Automatisk oversættelse: Oprindeligt udgivet på finsk 1.4.2026, 04.35 GMT. Giv feedback her.

Keskisuomalainen styrker sit digitale produktudvalg ved at købe Arena Interactive Oy fra sit associerede selskab Arena Partners. Arena Interactive, der har en omsætning på cirka 5 MEUR, tilfører Keskisuomalainen nye kompetencer inden for mobilkommunikation og måling af kundeoplevelser. Selvom transaktionen er moderat i størrelse og ikke medfører væsentlige ændringer i vores estimater for de kommende år, åbner den efter vores mening interessante muligheder for at udvikle koncernens medietilbud og krydssalg.

Meddelelsesformidling som en del af mediesalget

Arena Interactive er et finsk selskab, der specialiserer sig i omnikanal kundekommunikation, såsom SMS- og WhatsApp-løsninger. Selskabets SmartDialog-løsning kombinerer kommunikation, måling af kundeoplevelser og integrationer med CRM-systemer. Arena Interactives omsætning i 2025 var 4,9 MEUR, hvilket kun svarer til lidt over to procent af Keskisuomalainens omsætning i 2025. Målselskabets omsætning er vokset med over 30 % om året i perioden 2020-24. Efter vores opfattelse genererer forretningen et ret positivt operationelt resultat, selvom den rapporterede EBIT ifølge officielle data har været negativ.

Det handler om en ny kompetence

Ved første øjekast virker produktet som et helt nyt forretningsområde for Keskisuomalainen. Efter vores opfattelse erhverver selskabet dog primært kompetencer med købet, som kan accelerere omsætningsvæksten for dets nuværende produkter (såsom medierådgivning og forskningstjenester) og indhold i en digital og skalerbar form. Vi mener, at afsendelse af en besked direkte til kundens telefon er en mere effektiv måde at nå kunden på end e-mail. Gennem dette er åbningen efter vores mening interessant, og den kan også til dels ændre Keskisuomalainens medietilbud eller bringe nye produktpakker ind i selskabets salgsrepertoire. Vi er endnu ikke helt sikre på, hvor entusiastisk forbrugerne vil modtage direkte reklamebeskeder, og om der kan være databeskyttelsesrisici forbundet med aktiviteten, som ville begrænse direkte reklame. Udover at udvikle nye produktområder investerer Keskisuomalainen også i at vækste Arena Interactives eksisterende forretning, hvilket vi forventer vil blive tydeligere i løbet af 2027-28.

Transaktionen gennemføres inden for det associerede selskab

Sælgeren i handlen er Arena Partners Oy, et associeret selskab, der ejes i fællesskab af Keskisuomalainen (ejerandel 45,2 %), Ilkka Oyj (45,16 %) og Hilla Group Oyj (9,64 %). Arena Interactive har tidligere været en del af denne associerede selskabsstruktur, men overgår nu fuldt ud til Keskisuomalainens ejerskab. Parterne offentliggjorde ikke købsprisen, men i betragtning af selskabets lille størrelse og Keskisuomalainens vurdering af resultateffekten, forventer vi ikke, at transaktionen vil have en væsentlig indvirkning på koncernens balance, som var velafbalanceret ved udgangen af 2025 med en netto rentebærende gæld/EBITDA-forhold på 1,8x.

Da målselskabet allerede er indirekte ejet af Keskisuomalainen, vil den betalte købspris delvist flyde som en salgsgevinst (Arena Partners' salgsgevinst 2 MEUR) til Keskisuomalainens operationelle resultat (vises som andel af associerede selskabers resultat). Samtidig fjernes Arena Interactives andel, der tilhørte Keskisuomalainen, fra de associerede selskabers bundlinje, da selskabets resultat fremover vil blive rapporteret fuldt ud som en del af koncernens EBIT. Vi forventer også, at Keskisuomalainen vil udbetale deres andel af købsprisen, der er betalt til Arena Partners, som udbytte. Transaktionen er således lidt kompleks, men i det store billede medfører den ingen væsentlige ændringer i vores operationelle estimater for den nærmeste fremtid. Vi vil inkludere transaktionen i vores estimater ved næste opdatering.