Analytikerkommentar

Flügger: Kvartalsmeddelelse for Q1 2024/25 med omsætningsvækst på 2,3%

Af Rasmus KøjborgHead of Research, Stables

Flügger har her til formiddag udsendt sin kvartalsmeddelelse for 1. kvartal 2024/25, der dækker perioden 1. maj 2024 til 31. juli 2024, om dermed sommermånederne der typisk er det største kvartal hos Flügger, både på omsætning og indtjening.

Da der er tale om en kvartalsmeddelelse eller kvartalsopdatering, og ikke et decideret regnskab er det med noget færre informationer end vi tidligere har fået oplyst ved kvartalsafslutning. Samtidig ændrer Flügger, som en del af sin nye strategi – ”Flügger Organic”, på den segmentering der oplyses omsætning på, og hvor der fremadrettet anvendes følgende opdeling:

Nordic omfatter al aktivitet i Danmark (inkl. Grønland, Færøerne og Island), Sverige, Norge.
International omfatter al eksport samt alle lande uden for Norden, hvor Flügger har fuldejede datterskaber.
Partnerships omfatter Unicell International samt Eskaro Ukraine, som begge er selskaber, hvor Flügger ikke har fuldt ejerskab.

Omsætningen i Q1 2024/25 lander på DKK 635 mio. imod DKK 621 mio. i samme kvartal året før. Omsætningen er fordelt med DKK 424 mio. på Nordic (66,8% af omsætningen), DKK 124 mio. på International (19,5%) og DKK 87 mio. på Partnerships (13,7%).

Den samlede omsætningsvækst i kvartalet på 2,3% dækker over et lille fald i Nordic på 1,2%, en stigning i International på 17,0% og en stort set uændret omsætning i Partnerships. Væksten på 2,3% kan henføres til dels organisk vækst og dels en positiv påvirkning fra valutakurser.

I det nye format fra Flügger med en kvartalsmeddelelse oplyser selskabet ikke om indtjeningen i kvartalet. Men selskabet fastholder sin guidance for 2024/25 der således fortsat lyder på en omsætning i niveauet DKK 2.200-2.400 mio. og EBIT på DKK 75-95 mio., svarende til margin på ca. 3,7% på midtpunktet af guidance. Her realiserede Flügger til sammenligning omsætning og EBIT på henholdsvis DKK 2.208 mio. og DKK 68 mio. i regnskabsåret 2023/24.

Husk at vi på fredag d. 20. september kl. 12.00 har fornøjelsen at invitere til en gennemgang af regnskabet med CEO Sune Schnack og CFO Lucas Eichild. Her vil der også være mulighed for at stille spørgsmål til ledelsen. Tilmelding her: https://www.inderes.dk/videos/flugger-kvartalsopdatering-for-q1-202425

Disclaimer: HC Andersen Capital modtager betaling fra Flügger for en Digital IR/Corporate Visibility abonnementsaftale. /Rasmus Køjborg, CFA kl. 12.05 d. 16/09-2024.

Flügger udvikler, producerer, markedsfører og sælger indendørs og udendørs maling, træbejseprodukter, spartelmasse og værktøj, der sælges til professionelle malere, private kunder og byggemarkeder. Flügger er grundlagt i Danmark, og er noteret på Nasdaq OMX Københavns Fondsbørs. Flügger har en stærk markedsposition på de nordiske markeder, hvor virksomheden er markedsleder i Danmark og med førende positioner i de øvrige nordiske lande. De fysiske Flügger Farver butikker er velkendte i hele Norden, og er virksomhedens primære salgskanal. Flügger har også salg af private label produkter via byggefirmaer, ligesom selskabet arbejder på forskellige e-handelsmuligheder. Flüggers position i Norden er relativt stabil, mens virksomheden er vokset via eksportmarkeder og egen tilstedeværelse i Østeuropa, bl.a. med en lang historie i Polen og via opkøbene af Unicell og Eskaro.

Læs mere på virksomhedsside