HCA Red Flag: BioMar opjusterer, men prognosen peger på et svagere fjerde kvartal (AI)
HC Andersen Capital
Oversigt
- BioMar opjusterer sine 2026-estimater efter et stærkt tredje kvartal med et driftsresultat på DKK 618 mio., hvilket oversteg alle forventninger.
- Prognosen for fjerde kvartal er dog svagere, med et forventet driftsresultat på DKK 348 mio., hvilket er lavere end de tidligere estimerede DKK 429 mio.
- BioMar rapporterer midlertidige marginforbedringer på grund af dyre råvarer, men forventer ikke, at disse vil fortsætte ind i 2027.
- Trods en stigning i driftsresultatet og pengestrømmen, oplever BioMar udfordringer i rejefodersegmentet på grund af lave rejepriser og høje råvareomkostninger.
Dette indhold er genereret af AI. Du kan give feedback om det på Inderes forum.
Red Flag · Første læsning af regnskabet · AI-genereret indhold · aktien handles allerede
HCA Red Flag: BioMar opjusterer, men prognosen peger på et svagere fjerde kvartal (AI)
BioMar Group (BIOMAR) · 3. kvartal 2026 · 2. november
Aktien +18 % på 3 mdr., 3 % under toppen siden børsnoteringen i maj
| Samlet vurdering | Let negativ vurdering |
| Positiv vurdering | Afbalanceret | Negativ vurdering |
Kl. 09.10 handles aktien 2,8 % under kursen før gårsdagens opjustering kl. 15.40; den sandsynlige årsag er, at prognosen kun giver plads til et driftsresultat på DKK 348 mio. i fjerde kvartal mod ventet DKK 429 mio. Tredje kvartal på DKK 618 mio. lå over samtlige estimater, hvilket løfter 2026-estimaterne.
Røde flag i regnskabet
Prognosen peger på et fladt fjerde kvartal
Implicit: DKK 313 til 383 mio. · Est. DKK 429 mio.
Helårsprognosen efterlader i midtpunktet DKK 348 mio. til fjerde kvartal, samme som året før. Kvartalet lå DKK 131 mio. over forventning, men året kun DKK 57 mio., så estimaterne for fjerde kvartal skal ned.
BioMar kalder en del af marginen midlertidig
Faktisk DKK 1.221 pr. ton · Året før: DKK 840
Dyr fiskeolie og fiskemel under vejrfænomenet El Niño gjorde det ekstra værdifuldt at erstatte dem i laksefoderet. Ledelsen venter ikke, at hele løftet holder, så gevinsten kan ikke uden videre føres ind i 2027.
BioMar sælger mere rejefoder og tjener det halve
Faktisk DKK 20 mio. · Året før: DKK 41 mio.
Rekordlave rejepriser for opdrætterne i Ecuador og dyrt fiskemel forhindrede BioMar i at sende omkostningerne videre. Svag efterspørgsel, særligt i Ecuador, har samtidig sænket årets prognose for solgt foder til 1.600 til 1.650 tusind ton.
Grønne flag i regnskabet
Driftsresultatet lå over samtlige estimater
Faktisk DKK 618 mio. · Est. DKK 487 mio.
Laksesegmentet stod for DKK 518 mio. mod DKK 276 mio. året før. Selv det højeste af fire estimater, DKK 513 mio., blev overgået, så estimaterne for 2026 skal op.
Pengestrømmen fra driften steg 52 %
Faktisk DKK 675 mio. · Året før: DKK 445 mio.
Arbejdskapitalen er DKK 98 mio. lavere end for et år siden, selv om lagrene er 27 % større i værdi. Nettogælden er nede på 1,37 gange driftsresultatet før afskrivninger, så der er plads til udbytte.
Tech Solutions tjener igen penge
Faktisk DKK 19 mio. · 2. kvt.: minus DKK 3 mio.
AQ1 Systems, BioMars AI-styrede fodringssystemer, har lagt salget om til direkte salg og vendte underskuddet fra første halvår. Det besvarer Danske Bank-analytiker Ulrik Baks spørgsmål fra august, men indtjeningen er stadig under året før.
Disclaimer: Dette er en HCA AI-genereret research-kommentar baseret udelukkende på selskabets offentliggjorte regnskab. HC Andersen Capital har en Digital IR aftale med BioMar. Kommentaren udgør ikke investeringsrådgivning og bør ikke alene lægges til grund for investeringsbeslutninger. Investering i aktier indebærer risiko for tab. Søg professionel rådgivning. /HC Andersen Capital, 09.42, 03.11.2026.