Eezy Q2'26 - kort kommentar: Stort byggeprojekt farvede tallene i Q2
Oversigt
- Eezys omsætning i Q2 steg til 36,9 MEUR, hvilket oversteg forventningerne og skyldtes et stort byggeprojekt i franchisekæden.
- EBITDA for Q2 var 2,0 MEUR, hvilket var lavere end forventet, med en EBITDA-margin på 5,5 %, påvirket af højere driftsomkostninger.
- Pengestrømmen fra driften faldt til -3 MEUR, primært på grund af en momsforpligtelse, mens netto rentebærende gæld blev reduceret til 41 MEUR.
- Selskabet har ikke givet forventninger til indeværende år, men ser lovende indikationer på forbedringer i den indenlandske økonomi.
Dette indhold er genereret af AI. Du kan give feedback om det på Inderes forum.
Automatisk oversættelse: Oprindeligt udgivet på finsk 13.8.2026, 05.55 GMT. Giv feedback her.
| Estimat tabel | Q2'25 | Q2'26 | Q2'26e | Q2'26e | Konsensus | Forskel (%) | 2026e | |||
| MEUR / EUR | Sammenligning | Realiserede | Inderes | Konsensus | Laveste | Højeste | Realiserede vs. Inderes | Inderes | ||
| Omsætning | 36,2 | 36,9 | 35,9 | 3 % | 137 | |||||
| EBITDA | 1,5 | 2,0 | 2,5 | -18 % | 11,0 | |||||
| EBIT | -0,4 | 0,1 | 0,5 | -81 % | 3,1 | |||||
| EPS (rapporteret) | -0,04 | -0,01 | 0,00 | -385 % | 0,00 | |||||
| Omsætningsvækst-% | -20,9 % | 1,9 % | -0,8 % | 2,7 %-point | -1,6 % | |||||
| EBITDA-% | 4,2 % | 5,5 % | 6,9 % | -1,4 %-point | 8,0 % | |||||
Kilde: Inderes
Eezy offentliggjorde sin Q2-rapport her til morgen. Selskabets omsætning udviklede sig bedre end forventet, men rentabiliteten levede ikke op til vores forventninger på trods af omkostningseffektiviseringstiltag. En væsentlig faktor bag denne udvikling var omsætningen fra et enkelt stort projekt i franchisekæden samt de omkostninger, der var forbundet med projektet. Selskabet har ikke givet forventninger til indeværende år, og det blev der heller ikke givet nu, som forventet.
Omsætningen vendte tilbage til vækst efter lang tid
Eezys omsætning i Q2 landede på 36,9 MEUR, hvilket var en stigning på 2 % i forhold til sammenligningsperioden. Dette oversteg vores estimat, som forventede en meget lille nedgang i omsætningen. Ifølge selskabet skyldes væksten et betydeligt entreprenørdrevet byggeprojekt inden for industrien. Overskridelsen af omsætningsestimaterne blev drevet af Personal Services, hvis omsætning steg med 5 % (estimat -2 %). Baggrunden for overskridelsen af vores estimat var især Franchise-indtægterne, mens omsætningen fra selskabets egen vikarvirksomhed svarede til vores forventninger. Eezys kædeomsætning voksede med 3 % i Q2, hvilket er i overensstemmelse med udviklingen i omsætningen for de 20 største aktører inden for personaleydelser, som rapporteret i Q2. Selskabet har således fulgt markedets udvikling, men det skal bemærkes, at salget af Farenta-forretningsområdet trækker ned i omsætningen, og sammenligneligt ville udviklingen ifølge vores vurdering have været en smule bedre. Omsætningen for Specialist Services faldt fra et moderat tempo i begyndelsen af året til et fald på 12 %, hvilket tydeligt var under vores stabile estimat.
Rentabiliteten forbedredes, men ikke i det tempo, vi forventede
Eezy opnåede en EBITDA på 2,0 MEUR i Q2, hvilket var under vores estimat. Resultatniveauet svarer til en acceptabel EBITDA-margin på 5,5 % for selskabet, hvilket dog er en klar forbedring i forhold til sammenligningsperioden. Omkostningsstrukturen svarede i øvrigt til vores forventninger, men andre driftsomkostninger var tydeligt større end forventet. Ifølge selskabet skyldtes dette omkostninger forbundet med det førnævnte store projekt. I tråd med udviklingen i det operationelle resultat faldt Q2's resultat per aktie til et tab på -0,01 EUR.
Q2's pengestrøm fra driftsaktiviteter faldt til -3 MEUR, hvilket især afspejler betalingen af en momsforpligtelse på 5 MEUR. Som følge af denne udvikling og den aktieemission, der blev gennemført i Q2, var netto rentebærende gæld ved udgangen af perioden faldet til godt 41 MEUR (Q2'25 godt 52 MEUR), hvilket svarer til 4,1x EBITDA for de seneste 12 måneder. Niveauet er stadig højt, hvilket understreger vigtigheden af den igangværende resultatvending.
Selskabet har ingen forventninger til indeværende år
Eezy har ikke givet forventninger til indeværende år, hvilket er i overensstemmelse med praksis de seneste år, og vi forventede derfor heller ikke, at der ville blive givet forventninger på nuværende tidspunkt. Ifølge selskabets kommentarer er der kommet nogle lovende indikationer på en opmuntring i den indenlandske økonomiske situation, hvilket er i tråd med de seneste økonomiske nyheder. Vi vil i løbet af regnskabsdagen forsøge at afklare, om den indenlandske økonomiske udvikling konkret har afspejlet sig i øget kundeaktivitet, og om de omkostninger, der øgede omkostningsstrukturen i Q2, var gentagne eller relateret til projektets opstartsomkostninger og deres størrelse.