Nordic Solar: Fastholder guidance trods større usikkerhed
Nordic Solar har her till formiddag aflagt Q3 2022 regnskab, hvor omsætning og driftsindtjening voksede henholdsvis 54,5% og 63,0%.
2022 guidance fastholdes på alle parametre baseret på de realiserede priser samt forventningerne til priserne i Q4. På energiprissiden forventer selskabet, at priserne vil fortsætte den negative trend fra Q3 ind i Q4 og 2023. Omsætning forventes at lande på EUR 75 mio., EBITDA på EUR 53 mio. og resultat før skat på EUR 15 mio. Aktionærafkast forventes at ligge i niveauet 9-13% (unoteret aktie, hvor aktiekurs beregnes på baggrund af forventet cash flow), og dividende forventes at udgøre DKK 3,5 pr. aktie.
I relation til en af de store usikkerhedsfaktorer for 2022 og 2023, nemlig EU's prisloft på energi, er meldingen, at solenergi er underlagt prisloft på EU 180 pr. MWh. Den endelige effekt er dog fortsat svær at opgøre, da det kan udmøntes anderledes i enkelte lande. Selskabet ser dog prisloftet ”adversely” påvirke 2022 og 2023 resultaterne.
Udsigten til, at det kan udmøntes forskelligt i de enkelte lande, highlighter vigtigheden af at have en bredt geografisk diversificeret portefølje og dermed størrelse som i Nordic Solars tilfælde.
Andelen af fastpriser ligger under målsætningerne (62% vs. mål om 70%) grundet prisudviklingen. Det forventes dog rettet op, når nye projekter implementeres.
Fremgangen i toplinjen er primært drevet af højere elpriser, sekundært ny kapacitet, der delvist blev modsvaret af lavere performance på mindre soltimer og høje temperaturer.
Selskabet har i Q3 2022 vokset pipelinen med 50 MWp (750 MWp for de første ni måneder), og 2022 guidance om at have 1.750 MWp i pipelinen er dermed nået. I et miljø med stigende inputpriser og renter samt volatile energipriser og beskatning har fokus i kvartalet været på at undersøge og optimere den nuværende portefølje. Dette skal sikre et fremtidigt afkastpotentiale frem for at vokse porteføljen.
Flere projekter har haft fremgang i kvartalet, herunder Højbjerg (32 MWp), hvor endelig investeringsbeslutning er blevet truffet, og finansiering er blevet lukket med banker. Italien projekter (140 MWp samlet) er nu klar til endelig godkendelsesproces (forventet 2023), og miljøgodkendelser er opnået i den svenske del af porteføljen
I relation til finansiering af udbygning i 2023-2024 via større investorer (cornerstone) melder selskabet, at forhandlingerne glider, og det fortsat er en målsætning at kunne melde noget ud i første kvartal af 2023. Dette er et positivt signal i et miljø med stor volatilitet og pres på de faktorer, der indgår i afkastet af solprojekter.
I morgen afholder vi et event, hvor ledelsen i selskabet vil løbe kvartalets resultater igennem samt diskutere forventningerne til fremtiden. Du kan stille spørgsmål direkte på eventet. Tilmeld dig eventet her: https://hca.videosync.fi/nordic-solar-q3-29-nov-2022/register
HC Andersen Capital modtager betaling fra Nordic Solar for en Digital IR/Corporate Visibility abonnementsaftale./ Michael Friis, 28-11-2022, kl. 12:10.
Nordic Solar er en dansk operatør og udvikler af solenergiprojekter. Nordic Solar har en bred geografisk spredning med projekter i mere end 12 europæiske lande. I øjeblikket har virksomheden +350 MWp i drift eller under opførelse. Den fremtidige vækst på mellemlang sigt understøttes af en +1750 MWp pipeline og stigende fokus på grøn energi som løsningen på den aktuelle europæiske energikrise. Nordic Solar har et mål om 2.000 MWp i drift og 4.000 MWp i udviklingsporteføljen ved udgangen af 2025. Selskabet er ikke børsnoteret, men har en IPO ambition som en del af en finansieringsplan for at udbygge porteføljen.
Read more on company page