Analytikerkommentar

North Media: Q3 2023 som ventet, og guidance for 2023 indsnævres

Af Rasmus KøjborgHead of Research, Stables

North Media er her til eftermiddag ude med sit regnskab for 3. kvartal 2023 uden de helt store overraskelser, og hvor forventningerne til 2023 indsnævres indenfor det tidligere interval.

Således venter North Media nu en omsætning i 2023 på DKK 940-960 mio. i forhold til de seneste forventninger fra august på DKK 935-970 mio. Det vil sige der justeres lidt i både top og bund, og generelt på alle forretningsområder, men med den primære del i FK Distribution bl.a. qua områdets relative størrelse. Implicit ventes der altså ud fra den aktuelle guidance en omsætning i 4. kvartal 2023 på omkring DKK 240-260 mio.

På EBIT er det kun bunden der hæves, så der nu ventes et EBIT-resultat i 2023 på DKK 145-160 mio. imod de seneste forventninger fra sidste kvartalsregnskab på DKK 135-160 mio. Her er det igen primært FK Distribution, men også BoligPortal ændringerne kan henføres til. Implicit EBIT-guidance lyder i 4. kvartal 2023 på omkring DKK 35-50 mio.

Selve regnskabet for 3. kvartal 2023 er uden de store overraskelser i de enkelte selskaber. Omsætningen falder fortsat i Last Mile, men mindre end i første halvår af 2023. Ligeledes falder EBIT en smule i Last Mile sammenholdt med sidste år.

I Digital Services er BoligPortal fortsat succeshistorien med fremgang i både omsætning og EBIT, imens Ofir falder tilbage på begge poster. Beekey har en lille omsætningsfremgang, mens indtjeningen forværres.

Investeringsresultatet af selskabets værdipapirportefølje fortsætter med at være positiv læsning i år kontra sidste år, hvor der var store tab på denne post. Samlet havde man 16 positioner (likvide børsnoterede aktier og investeringsbeviser) i porteføljen ved kvartalets udgang til en samlet kursværdi på DKK 819,3 mio. efter et afkast frem til ultimo september på DKK 156 mio. Oktober måned har så afstedkommet et negativt afkast på DKK 38,5 mio., så porteføljens værdi er reduceret til DKK 780,8 mio. ultimo oktober. Novo Nordisk er den klart største position, og udgør ved den seneste opgørelse ca. 26% af porteføljen.

Vi afholder event med North Media i morgen – torsdag d. 2. november kl. 15.00 – hvor vi indbyder til en præsentation af regnskabet med CFO Kåre Stausø Wigh. Tilmelding her: https://www.inderes.dk/videos/north-media-praesentation-af-q3-2023

Disclaimer: HC Andersen Capital modtager betaling fra North Media for en Digital IR/Corporate Visibility abonnementsaftale. /Rasmus Køjborg, CFA kl. 17.25 d. 01/11-2023.

North Media udvikler og driver platforme til transaktioner mellem erhvervsliv og forbrugere. Platformene matcher forbrugerne med de rette produkter inden for dagligvarer, lejeboliger, og digitale adgangsløsninger. North Media er markedsledende og selskabet har været noteret på OMX Nasdaq Copenhagen siden 1996. North Media har fokus på langsigtet værdiskabelse og et stabilt afkast og har en politik om at udbetale et aktieudbytte baseret på de finansielle resultater. North Media består af to forretningsområder: 1) Last Mile udgøres af FK Distribution og SDR Svensk Direktreklam, der er blandt henholdsvis Danmarks og Sveriges førende distributører af tilbuds- og ugeaviser. Last Mile er et modent forretningsområde med god indtjening og pengestrømme. 2) Digital Services består af BoligPortal, Dayli og Bekey, som alle har potentiale for vækst, stigende indtjening og skalering. BoligPortal er Danmarks største formidler af lejeboliger og services til udlejere og lejere. Dayli (MineTilbud) er en førende digital tilbudsplatform. Bekey leverer digital adgang til låste opgange og hoveddøre for hjemmeplejen og leverandører af pakker, dagligvarer, måltidskasser m.fl. North Media arbejder systematisk med bæredygtighed og ESG-rapportering, inklusive selskabets påvirkninger, risici og muligheder inden for klima, miljø, sociale forhold samt ledelse. North Media har via sin tilslutning til Science Based Target initiative forpligtet sig til at reducere sine samlede CO2-udledninger med nominelt 50% inden 2030 i forhold 2018, og til at være netto-nul udledende i 2050.

Læs mere på virksomhedsside