North Media har sidst på eftermiddagen offentliggjort sit regnskab for 3. kvartal 2026, der viser omsætningsvækst og en markant forbedret indtjening drevet af Last Mile. Samtidig indsnævres forventningerne til 2026 ved at sænke toppen af intervallerne, hvor især Digital Services trækker ned, imens forventningerne til FK Distribution løftes.

Således lander omsætningen i 3. kvartal 2026 på DKK 307,5 mio., svarende til en vækst på 7,4% fra DKK 286,4 mio. i samme kvartal året før. EBITDA blev realiseret på DKK 31,6 mio. imod DKK 12,1 mio. året før, imens EBIT lander på DKK 16,4 mio. sammenholdt med DKK -1,7 mio., og overskudsgraden blev dermed 5,3% mod -0,6%. Resultatet ekskl. værdipapirafkast blev DKK 9,8 mio. mod DKK -3,6 mio. i 3. kvartal 2025.

Fremgangen er drevet af Last Mile, hvor omsætningen steg 9% til DKK 268 mio. og EBIT til DKK 18 mio. fra DKK 1 mio. FK Distribution løftede omsætningen 11% til DKK 184 mio. understøttet af en ekstra distributionsuge og 131% vækst i ’Selekteret post’, imens SDR voksede 4% på baggrund af Rigsdagsvalget og højere priser og reducerede EBITDA-tabet til DKK -5 mio. fra DKK -9 mio. Selskabet peger dog på, at den lave lønsomhed i svensk detailhandel har fået enkelte dagligvarekæder til at skære ned på tryksagsomdelingen i 3. og 4. kvartal.

I Digital Services var omsætningen flad på DKK 39 mio. og EBITDA uændret på DKK 3 mio. BoligPortal havde en flad omsætning i et lejeboligmarked, der fortsat er præget af lav tomgang, imens Dayli fortsat kæmper med langsomt nysalg, om end antallet af aktive forhandlere er mere end fordoblet siden årsskiftet.

North Media venter nu en omsætning i niveauet DKK 1.248-1.268 mio. (fra tidligere DKK 1.248-1.285 mio.), EBITDA på DKK 122-132 mio. (fra DKK 122-142 mio.) og EBIT på DKK 64-74 mio. (fra DKK 64-84 mio.). År-til-dato er der realiseret en omsætning på DKK 915,5 mio. (-2,5% y/y), EBITDA på DKK 77,7 mio. (+9% y/y) og EBIT på DKK 33,5 mio. (+14% y/y). Det indikerer et EBITDA i 4. kvartal 2026 på DKK 44-54 mio. og et EBIT på DKK 31-41 mio. mod henholdsvis DKK 53,5 mio. og DKK 36,9 mio. i 4. kvartal 2025.

På segmentniveau løftes EBITDA-forventningerne til FK Distribution til DKK 142-146 mio. (fra DKK 135-145 mio.), imens forventningerne til Digital Services sænkes til et EBITDA på DKK 6-10 mio. (fra DKK 15-19 mio.). Det skyldes primært BoligPortal, hvor EBITDA nu ventes på DKK 28-30 mio. (fra DKK 34-36 mio.), samt Dayli, hvor EBITDA-tabet nu ventes at blive DKK 11-12 mio. (fra DKK 8-9 mio.).

North Medias værdipapirportefølje havde ultimo september 2026 en markedsværdi på DKK 989,8 mio. imod DKK 814,7 mio. ultimo 2025. I 3. kvartal gav porteføljen et afkast på DKK 47,6 mio., og år-til-dato er afkastet dermed DKK 174,4 mio. svarende til 21,4% mod MSCI World-indeksets +16,2%. Porteføljen består fortsat af 12 børsnoterede selskaber, hvor de 3 største positioner ultimo september var NVIDIA (DKK 300,7 mio.), Teradyne (DKK 158,4 mio.) og Microsoft (DKK 118,2 mio.), der tilsammen udgjorde godt 58% af porteføljens værdi. Siden årsskiftet er NKT og Space Exploration Technologies kommet til, imens Hexagon er solgt fra.

Oktober bød dog på et tilbageslag på DKK -36,6 mio., især drevet af Teradyne og NVIDIA, og værdien kunne ultimo oktober opgøres til DKK 952,7 mio., hvor Apple er tilbage i top 3 på bekostning af Teradyne. Samlet havde North Media et kapitalberedskab bestående af kontanter og likvide værdipapirer på DKK 1.066 mio. ved udgangen af kvartalet imod DKK 927 mio. ultimo 2025. Det er også afkastet på værdipapirerne, der driver resultatet efter skat på DKK 153,0 mio. år-til-dato (DKK 36,1 mio. året før), imens resultatet ekskl. værdipapirafkast blev DKK 17,0 mio. mod DKK 24,0 mio.

Du finder hele regnskabet fra North Media her, hvor der også findes en kort investorpræsentation: https://www.northmedia.dk/investorer/selskabsmeddelelser/

Disclaimer: HC Andersen Capital modtager betaling fra North Media for en Digital IR abonnementsaftale. /Rasmus Køjborg, CFA kl. 21.05 d. 04/11-2026.