Analytikerkommentar

ExpreS2ion Biotech - Hensigt om at gennemføre fortegningsemission for fuldt ud at finansiere fase 1-forsøg

Af Philip CoombesEquity Research Analyst

Oversigt

ExpreS2ion Biotech planlægger en fortegningsemission på ca. 53 MSEK for at finansiere fase 1-forsøg af deres HER2-målsætning brystkræftvaccine, ES2B-C001.
Emissionen er sikret til ca. 60 % og vil være udvandende for eksisterende aktionærer, men vil sikre likviditet til at færdiggøre fase I-studiet.
Selskabet afsluttede 2025 med 47,6 MSEK i kontanter og et årligt cash outflow på 40,9 MSEK, hvilket kræver yderligere finansiering for at opretholde likviditeten indtil medio til ultimo 2026.
ExpreS2ion overvejer partnerskaber efter fase I eller fase II, afhængigt af den kliniske og kommercielle udvikling af ES2B-C001.

Dette indhold er genereret af AI. Du kan give feedback om det på Inderes forum.

Automatisk oversættelse: Oprindeligt udgivet på engelsk 2.3.2026, 16.52 GMT. Giv feedback her.

ExpreS2ion har meddelt sin hensigt om at gennemføre en fortegningsemission af units på ca. 53 MSEK før transaktionsomkostninger, hvor hver unit består af én ny aktie og én TO 13 warrant, der kan udnyttes i september 2026 til 70 % af den gældende VWAP. Emissionen er sikret til ca. 60 % gennem tegnings- og garantiforpligtelser, med en ekstraordinær generalforsamling planlagt til den 1. april 2026, tegningsperiode forventet 16.-30. april, og endelige vilkår fastsættes senest den 6. april baseret på en TERP-rabat på mindst 35 %. Provenuet er primært øremærket til at færdiggøre fase I dosis-eskaleringsstudiet (forventet medio 2026) og udvidelseskohorten (ultimo 2026) af hovedkandidaten ES2B-C001, selskabets HER2-målsætning brystkræftvaccine. ExpreS2ion afsluttede 2025 med 47,6 MSEK i kontanter mod et årligt driftsmæssigt cash outflow på 40,9 MSEK, hvilket indebærer en likviditetsbane kun indtil medio til ultimo 2026. Vores seneste HCA one-pager skitserede, at yderligere finansiering sandsynligvis var nødvendig for at færdiggøre fase 1-forsøget for selskabets førende HER2+ terapeutiske brystkræftvaccineaktiv. Med den nuværende markedsværdi på ~24 MSEK (17:30 02/03-2026) vil emissionen sandsynligvis være betydeligt udvandende for eksisterende aktionærer, selvom en vellykket gennemførelse ville sikre den nødvendige likviditetsbane til at generere fase I-datapakken, der understøtter både den kliniske og kommercielle sag for ES2B-C001, og potentielt positionere selskabet til at forhandle et partnerskab fra et stærkere udgangspunkt. Selskabet har tidligere kommunikeret fleksibilitet for tidspunktet for at søge partnerskab efter fase I eller efter fase II.

For at lære mere om ExpreS2ion, se den fulde one-pager og følg med i den seneste præsentation af årsresultaterne for 2025 med ExpreS2ion CEO Bent Fradsen og CFO Keith Alexander. Link til one-pager: https://www.inderes.dk/research/expres2ion-biotech-one-pager-fremskridt-fortsaetter-for-bade-pipeline-og-partnerdrevne-programmer

Link til FY2025 event: https://www.inderes.dk/videos/expres2ion-biotechnologies-presentation-of-the-2025-full-year-report-and-qanda

Ansvarsfraskrivning: HC Andersen Capital modtager betaling fra ExpreS2ion Biotech for en DigitalIR/Corporate visibilitet abonnementsaftale. / Philip Coombes 17:51 02/03-2026

ExpreS2ion er en biotekvirksomhed med base i Danmark, men børsnoteret i Sverige. Virksomheden udvikler en portefølje af vacciner mod sygdomme som COVID-19, influenza og brystkræft gennem brugen af dets cellebaserede ekspressionssystem, ExpreS2, som er anerkendt for at håndtere protein udfordringer. ExpreS2ion har udviklet Expres2, som er en teknologiplatform til effektiv og hurtig ikke-klinisk udvikling og produktion af komplekse proteiner til nye vacciner og diagnostik. På nuværende tidspunkt er selskabets primære produkt corona-vaccinekandidaten, ABNCoV2 som er i fase 2, udviklet sammen med sin partner, AdaptVac, hvoraf ExpreS2ion ejer 34%. Vaccinekandidatens licensret tilhører Bavarian Nordic som har globale kommercialiseringsrettigheder og ansvar for yderligere klinisk udvikling af vaccinen.

Læs mere på virksomhedsside