Fodelia Q2'26 - kort kommentar: Presset mod slutningen af året stiger
Oversigt
- Fodelia's Q2-resultat var svagere end forventet, primært på grund af Feelia's lavere omsætning og rentabilitet, mens Oikia præsterede bedre end forventet.
- Feelia's omsætning steg med 8 % i Q2, men dette var under de estimerede 16 %, hvilket skyldtes lavere salg til en stor enkeltstående begivenhed.
- Den justerede EBITA steg med 30 % fra sammenligningsperioden, men var stadig 29 % under estimaterne, med Feelia's rentabilitet midlertidigt påvirket af effektiviseringstiltag.
- Selskabet fastholder sine forventninger for 2026, med en forventet omsætning på 59-65 MEUR og en markant forbedring af EBIT, understøttet af markedsåbningen i Sverige.
Dette indhold er genereret af AI. Du kan give feedback om det på Inderes forum.
Automatisk oversættelse: Oprindeligt udgivet på finsk 5.8.2026, 05.39 GMT. Giv feedback her.
Fodelia offentliggjorde i dag et svagere Q2 resultat end forventet baseret på de samlede tal. Feelians lavere omsætning og rentabilitet end forventet skyldes blandt andet en enkelt eventkunde samt midlertidige effekter af produktionsoptimeringstiltag. Oikia klarede sig derimod bedre end forventet. Risikoen for selskabets forventninger er efter vores mening steget, selvom selskabet forventer, at væksten vil styrkes i slutningen af året, blandt andet understøttet af markedsåbningen i Sverige.
Feelians vækst levede ikke op til forventningerne
Omsætningen voksede med 8 % i Q2 på sammenlignelig basis, justeret for effekten af salget af e-handelsforretningen, der fandt sted i løbet af kvartalet. Feelians omsætning voksede med 8 % (vi estimerede 16 %). Feelians lavere vækst end forventet skyldtes ifølge selskabet lavere salg til en stor enkeltstående begivenhed. Faldet i Oikias snack-salg stoppede (stabilt år/år), hvilket var lidt bedre end vores forventninger.
Svagere resultatudvikling i Feelia, bedre end forventet i Oikia
Det justerede EBITA-resultat var 0,69 MEUR, en forbedring på 30 % fra sammenligningsperioden, men stadig 29 % under vores estimat. Feelians EBIT faldt fra sammenligningsperioden. Ifølge selskabet var Feelians rentabilitet midlertidigt påvirket af tiltag, der sigter mod at forbedre produktionseffektiviteten (og naturligvis lavere vækst end forventet). EBIT for Oikias fortsættende aktiviteter styrkedes med cirka 0,2 MEUR år/år, hvilket var bedre end vi forventede (0,1 MEUR).
Presset stiger i slutningen af året, det svenske marked åbnes til efteråret
Selskabet fastholdt sine forventninger. Fodelia-koncernens omsætning forventes at være cirka 59-65 MEUR i 2026. EBIT forventes at forbedres markant i 2026 sammenlignet med året før.
| Estimat tabel | Q2'25 | Q2'26 | Q2'26e | Forskel (%) | 2026e | |
| MEUR / EUR | Sammenligning | Realiserede | Inderes | Realiseret vs. Inderes | Inderes | |
| Omsætning | 13,5 | 14,2 | 15,2 | -6 % | 60,2 | |
| Justeret EBITDA | 0,79 | 1,03 | 1,44 | -29 % | 5,2 | |
| Justeret EBITA | 0,53 | 0,69 | 0,97 | -29 % | 3,5 | |
| EBIT (rapporteret) | 0,29 | 0,54 | 0,91 | -40 % | 3,1 | |
| EPS (rapporteret) | 0,00 | -0,06 | 0,08 | -176 % | 0,26 | |
| Omsætningsvækst % | 0,1 % | 5,0 % | 12,1 % | -7,1 %-point | 10,4 % | |
| Justeret EBITA % | 3,9 % | 4,8 % | 6,4 % | -1,6 %-point | 5,9 % |
Kilde: Inderes
Vores estimater for omsætningen har ligget tæt på den nedre grænse af forventningerne. Den lavere omsætning i Q2 end forventet øger efter vores mening risikoen for forventningerne. Selskabet forventer dog, at væksten vil styrkes i andet halvår, hvilket blandt andet vil blive påvirket af salgsstarten af Feelia-produkter i Sverige via en børnehavekæde og grossister. Derudover forventer selskabet at drage fordel af en voksende kundebase samt effektiviseringstiltag i produktionen.
Fodelia is operated as a holding company with operations in the food industry. Within the group there are several subsidiaries, each with a business focus that offers a range of snacks and ready-made meals. The products are sold through retailers and wholesalers. The largest operations are in the Nordic market. The head office is located in Pyhäntä.
Læs mere på virksomhedssideKey Estimate Figures30.04
| 2025 | 26e | 27e | |
|---|---|---|---|
| Omsætning | 54,5 | 60,2 | 65,3 |
| vækst-% | 1,7 % | 10,4 % | 8,5 % |
| EBIT (adj.) | 2,8 | 3,5 | 4,2 |
| EBIT-% (adj.) | 5,1 % | 5,9 % | 6,4 % |
| EPS (adj.) | 0,14 | 0,31 | 0,40 |
| Udbytte | 0,07 | 0,10 | 0,13 |
| Udbytte % | 1,3 % | 2,4 % | 3,1 % |
| P/E (adj.) | 38,4 | 13,5 | 10,6 |
| EV/EBITDA | 10,9 | 7,1 | 6,0 |
Forumopdateringer
