HCA Red Flag: NVIDIA overgik alle forventninger, men nedjusterede derefter sine marginprognoser (AI)
HC Andersen Capital
Oversigt
- NVIDIA forventer en omsætning på USD 108,0 mia. i oktober-kvartalet, hvilket er over analytikernes forventning på USD 104 mia., men bruttomarginen forventes at falde fra 75,0 % til 74,0 %.
- De frie pengestrømme faldt markant til USD 21,3 mia. fra USD 48,6 mia. i det foregående kvartal, på trods af en omsætningsstigning på 18 %.
- NVIDIA har påtaget sig garantier på USD 108,5 mia. for et anlæg i Ohio og andre AI-cloud-partnere, og udstedte obligationer for USD 25 mia. i kvartalet.
- AI Clouds, Industrial and Enterprise-segmentet voksede 25 % til USD 40,3 mia. på tre måneder, og står nu for 45 % af datacentersalget.
Dette indhold er genereret af AI. Du kan give feedback om det på Inderes forum.
Red Flag · Første læsning af regnskabet · AI-genereret indhold
HCA Red Flag: NVIDIA overgik alle forventninger, men nedjusterede derefter sine marginprognoser (AI)
NVIDIA (NVDA) · 2. kvartal regnskabsåret 2027 · 26. august
Aktien uændret over 3 måneder, 9 % under rekordlukkekursen fra maj
| Samlet vurdering | Let positiv |
| Positiv vurdering | Afbalanceret | Negativ vurdering |
NVIDIA forventer en omsætning på USD 108,0 mia. i oktober-kvartalet mod analytikernes forventning på USD 104 mia., så aktien bør åbne højere. Til gengæld ventes bruttomarginen at falde fra 75,0 % til 74,0 %, det første brud på et løfte, der har holdt hele året.
Røde flag i regnskabet
Marginløftet brydes i næste kvartal
Q3-prognose 74,0 % · Q2 faktisk 75,0 %
NVIDIA venter en bruttomargin på 74,0 % i oktober-kvartalet, et helt procentpoint under de 75,0 %, selskabet netop har leveret, og det første brud på de midt 70'ere, det har lovet hele året. Indkøbsforpligtelserne mere end fordobledes til USD 279 mia. på tre måneder, hvilket selskabet primært henfører til køb af hukommelseschips.
Pengestrømmene mere end halveret
Frie pengestrømme USD 21,3 mia. · Q1 USD 48,6 mia.
De frie pengestrømme faldt til USD 21,3 mia. fra USD 48,6 mia. i kvartalet før, selv om omsætningen steg 18 %. NVIDIA gav længere betalingsfrister på store aftaler over flere kvartaler, hvilket forlængede den tid, det tager at få betaling, fra 45 dage til 60.
NVIDIA garanterer nu USD 108,5 mia. for kunder
Nyt: USD 105 mia. i garanti for Ohio-anlæg
NVIDIA har påtaget sig garantier med et loft på USD 105 mia. for jord, strøm og bygninger på et anlæg i Ohio på 4,25 gigawatt, der er lejet ud til OpenAI, skaberen af ChatGPT, plus USD 3,5 mia. for andre AI-cloud-partnere. Selskabet udstedte desuden obligationer for USD 25 mia. i kvartalet.
Grønne flag i regnskabet
Oktober-prognosen klarede det afgørende tal
Prognose USD 108,0 mia. · Est. USD 104,1 mia.
NVIDIA bad investorerne vente USD 108,0 mia. i oktober-kvartalet, omkring 4 % over de USD 104 mia., analytikerne allerede havde regnet med. Prognosen forudsætter igen slet ingen omsætning fra datacenter-compute i Kina.
Omsætningen slog selv den uofficielle forventning
Faktisk USD 96,2 mia. · Est. USD 92,2 mia.
Omsætningen på USD 96,2 mia. lå over de USD 92,2 mia., analytikerne ventede, og over de USD 94 mia. til USD 95 mia., som JPMorgan, Jefferies og UBS havde sat internt. Et justeret resultat på USD 2,22 per aktie slog de ventede USD 2,09.
Den del uden for hyperscale vokser nu hurtigst
ACIE USD 40,3 mia. · op 138 % på et år
AI Clouds, Industrial and Enterprise, kunderne uden for de store cloud-selskaber, voksede 25 % på tre måneder til USD 40,3 mia., mens hyperscale voksede 13 %. Gruppen står nu for 45 % af datacentersalget mod 41 % for et år siden.
Disclaimer: Dette er en HCA AI-genereret research-kommentar baseret udelukkende på selskabets offentliggjorte regnskab. Kommentaren udgør ikke investeringsrådgivning og bør ikke alene lægges til grund for investeringsbeslutninger. Investering i aktier indebærer risiko for tab. Søg professionel rådgivning. /HC Andersen Capital, 22:31, 26.08.2026