Farons meddelt mandag at ville offentliggøre de endelige resultater fra melanomkohorten i MATINS-studiet på ESMO-kongressen i 2026. Resultaterne er i overensstemmelse med tidligere midlertidige data og bekræfter, at bexmarilimab (BEX) øger immunsystemets aktivitet hos melanompatienter. På den anden side peger resultaterne på en begrænset effekt som monoterapi (som det eneste anvendte lægemiddel). Faron har ikke fortsat udviklingen af bexmarilimab som monoterapi, men der er projekter i gang, hvor bexmarilimab kombineres med andre lægemidler til behandling af solide tumorer. Der vil blive modtaget tidlige resultater fra BLAZE- (bexmarilimab + PD-1-hæmmer ved melanom og lungekræft) og BEXAR-studierne (bexmarilimab + kemoterapi ved bløddelssarkom) i løbet af næste år.

Matins-resultaterne viste lægemidlets biologiske aktivitet, men effekten alene forbliver begrænset

Farons fase I/II MATINS-studie af melanomkohorten bestod af 25 patienter med langt fremskreden sygdom, hvis sygdom ikke havde reageret på tidligere PD-1-hæmmerbehandlinger. Ifølge de endelige resultater blev der opnået en sygdomskontrolrate (eng. disease control rate) på 20 % med BEX-monoterapi, og patienternes gennemsnitlige overlevelse var 7,6 måneder. Efter vores opfattelse blev der ikke observeret nogen betydelig formindskelse af tumorerne hos patienterne. For patienter, der opnåede sygdomskontrol, var overlevelsen tydeligvis længere (15,2 måneder) sammenlignet med de øvrige (6,2 måneder), selvom forskellen ikke var statistisk signifikant på grund af den lille patientgruppe. Studiet havde ingen kontrolgruppe, og alle patienter fik bexmarilimab, hvilket gør det vanskeligt at adskille lægemidlets effekt fra andre variable.

Patienter, der opnåede sygdomskontrol, havde ved baseline et lavere niveau af interferon-gamma i serum (sIFNγ), som i løbet af behandlingen steg med gennemsnitligt 181 %. Dette understøtter selskabets hypotese om, at BEX er i stand til at reaktivere et slukket immunrespons. Selvom monoterapiens kliniske effekt forbliver begrænset i en patientgruppe, der er vanskelig at behandle, danner det biologiske respons et logisk grundlag for brugen af lægemidlet i kombinationsbehandlinger.

Blikket er allerede rettet mod kombinationsbehandlinger ved solide tumorer

Som vi tidligere har fremhævet, er BEX' effekt alene i solide tumorer efter vores vurdering ikke tilstrækkelig til et betydeligt kommercielt gennembrud. Farons forskningsprograms fokus på solide tumorer er da også allerede skiftet til investigator-initierede kombinationsstudier. De nu offentliggjorte MATINS-data fungerer primært som et videnskabeligt springbræt for det nyligt igangsatte BLAZE-studie, hvor BEX kombineres med PD-1-hæmmeren nivolumab. Målet i BLAZE-studiet er først at nedbryde tumorernes evne til at undertrykke immunsystemet (immunsuppression) med BEX, for at patienterne igen begynder at reagere på PD-1-hæmmeren. I et andet kombinationsprojekt, BEXAR, kombineres bexmarilimab med kemoterapien doxorubicin ved bløddelssarkom.

Vi forholder os indtil videre til projekterne med solide tumorer som optioner, da BLAZE-studiet stadig er på et meget tidligt stadium. Den vigtigste drivkraft for Farons værdiskabelse og potentiale er selskabets eget BEXERA-studie med fokus på blodkræft, hvor vi venter den første dataaflæsning i slutningen af 2027. Vi følger fremdriften i studierne med solide tumorer med interesse, men de afgørende beviser for aktiens afkastforventning vil komme fra blodkræftområdet.