Analytikerkommentar

North Media: Regnskab for Q1 2025 som ventet, men betydelig nedgang i indtjeningen

Af Rasmus KøjborgHead of Research, Stables

North Media offentliggjorde i går eftermiddags sit regnskab for 1. kvartal 2024, der lå indenfor rammerne af selskabets egne forventninger, men med en betydelig indtjeningsnedgang relateret til selskabets Last Mile aktiviteter.

North Media realiserer således en omsætning på DKK 310,5 mio. i Q1 2025, svarende til et marginalt fald kontra Q1 2024, hvor omsætningen landede på DKK 318,9 mio. Der foreligger ingen konsensusestimater fra S&P Capital IQ på kvartalsniveau.

EBITDA og EBIT lander i kvartalet på henholdsvis DKK 10,6 mio. og DKK -1,4 mio., hvilket er en markant nedgang sammenholdt med henholdsvis DKK 40,9 mio. og DKK 12,1 mio. i samme kvartal sidste år. Nedgangen i EBITDA og EBIT kan primært henføres til FK Distribution og SDR, imens der er en lille fremgang i Digital Services.

North Media’s værdipapirportefølje havde ultimo april 2025 en markedsværdi på DKK 634,8 mio. imod en markedsværdi ultimo 2024 på DKK 854,4 mio., og er altså ikke overraskende blevet ramt af den markedsturbulens der har præget aktiemarkederne i den første del af 2025. De 3 største positioner er fortsat NVIDIA, Novo Nordisk og Microsoft der udgør tæt på 70% af porteføljens værdi. Samlet havde North Media et likviditetsberedskab på DKK 720 mio. ved udgangen af kvartalet.

Guidance for 2025 fastholdes, og lyder derfor fortsat på en omsætning på DKK 1.280-1.337 mio. EBITDA ventes at lande på DKK 80-115 mio. og EBIT på DKK 25-60 mio. Heri er indregnet et forventet tab på SDR i 2025 på DKK -45 mio. Konsensus ligger her hos en enkelt analytiker ifølge S&P Capital IQ på 1.301 mio. i omsætning, EBITDA på DKK 102 mio. og EBIT på DKK 49 mio.

Du finder hele regnskabet fra North Media her: https://www.northmedia.dk/investorer/selskabsmeddelelser/

Disclaimer: HC Andersen Capital modtager betaling fra North Media for en Digital IR abonnementsaftale. /Rasmus Køjborg, CFA kl. 08.15 d. 22/05-2025.

North Media udvikler og driver platforme til transaktioner mellem erhvervsliv og forbrugere. Platformene matcher forbrugerne med de rette produkter inden for dagligvarer, lejeboliger, og digitale adgangsløsninger. North Media er markedsledende og selskabet har været noteret på OMX Nasdaq Copenhagen siden 1996. North Media har fokus på langsigtet værdiskabelse og et stabilt afkast og har en politik om at udbetale et aktieudbytte baseret på de finansielle resultater. North Media består af to forretningsområder: 1) Last Mile udgøres af FK Distribution og SDR Svensk Direktreklam, der er blandt henholdsvis Danmarks og Sveriges førende distributører af tilbuds- og ugeaviser. Last Mile er et modent forretningsområde med god indtjening og pengestrømme. 2) Digital Services består af BoligPortal, Dayli og Bekey, som alle har potentiale for vækst, stigende indtjening og skalering. BoligPortal er Danmarks største formidler af lejeboliger og services til udlejere og lejere. Dayli (MineTilbud) er en førende digital tilbudsplatform. Bekey leverer digital adgang til låste opgange og hoveddøre for hjemmeplejen og leverandører af pakker, dagligvarer, måltidskasser m.fl. North Media arbejder systematisk med bæredygtighed og ESG-rapportering, inklusive selskabets påvirkninger, risici og muligheder inden for klima, miljø, sociale forhold samt ledelse. North Media har via sin tilslutning til Science Based Target initiative forpligtet sig til at reducere sine samlede CO2-udledninger med nominelt 50% inden 2030 i forhold 2018, og til at være netto-nul udledende i 2050.

Læs mere på virksomhedsside