ISS: Indgår forlig med Deutsche Telecom, og opjusterer samtidig forventningerne til 2026
Oversigt
- ISS A/S har indgået forlig med Deutsche Telekom AG, hvilket afslutter en langvarig kontraktuel tvist og forlænger samarbejdet til udgangen af 2035.
- ISS har opjusteret de finansielle forventninger til 2026, med en forventet organisk vækst på over 6% og en driftsmargin på omkring 5,25%.
- Aktietilbagekøbsprogrammet for 2026 er øget fra DKK 2,5 mia. til DKK 3,1 mia., med en forhøjelse på DKK 600 mio. i programmets anden tranche.
- ISS inviterer til Capital Markets Day den 14. september 2026 for yderligere information om selskabets fremtidige planer.
Dette indhold er genereret af AI. Du kan give feedback om det på Inderes forum.
ISS A/S har tidligere i dag offentliggjort nyheden om, at der er indgået forlig med Deutsche Telekom AG (DTAG) i den langvarige kontraktuelle tvist, og samarbejdet samtidig forlænges frem til udgangen af 2035. Efterfølgende har ISS også opjusteret de finansielle forventninger til 2026 på samtlige hovedparametre, og hævet aktietilbagekøbsprogrammet fra DKK 2,5 mia. til DKK 3,1 mia.
Forliget med DTAG afslutter den tvist, der har stået på siden 2019, og som siden december 2022 har været under voldgiftsbehandling i regi af Deutsche Institution für Schiedsgerichtsbarkeit. Som en del af forliget har parterne forlænget den eksisterende facility management-aftale (FM-aftale) frem til udgangen af 2035. Den sidste mundtlige høring i voldgiftssagen fandt sted i juli 2025, og ISS havde meldt ud, at man forventede en endelig afklaring i første halvår 2026.
Den oprindelige 10½-årige aftale med DTAG har dækket mere end 8.000 lokationer i Tyskland, men har siden opstarten været belastet af komplicerede IT-migreringer og driftsmæssige udfordringer, der gjorde kontrakten udvandende for koncernens margin. Tyskland er gentagne gange blevet fremhævet som det land, der trækker mest ned i marginbilledet. Parterne lukker nu både den juridiske tvist og forlænger samarbejdet ud over den oprindelige løbetid.
Umiddelbart efter forligsmeddelelsen offentliggjorde ISS en opjustering af de finansielle forventninger for 2026. Den organiske vækst ventes nu over 6% mod tidligere over 5%, driftsmarginen (operating margin før øvrige poster, ekskl. IAS 29) ventes omkring 5,25% mod tidligere over 5%, og det rapporterede frie cash flow løftes til over DKK 3,1 mia. mod tidligere over DKK 2,5 mia. Selskabet specificerer ikke direkte, hvor stor en andel af opjusteringen der relaterer sig til DTAG-forliget, udover at tidligere guidance på frie cash flow, specifikt nævnte at denne post potentielt kunne blive over DKK 3,1 mia., såfremt ISS fik medhold i voldgiftssagen om de DKK 600 mio., som DTAG havde tilbageholdt.
Sideløbende med opjusteringen øger ISS aktietilbagekøbsprogrammet for 2026 fra DKK 2,5 mia. til DKK 3,1 mia. Forhøjelsen på DKK 600 mio. lægges på programmets anden tranche, der hæves fra DKK 1,25 mia. til DKK 1,85 mia. og igangsættes efter halvårsrapporten den 11. august 2026. Balancen ligger ved udgangen af 2025 midt i målintervallet på 2,0-2,5x net debt/EBITDA.
ISS har derudover inviteret til Capital Markets Day den 14. september 2026, hvor der senere vil tilgå mere information om bl.a. dagens program, lokation og muligheden for at deltage virtuelt.
Disclaimer: HC Andersen Capital modtager betaling fra ISS for en Digital IR abonnementsaftale. /Rasmus Køjborg, CFA kl. 14.25 d. 19/05-2026.