseret margin på 5,1% imod konsensus på 4,8%, og 7,2% i Q2 2024. EBIT faldt på halvåret tilbage med 4,7% til DKK 266 mio., svarende til en margin på 4,8% imod 6,3% i samme periode sidste år.

Zoomer vi ind på de to divisioner er det specielt Road & Logistics der vokser i kvartalet sammenholdt med sidste år – dog primært som følge af en række opkøb. Således øges omsætningen her med 37% heraf 3,8% organisk, og 32,4% fra opkøb mens resten kan henføres til valutakursudviklingen. EBIT vokser her med 18,5%, som udelukkende kan henføres til opkøb.

I Air & Ocean falder omsætningen med 10,1% i kvartalet som følge af negativ organisk vækst der mere end overskygger den tilkøbte vækst. EBIT falder ligeledes markant med over 73%, hvilket overvejende skyldes negativ organisk vækst.

Du finder hele regnskabet fra NTG her: https://investor.ntg.dk/news-releases/news-release-details/ntg-nordic-transport-group-publishes-interim-report-h1-2025

Husk at vi i morgen - tirsdag d. 12. august kl. 13.00 - afholder et virtuelt event med Head of Investor Relations hos NTG – Sebastian Rosborg, som vil præsentere kvartalsregnskabet og svare på spørgsmål fra publikum. Tilmelding: https://www.inderes.dk/videos/ntg-praesentation-af-regnskabet-for-2-kvartal-2025

Disclaimer: HC Andersen Capital modtager betaling fra NTG | Nordic Transport Group for en Digital IR abonnementsaftale. /Rasmus Køjborg, CFA kl. 19.15 d. 11/08-2025.

Nordic Transport Group (NTG) er en dansk-baseret speditionsvirksomhed eller såkaldt freight-forwarder, der tilbyder transport- og logistikløsninger i hele Europa og resten af verden via lastbil, skib, fly og tog. NTG blev noteret på Nasdaq OMX Copenhagen i 2019. NTG’s organisationsstruktur omfatter to divisioner: Road & Logistics samt Air & Ocean. Road & Logistics divisionen leverer vejtransport og logistiktjenester i Europa, og har historisk været den primære del af NTG. Air & Ocean divisionen tilbyder transport med fly og skibe luft- og søfragt globalt, og er af stigende betydning for NTG - specielt efter opkøbet af Aries Global Logistics i USA i maj 2022. Med base i Danmark er NTG organiseret gennem et stort internationalt netværk af datterselskaber i Europa, USA og Østasien. Virksomheden har etableret datterselskaber gennem en kombination af organisk vækst og overtagelser, og NTG har en historik med ca. 30 fusioner og opkøb.

Læs mere på virksomhedsside