Automatisk oversættelse: Oprindeligt udgivet på finsk 10.8.2026, 05.45 GMT. Giv feedback her.

Kilde: Inderes

Eezy rapporterer sit Q2-resultat torsdag omkring kl. 08.00. Vi estimerer, at selskabets omsætning udviklede sig ret stabilt i Q2, men takket være betydelige effektiviseringstiltag forventer vi, at resultatet er forbedret markant i forhold til sammenligningsperioden. Selskabet har ikke givet guidance for indeværende år, og vi forventer heller ikke, at det vil blive givet i Q2-regnskabet. I forbindelse med regnskabsmeddelelsen vil vores fokus være på fremskridtet i selskabets lønsomhed turn-around, de seneste markedskommentarer samt udviklingen i cash flow og finansiel position.

Markedet er langsomt forbedret

Baseret på april-maj statistikkerne for vikarbranchen har efterspørgslen efter vikararbejde udviklet sig relativt stabilt, hvilket afspejler en let genopretning i den indenlandske økonomiske og beskæftigelsesmæssige udvikling. Med dette som baggrund og de foretagne operationelle ændringer estimerer vi, at Eezys omsætning faldt med 1 % i Q2 i forhold til sammenligningsperioden til 35,9 MEUR. På trods af den forventede lette organiske vækst estimerer vi, at selskabets egen vikarvirksomhed faldt med knap 2 %, hvilket afspejler salget af Farenta-forretningsområdet. Vi forventer derimod, at franchiseindtægterne er steget markant (+10 %). Vi estimerer, at omsætningen for konsulentydelser har udviklet sig stabilt, da vi forventer, at markedsudviklingen også her er forbedret en smule, og at faldet i efterspørgslen, som tidligere var forårsaget af ændringer i den offentlige sektor, er udjævnet.

Vi estimerer, at rentabiliteten fortsat er styrket

Vores estimat for Eezys EBITDA i Q2 er 2,5 MEUR, hvilket svarer til en moderat EBITDA-margin på 6,9 %. Dette er en klar forbedring i forhold til sammenligningsperioden, hvor en kraftig tilbagegang i omsætningen tyngede rentabiliteten. I vores estimater drives styrkelsen af rentabiliteten af en mærkbar reduktion i omkostningsstrukturen, hvilket afspejler selskabets omfattende effektiviseringstiltag. Det operationelle resultatniveau er dog lavt i forhold til det lave omsætningsniveau, hvilket betyder, at vi estimerer, at indtjeningen per aktie er faldet til 0,0 EUR efter normale afskrivninger og netto finansielle poster samt let positive skatter.

Rentabilitetsforbedring er i fokus og kræver markedsvækst

Eezy har ikke givet guidance for indeværende år, og vi forventer heller ikke, at selskabet vil give det på nuværende tidspunkt. I forbindelse med regnskabsmeddelelsen er vores fokus især på realiseringen af den forventede rentabilitetsforbedring og udviklingen i omkostningsstrukturen. Efter selskabets omfattende effektiviseringstiltag forudsætter en fortsat rentabilitetsforbedring dog en vending i omsætningen mod vækst. Med dette og den indenlandske økonomiske udvikling in mente følger vi derfor med særlig interesse de seneste kommentarer om markedsudviklingen. Med selskabets gældsætning i betragtning er det samlede billede af cash flow og den finansielle position, som også er styrket af aktieemissionen, også et centralt fokuspunkt i vores Q2-rapport.