Automatisk oversættelse: Oprindeligt udgivet på finsk 26.10.2026, 06.37 GMT. Giv feedback her.

Nexstim offentliggjorde sin Q3’26-forretningsmæssige opdatering onsdag. Antallet af solgte systemer er i klar vækst i forhold til sammenligningsperioden, hvilket allerede har været kendt på grundlag af ordrebekræftelserne. Udviklingen i omsætningen er på linje med vores forventninger, og vi foretager derfor ingen ændringer i vores estimater på baggrund af rapporten. For at nå vores helårsestimat kræver det et normalt aktivt slut på året hvad angår salget, hvilket vi vurderer er fuldt opnåeligt.

Udstyrssalg i klar vækst i forhold til sammenligningsperioden

Nexstim rapporterer sine resultater halvårlig og supplerer oplysningerne om sin udvikling med Q1- og Q3-forretningsmæssige opdateringer. Rapporterne indeholder ikke finansielle tal, men selskabet oplyser antallet af udstyrsleverancer i perioden. Selskabet oplyste, at det i Q1–Q3 havde leveret 13 diagnostiske systemer (Q1–Q3’25: 13), 6 terapisystemer (Q1–Q3’25: 3) og 2 forskningssystemer. Ved udgangen af Q3 var der 17 ikke-leverede systemer (Q3’26: 7). Det samlede antal leverede systemer og systemer i ordrebogen var 38 stk. mod 23 i sammenligningsperioden (+65 %). Væksten er særligt kommet fra ordrer via distributører. Antallet af solgte systemer gennem Brainlab-samarbejdet er ikke specificeret, men vi vurderer, at størstedelen af væksten er kommet via Brainlab. Efter periodens udløb er der ikke meddelt yderligere handler.

For at nå vores vurdering af årets afslutning, som vi foretog i slutningen af H1’26, ville det forudsætte cirka 14 nye udstyrshandler i løbet af årets sidste del ud over dem, der allerede er kendt. Vi vurderer, at dette antal er realistisk, når man tager selskabets sæsonmæssigt travle Q4 i betragtning. Der er kun ringe visibilitet udefra for salget i årets sidste del, så vi følger meddelelsen og opdaterer vores estimat efter årsskiftet, hvis det er nødvendigt.

Markedsføring med Brainlab og udviklingsarbejde med Sinaptica

Hvad angår Brainlab-samarbejdet, fortalte Nexstim, at det har deltaget i flere branchekonferencer sammen med sin partner for at markedsføre selskabernes integrerede løsninger og uddanne brugere. Selskaberne fortsætter det fælles udviklingsarbejde, og derudover fortsætter Nexstim sin aktive produktudvikling og markedsføring inden for terapi- og forskningsapplikationer også i områder, der ligger uden for Brainlab-samarbejdet.

Nexstim offentliggjorde et samarbejde med selskabet Sinaptica Therapeutics inden for behandling af Alzheimer i juni 2024. Selskaberne stiler med henvisning til hensigtserklæringen efter at indgå en endelig eksklusivaftale inden udgangen af 2026. Den planlagte 10-årige aftale vil dække FoU-fasen i Alzheimer og den efterfølgende mulige kommercialiseringsfase, hvis forskningsresultaterne understøtter det. I denne rapport blev der ikke givet væsentlige nye oplysninger om fremskridtene i samarbejdet, så vi antager, at samarbejdet skrider frem i henhold til de tidligere milepæle. Der er dog fortsat en vis usikkerhed forbundet med indgåelsen af den endelige aftale.

Forventning om vækstår og et profitabelt resultat

Nexstim forventer for 2026 vækst i omsætningen (2025: 11,0 MEUR) og en forbedring af EBIT (2025: 0,6 MEUR). Målet burde efter vores opfattelse være let at opnå, understøttet af de kendte leverancer og ordrebogen samt den løbende omsætning. Derudover øges omsætningen af indtægtsføringer relateret til sidste års Sinaptica-aftale på 1,5 MEUR, som dog ikke har nogen indvirkning på pengestrømmene i år. Vores estimat for omsætningen i 2026 er 13,9 MEUR og for EBIT 1,3 MEUR. Udfaldet afhænger væsentligt af udstyrssalget i årets sidste del, hvis præcise vurdering er vanskelig. Som nævnt forudsætter vores estimat salg af cirka 14 systemer i årets løb ud over de allerede meddelte handler. I beregningerne har vi anvendt en gennemsnitlig pris pr. system på 180 TEUR, hvilket er i overensstemmelse med det historiske udfald.