Herantis H2'25 preview: Blod-hjerne-barrieren er krydset, og finansieringsbarriererne er reduceret

Automatisk oversættelse: Oprindeligt udgivet på finsk 2.3.2026, 05.00 GMT. Giv feedback her.

Kilde: Inderes

Herantis Pharma offentliggør sin regnskabsmeddelelse for 2025 torsdag den 5. marts 2026, og selskabets regnskabsmeddelelse kan følges her fra kl. 10.00. I rapporten følger vi især, hvordan forberedelserne til fase II kliniske forsøg med lægemiddelkandidaten HER-096 skrider frem. Finansieringen af den kommende undersøgelse er blevet afklaret med den nyligt meddelte aktieemission og EU-bevilling. Eventuelle yderligere oplysninger om sikring af det resterende finansieringsbehov er også i fokus i rapporten.

Videnskabeligt grundlag på plads for fremtiden

Herantis offentliggjorde de endelige resultater af fase I-studiet i oktober 2025. Baseret på resultaterne var lægemiddelkandidaten HER-096 til Parkinsons sygdom sikker og veltolereret ved kortvarig administration. Kandidaten passerede også blod-hjerne-barrieren og nåede dermed sit virkningssted i centralnervesystemet. Selskabet supplerede resultaterne i januar med en biomarkøranalyse, hvis resultater indikerede, at kandidaten også har biologisk aktivitet. Samlet set opfyldte resultaterne målene for fase I og skabte dermed et stærkt videnskabeligt grundlag for udførelsen af det næste fase II-studie. Herantis planlægger at starte fase II i anden halvdel af 2026.

En del af finansieringen er allerede sikret

Herantis' finansielle position har udviklet sig positivt på det seneste. Selskabet har sikret en EU-finansiering på 8 MEUR fra Horizon Europe-programmet, som dækker en betydelig del af omkostningerne til HER-096's kommende fase II-studie som tilskud. Derudover rejste selskabet i februar 4,2 MEUR i bruttoindtægter gennem en rettet aktieemission. Disse arrangementer reducerer selskabets finansielle risiko betydeligt og forbedrer dets position i de igangværende partnerskabsforhandlinger. Vores estimat for de direkte omkostninger ved fase II-studiet er cirka 15-20 MEUR, udover hvilket selskabet har brug for finansiering til administrationsomkostninger og andre mulige R&D-aktiviteter. Ifølge vores grove estimat har selskabet stadig brug for cirka 8-12 MEUR i finansiering for at gennemføre fase II. Vi vurderer, at dette også kan opnås gennem egenkapital uden væsentlige problemer. Selskabet stræber fortsat efter at opnå finansiering gennem en partnerskabsaftale i løbet af foråret, hvilket vi anser for at være den mest ønskelige mulighed.

Omkostningseffektiv lægemiddeludvikling

Herantis er et tidligfase medicinaludviklingsselskab, der endnu ikke har produkter på markedet. Selskabets forretningsmodel er baseret på udvikling af lægemiddelkandidater og øgning af deres værdi gennem kliniske forsøg. Den faktiske omsætning ville i fremtiden bestå af forudbetalinger og milepælsbetalinger fra mulige partnerskabsaftaler eller senere royaltyindtægter. Vi forventer, at Herantis' H2 EBIT var -2,6 MEUR. For hele 2025 estimerer vi, at den justerede EBIT landede på -5,5 MEUR. Omkostningerne i rapporteringsperioden er især øget af færdiggørelsen af fase Ib kliniske forsøg med HER-096-kandidaten samt den biomarkøranalyse, der blev offentliggjort i januar. Vi forventer, at EPS i H2-perioden var -0,12 EUR. Selvom resultatet er underskudsgivende, er selskabets omkostningsstruktur efter vores mening forblevet meget moderat i forhold til forskningsprogrammets fremskridt.