Invisio: Rekordstærkt Q4 – markant over forventningerne
Oversigt
- INVISIO rapporterede sit stærkeste kvartal nogensinde i Q4 med en omsætning på SEK 684 mio. og et EBIT på SEK 224 mio., hvilket oversteg konsensusforventningerne betydeligt.
- Ordreindgangen nåede SEK 660 mio., og den geografiske omsætningsfordeling ændrede sig markant med Europa som den største bidragyder.
- Helårets EBIT blev påvirket af leveringsudfordringer i Q3, men Q4's margin på 32,8 % viser stærk operationel gearing ved højere volumen.
- Bestyrelsen foreslår en 30 % forhøjelse af udbyttet til SEK 3,00 pr. aktie, og ordrebogen på SEK 854 mio. giver solid synlighed for H1 2026.
Dette indhold er genereret af AI. Du kan give feedback om det på Inderes forum.
INVISIO leverede sit stærkeste kvartal nogensinde i Q4 2025 med en omsætning på SEK 684 mio. (+15 % år/år, +135 % kvartal/kvartal) og et EBIT på SEK 224 mio. (margin på 32,8 %), hvilket var klart over konsensusforventningerne på ca. SEK 575–600 mio. i omsætning og SEK 150–170 mio. i EBIT. Ordreindgangen på SEK 660 mio. (+20 % år/år) var den næsthøjeste nogensinde. Den sekventielle genopretning fra Q3’s leveringspåvirkede omsætning på SEK 291 mio. var markant, og målt i sammenlignelige valutaer nåede Q4-omsætningen SEK 722 mio., hvilket indikerer en valutamodvind på ca. 5,5 % fra en stærkere svensk krone.
Den geografiske fordeling ændrede sig markant: Europa steg til 63 % af Q4-omsætningen, mens Nordamerika faldt til 31 % (SEK 90 mio. mod SEK 263 mio. i Q4 2024), primært som følge af timing på radioordrer og en længerevarende nedlukning af den amerikanske regering. Blandt de væsentlige Q4-ordrer var en SEK 190 mio. Intercom-ordre fra en eksisterende europæisk kunde, en SEK 121 mio. ordre fra de irske forsvarsstyrker (ny kunde) samt underskrivelsen af en rammeaftale med det hollandske forsvarsministerium til en værdi af op til SEK 365 mio. Ledelsen fremhævede desuden afledte effekter fra den amerikanske kystvagts (USCG) rammeaftale, hvor dialoger med kystvagter i flere lande allerede har resulteret i testordrer.
Helårets EBIT udgjorde SEK 309 mio. (17,8 % margin) mod SEK 402 mio. (22,3 %) året før, næsten udelukkende påvirket af Q3’s leveringsudfordringer og en 15 % udvidelse af medarbejderstaben (314 vs. 273 fuldtidsansatte). Q4-marginen på 32,8 % demonstrerer dog den betydelige operationelle gearing ved højere volumen. Det fulde års driftscashflow fordobledes til SEK 331 mio., balancen er netto kontant med SEK 400 mio., og bestyrelsen foreslår en 30 % forhøjelse af udbyttet til SEK 3,00 pr. aktie (48 % payout ratio, i den øvre ende af selskabets udbyttepolitik).
CEO’en udtrykte stor tillid til markedet og forventer fortsat høj aktivitet i de kommende år, drevet af presserende moderniseringsbehov og stigende forsvarsbudgetter. Tendensen mod integrerede systemløsninger understøtter INVISIO’s udvidede portefølje (T30, Link wireless, H-Series hubs). Ordrebogen på SEK 854 mio. giver solid synlighed for H1 2026, og rammeaftalen med det hollandske forsvarsministerium forventes at begynde at bidrage væsentligt.
Disclaimer: HC Andersen Capital modtager betaling fra INVISIO en Digital IR/Corporate Visibility abonnementsaftale. /Michael Friis ./ d. 12/02 2026 kl. 15.30.