Luotea Q4'25 - kort kommentar: Rentabiliteten faldt uventet i Q4, men der forventes bedre resultater for indeværende år
Af Rauli Juva
Oversigt
- Luoteas Q4'25-resultater var skuffende med en omsætning på 88,7 MEUR, hvilket var 4 % under forventningerne, og et justeret EBITA-tab på -0,3 MEUR mod forventet 2,5 MEUR.
- Omsætningen i Finland faldt med cirka 5 MEUR på grund af hård konkurrence, mens Sverige oplevede vækst trods en betydelig kontraktudløb.
- Luotea forventer en vækst i justeret EBITA i indeværende år, hvilket afspejler en forventet forbedring fra det svage resultat i 2025.
- Foreslået udbytte er 0,07 EUR pr. aktie, hvilket er lavere end det forventede 0,12 EUR, grundet de svage resultater i Q4 og for hele året.
Dette indhold er genereret af AI. Du kan give feedback om det på Inderes forum.
Automatisk oversættelse: Oprindeligt udgivet på finsk 27.2.2026, 07.16 GMT. Giv feedback her.
| Estimat tabel | Q4'24 | Q4'25 | Q4'25e | Q4'25e | Forskel (%) | 2025 | |
| MEUR / EUR | Sammenligning | Realiseret | Inderes | Konsensus | Realiseret vs. Inderes | Total | |
| Omsætning | 89,8 | 88,7 | 92,0 | -4 % | 346 | ||
| EBITA (ekskl. engangsposter) | 1,1 | -0,3 | 2,5 | -112 % | 7,0 | ||
| EBIT | -27,1 | -1,7 | 9,5 | -118 % | 44,4 | ||
| EPS (rapporteret) | -0,72 | -0,05 | 0,17 | -129 % | 0,03 | ||
| Udbytte/aktie | - | 0,07 | 0,12 | -42 % | 0,07 | ||
| Omsætningsvækst-% | -3,3 % | -1,2 % | 2,4 % | -3,7 %-point | 0,1 % | ||
| Justeret EBIT-margin | 1,2 % | -0,3 % | 2,7 % | -3,1 %-point | 2,0 % | ||
Kilde: Inderes - tal for Luoteas fortsættende aktiviteter
Luoteas Q4 var meget svag, da omsætningen faldt en smule, og resultatet dykkede til et tab, hvor vi havde forventet en forbedring på cirka 2,5 MEUR. Dette forklares delvist af midlertidige faktorer og en langsommere turnaround i Sverige end forventet, men også af konkurrencesituationen i Finland. For indeværende år forventer selskabet en voksende eller markant voksende indtjening, hvilket også afspejles i vores estimater i forhold til det svage resultat i 2025. Q4-rapporten er dog en klar skuffelse og lægger pres på vores estimater. Alle kommentarer i denne rapport henviser til Luoteas fortsættende aktiviteter; selskabet rapporterer også tallene for hele den gamle L&T-koncern for Q4. Den del, der er udskilt som det nye L&T, har rapporteret sine egne tal separat i dag.
Omsætningen faldt en smule og var under vores forventninger
Omsætningen i Q4 var kun 89 MEUR, hvilket er lidt under sammenligningsperioden og 4 % under vores estimat. Omsætningen faldt i Finland med cirka 5 MEUR, hvor vi havde forventet en omsætning på niveau med sammenligningsperioden. Selskabet angiver, at dette skyldes hård konkurrence og et lille fald i mersalget. I Sverige voksede omsætningen markant og lå også over vores estimat, selvom en betydelig kontrakt udløb i løbet af kvartalet. Vi mener, at dette er en stor hospitalskunde, som vi havde antaget først ville udløbe ved årsskiftet.
Resultatet kollapsede mod forventningerne
Luoteas justerede EBITA endte på -0,3 MEUR, hvor vi havde forventet et klart positivt resultat på 2,5 MEUR. Selskabet oplyser, at arbejdet i forbindelse med den delvise udskillelse har reduceret de timer, der er brugt på operationelt arbejde, og dermed sænket effektiviteten. Den justerede EBITA i Finland faldt til 1,3 MEUR fra 2,9 MEUR i sammenligningsperioden, hvor vores estimat var 2,5 MEUR. Resultatet i Finland blev også svækket af 0,7 MEUR højere sociale omkostninger. Dette er naturligvis en reel omkostningsstigning, men den gentages måske ikke i samme omfang hvert kvartal. Under alle omstændigheder blev den langvarige trend med resultatforbedringer i Finland brudt i Q4. I Sverige forbedredes den justerede EBITA, men var stadig -0,7 MEUR (Q4'24 -1,2 MEUR), hvor vi havde forventet et nulresultat. Turnarounden i Sverige skrider altså frem, men tempoet var tydeligt svagere end vores forventninger i kvartalet. Selskabet rapporterer også separat om koncernadministrationsomkostninger, som udgjorde -0,9 MEUR sammenlignet med -0,5 MEUR i sammenligningsperioden.
Forventninger positive
Luotea forventer, at den justerede EBITA vil vokse eller vokse markant i år sammenlignet med 2025 (7,0 MEUR). I forhold til det skuffende sidste år havde vi forventet en markant forbedring. Vores estimat før Q4-rapporten var 13 MEUR.
Luotea foreslår et udbytte på 0,07 EUR, hvilket er markant under vores estimat på 0,12 EUR. Dette er naturligt, da resultatet for Q4 og dermed hele året lå markant under vores forventninger.
Luotea is an industrial service company. The company specializes in property service and maintenance, where services include recycling, sewage and damage management, as well as pressure cleaning and property renovation. The company has operations throughout the Nordic market. Luotea was originally founded in 1905 and is headquartered in Helsinki.
Læs mere på virksomhedssideKey Estimate Figures02.01
| 2024 | 25e | 26e | |
|---|---|---|---|
| Omsætning | 770,8 | 771,4 | 352,0 |
| vækst-% | -3,9 % | 0,1 % | -54,4 % |
| EBIT (adj.) | 43,2 | 48,2 | 13,0 |
| EBIT-% (adj.) | 5,6 % | 6,2 % | 3,7 % |
| EPS (adj.) | 0,83 | 0,89 | 0,25 |
| Udbytte | 0,50 | 0,12 | 0,14 |
| Udbytte % | 6,4 % | 4,9 % | 5,7 % |
| P/E (adj.) | 9,5 | 2,8 | 9,8 |
| EV/EBITDA | 4,8 | 0,9 | 3,8 |
Forumopdateringer
