KH Group Q1'26 preview: Dobbelt træk mod resultatforbedring
Oversigt
- KH Group forventes at offentliggøre en stigning i omsætning og justeret driftsresultat for Q1, drevet af begge datterselskaber, med en estimeret omsætning på 45,7 MEUR, en stigning på 9 % år-til-år.
- Forventningerne til rentabiliteten viser en forbedring med et justeret EBIT på 0,9 MEUR, hvor KH-Koneet og NRG begge bidrager positivt trods udfordringer i byggesektoren.
- KH Group har udstedt forsigtige forventninger for 2026 med stigende omsætning og forbedret driftsresultat, men usikkerhed omkring inflation og renteniveau kan påvirke udsigterne.
- Ledelsesændringer i KH Group, herunder udskiftning af administrerende direktør og finansdirektør, kan påvirke fremtidig udvikling, men den nye direktør vurderes som en passende efterfølger.
Dette indhold er genereret af AI. Du kan give feedback om det på Inderes forum.
Automatisk oversættelse: Oprindeligt udgivet på finsk 30.4.2026, 05.27 GMT. Giv feedback her.
KH Group offentliggør sit Q1-regnskab tirsdag den 5. maj. Vi estimerer, at selskabets omsætning og justerede driftsresultat er vokset år-til-år, drevet af begge datterselskaber. Selvom første kvartal er sæsonmæssigt stille for KH-Koneet, forventer vi, at rapporten vil give vigtige indikationer om den fortsatte genopretning af den nordiske maskinhandel og holdbarheden af Nordic Rescue Groups (NRG) stærke indtjeningsevne. På regnskabsdagen vil vores opmærksomhed rette sig mod ledelsens kommentarer vedrørende forretningsmiljøet og udsigterne i lyset af den øgede usikkerhed i begyndelsen af året.
Vi forventer, at omsætningsvæksten fortsatte i et sæsonmæssigt stille kvartal
Vi estimerer, at KH Groups Q1-omsætning voksede 9% år-til-år til 45,7 MEUR (Q1'25: 41,8 MEUR). Vi forventer, at KH-Koneets omsætning steg til 35,7 MEUR (Q1'25: 33,1 MEUR), understøttet af et genoprettet marked og selskabets egne vækstinvesteringer. Vi forventer også vækst fra NRG, hvis omsætning vi estimerer til 9,9 MEUR (Q1'25: 8,7 MEUR). NRG's udvikling understøttes af en solid ordrebog for indeværende år samt en betydelig ordre fra Forsvaret.
Vi forventer, at rentabiliteten er forbedret fra sidste års svage niveau
Vi estimerer, at koncernens justerede EBIT steg til 0,9 MEUR i Q1 (Q1'25: 0,2 MEUR). For KH-Koneet forventer vi en lille resultatforbedring til 0,4 MEUR (Q1'25: -0,1 MEUR), selvom den udfordrende situation i byggesektoren fortsat tynger leveringsvolumen for maskiner. Vi estimerer, at NRG fortsætter med en stærk indtjeningsevne med et justeret EBIT på 0,9 MEUR (Q1'25: 0,8 MEUR). Vores interesse retter sig også mod rentabilitetsudviklingen i KH-Koneets svenske forretning, hvor vi ser betydeligt mere plads til forbedring end i hjemmemarkedets forretning.
Markedsopsving under lup
KH Group har udmeldt forventninger om voksende omsætning og forbedret sammenligneligt driftsresultat for 2026 (2025 omsætning: 205 MEUR, just. EBIT 6,4 MEUR). Forventningerne virker efter vores mening forsigtige, taget KH-Koneets svage resultatniveau sidste år i betragtning, men forventninger om ændringer i inflation og renteniveau har øget usikkerheden omkring udsigterne i begyndelsen af året. Vi søger bekræftelse i rapporten på, at den operationelle indtjeningsevne, som den meget stærke Q4-rapport viste, også er fortsat i indeværende år.
En ekstra variabel for KH Groups fremtidige udvikling er relateret til kommende ændringer i koncernens vigtige stillinger: Tuomas Myllynen erstatter KH-Koneets grundlægger og mangeårige administrerende direktør Teppo Sakari. Samtidig træder KH Groups finansdirektør Tommi Rötkin tilbage. Efter vores mening gør Myllynens baggrund ham på papiret til en god efterfølger for Sakari. KH Group har endnu ikke kommunikeret om valget af en ny finansdirektør på nuværende tidspunkt.
KH Group Plc is a Nordic corporation supporting sustainable construction and society’s critical functions with two business areas: KH-Koneet, supplier of construction and earthmoving machinery, and Nordic Rescue Group, rescue vehicle manufacturer. KH Group’s share is listed on Nasdaq Helsinki.
Læs mere på virksomhedssideKey Estimate Figures23.03
| 2025 | 26e | 27e | |
|---|---|---|---|
| Omsætning | 204,6 | 216,0 | 237,5 |
| vækst-% | 5,5 % | 5,6 % | 10,0 % |
| EBIT (adj.) | 6,3 | 7,8 | 10,4 |
| EBIT-% (adj.) | 3,1 % | 3,6 % | 4,4 % |
| EPS (adj.) | 0,01 | 0,03 | 0,07 |
| Udbytte | 0,00 | 0,00 | 0,00 |
| Udbytte % | |||
| P/E (adj.) | 41,5 | 22,2 | 8,4 |
| EV/EBITDA | 5,1 | 4,3 | 4,1 |
Forumopdateringer
