HKFoods Q2'26 - kort kommentar: God regnskabsmeddelelse uden store overraskelser
Oversigt
- HKFoods' Q2-resultater oversteg estimaterne med en omsætningsvækst på 5 % til 259 MEUR, drevet af fjerkræprodukter og oksekød.
- Det justerede driftsresultat steg med 19 % fra sammenligningsperioden, påvirket af vækst i kanaler med gunstige marginer og effektiviseringer.
- Selskabet fastholder forventningerne om stigende driftsresultat år-til-år, men ASF-svinepest og stigende omkostninger skaber usikkerhed.
Dette indhold er genereret af AI. Du kan give feedback om det på Inderes forum.
Automatisk oversættelse: Oprindeligt udgivet på finsk 5.8.2026, 05.54 GMT. Giv feedback her.
| Estimat tabel | Q2'25 | Q2'26 | Q2'26e | Q2'26e | Forskel (%) | 2026e | |
| MEUR / EUR | Sammenligning | Realiserede | Inderes | Konsensus | Realiserede vs. Inderes | Inderes | |
| Omsætning | 246 | 259 | 253 | 2 % | 1021 | ||
| EBITDA | 13,3 | 14,8 | 14,7 | 1 % | 65,4 | ||
| EBIT (justeret) | 6,5 | 7,7 | 7,1 | 9 % | 35,1 | ||
| EBIT | 6,2 | 7,2 | 7,1 | 2 % | 34,8 | ||
| EPS (justeret) | 0,00 | 0,02 | 0,02 | 18 % | 0,13 | ||
| Omsætningsvækst-% | -3,5 % | 5,3 % | 3,0 % | 2,3 %-point | 2,5 % | ||
| EBIT-% (justeret) | 2,6 % | 3,0 % | 2,8 % | 0,2 %-point | 3,4 % |
Kilde: Inderes
HKFoods rapporterede et lidt bedre Q2-resultat end vores estimater. Forventningerne for 2026, der indikerer stigende indtjening, forblev uændrede, og vi ser gode forudsætninger for dette baseret på indtjeningsvæksten i H1. Vurderingen af virkningerne af svinepest og omkostningsinflation er stadig udfordrende, og disse faktorer øger usikkerheden for den nærmeste fremtid.
Vækst i typiske vækstsegmenter og oksekød
Q2-omsætningen steg med 5 % til 259 MEUR, hvilket var en smule stærkere vækst end forventet (vi estimerede 3 %). Væksten blev understøttet af salget af blandt andet fjerkræprodukter, måltidskomponenter og færdigretter. Derudover steg salget af oksekød fra sammenligningsperioden takket være forbedret tilgængelighed, hvilket sammen med den højere pris på oksekød sandsynligvis var en af drivkræfterne bag væksten. Foodservice-kanalen udviklede sig også godt. Selskabet nævner dog, at salget af grillpølser ikke nåede målene.
Rentabiliteten styrket af vækst og effektiviseringer
Det justerede driftsresultat forbedredes med 19 % fra sammenligningsperioden og overgik vores estimater med 9 %. Marginekspansionen blev påvirket af vækst i kanaler med gunstige marginer, såsom detailhandel og foodservice, samt selskabets effektiviseringsprogram. Den forhøjede oliepris begyndte at påvirke emballage- og logistikomkostningerne i slutningen af kvartalet. Selskabet forventer, at dette omkostningspres vil være mere markant i H2 og forbereder sig på dette med fremtidige prisjusteringer.
Forventninger uændret
HKFoods gentog sin guidance, ifølge hvilken det sammenlignelige driftsresultat forventes at vokse fra året før. Resultatforbedringen for H1 var 2,4 MEUR, så positionen for at nå hele årets guidance er allerede rimelig god. På den anden side kan fundet af ASF-svinepest i Finland skade selskabets eksportindtægter, og omkostningspresset stiger, hvilket tilsammen øger usikkerheden en smule.
HKFoods operates in the food industry. The group includes several subsidiaries with business activities in the sale, marketing and production of meat products from pork, beef and poultry. The group operates the entire value chain, from slaughtering, cutting to processing and resale of the raw materials. HKFoods has the largest operations in the Nordic market. The head office is located in Turku.
Læs mere på virksomhedssideKey Estimate Figures06.05
| 2025 | 26e | 27e | |
|---|---|---|---|
| Omsætning | 996,4 | 1.021,3 | 1.041,7 |
| vækst-% | -0,5 % | 2,5 % | 2,0 % |
| EBIT (adj.) | 34,0 | 35,1 | 36,6 |
| EBIT-% (adj.) | 3,4 % | 3,4 % | 3,5 % |
| EPS (adj.) | 0,09 | 0,13 | 0,18 |
| Udbytte | 0,08 | 0,09 | 0,11 |
| Udbytte % | 5,4 % | 5,5 % | 6,7 % |
| P/E (adj.) | 16,6 | 12,6 | 8,9 |
| EV/EBITDA | 4,9 | 4,9 | 4,7 |
Forumopdateringer
