Analytikerkommentar

Green Hydrogen Systems: Forventer fortsat ordrer på X-Series i 2024

Green Hydrogen Systems er her til morgen ude med årsregnskabet for 2023, der er på linje med tidligere, udmeldte foreløbige resultater.

I 2023 var omsætningen på DKK 42 mio. (senest guidance var mellem DKK 30-45 mio.), EBITDA på DKK -267 mio. (seneste guidance var på mellem DKK -280 mio. og -240 mio.) samt CAPEX på DKK 279 mio. (seneste guidance var på mellem DKK 270-300 mio.). Selskabet afsluttede 2023 med en ordrebog på samlet 15 MW (15% stigning ift. 2022), der forventes leveret i 2024. Derudover har selskabet i begyndelsen af 2024 annonceret en ny ordre på A-Series elektrolysatorer på 8,1 MW til en eksisterende kunde med levering i 2024 og 2025.

I dagens regnskab fastholdes 2024 guidance om en omsætning på mellem DKK 125-165 mio. Denne omsætning er understøttet af Green Hydrogen Systems’ nuværende ordrebog suppleret med forventede nye ordrer på A-Series. Omsætning fra X-Series forventes at blive den primære bidrager i 2025.

EBITDA for 2024 ventes på mellem DKK -260 mio. og -220 mio. Bruttofortjenesten ventes at blive løftet, mens investeringer i det kommercielle set-up, og R&D aktiviteter relateret til X-Series produktet vil fortsætte. Investeringer (CAPEX) relateret til skalering af produktion og produktudvikling ventes at være på mellem DKK 160-200 mio. i 2024.

På kapitalsiden hentede Green Hydrogen Systems i sommeren 2023 finansiering for i alt ca. DKK 719 mio. Dette var fordelt på DKK 469 mio. (bruttoprovenu) i en fortegningsemission samt en lånefacilitet på DKK 250 mio. fra to af selskabets storaktionærer, ATP og APMH Invest. Selskabet afsluttede 2023 med ca. DKK 599 mio. i likvide midler.

Selskabet lægger ikke skjul på, at X-Series er afgørende for resultater og vækst for 2025 og frem, og selskabets antagelser bag de mellemlange mål vil blive revideret i 2024. I regnskabet bekræftede selskabet tidsplanen for X-Series.

Green Hydrogen Systems forventer fortsat ordrer på X-Series i 2024 og forventer kommerciel lancering i Q4 2023 af den første kommercielle version (HyProvide® X1200 Mk 1,0).

Selskabet indikerede desuden på telekonferencen, at de var i forhandlinger om flere Letter of Intents, og der var stor interesse. I Q4 2023 underskrev selskabet en Letter of Intent med det danske selskab, BioCirc.

Læs hele regnskabet her: https://investor.greenhydrogen.dk/announcements-and-news/news-details/2024/Green-Hydrogen-Systems--Annual-report-2023/default.aspx

Disclaimer: HC Andersen Capital modtager betaling fra Green Hydrogen Systems for en Digital IR/Corporate Visibility abonnementsaftale. /Kasper Lihn og Michael Friis kl. 12:10, 15-03-2024.

Green Hydrogen Systems er en OEM-fabrikant (Original Equipment Manufacturer) og clean tech-virksomhed grundlagt i 2007. Green Hydrogen Systems udvikler og fremstiller elektrolyseløsninger til fremstilling af grøn brint. Virksomhedens produktion er i Kolding, Danmark. Selskabet blev børsnoteret på Nasdaq Copenhagen i juni 2021, hvor selskabet rejste 1,1 mia. kr. til markant opskalering af elektrolysekapaciteten. Green Hydrogen Systems stræber efter at nå mere end 200 MW i 2025 svarende til en omsætning på mere end DKK 1.000 mio. med en bruttoavance på ca. 25 % i 2025.

Læs mere på virksomhedsside