Digia Q1'26 preview: Vækst gennem opkøb og god rentabilitet

Automatisk oversættelse: Oprindeligt udgivet på finsk 24.4.2026, 04.10 GMT. Giv feedback her.

Kilde: Inderes

Digia offentliggør sin Q1-forretningsgennemgang onsdag den 29. april 2026. Vi forventer, at selskabets omsætningsvækst fortsat har været stærk, især understøttet af opkøb. Derudover forventer vi, at rentabiliteten har været på et godt niveau, selvom investeringer begrænser rentabiliteten. Selskabet implementerede også effektiviseringstiltag i begyndelsen af året, men disse vil først understøtte rentabiliteten stærkere fra Q2 og fremefter. I Q4 var der for første gang i lang tid små positive signaler om udviklingen i IT-servicesektoren, og vi følger derfor med interesse selskabets kommentarer om situationen på IT-servicemarkedet.

Vi forventer, at omsætningsvæksten fortsat er drevet af opkøb

Vi estimerer, at Digias Q1-omsætning voksede med 7,6 % til 57,8 MEUR. Væksten er efter vores vurdering især drevet af opkøbet af Savangard fra Polen, hvilket har øget andelen af international forretning markant (nu cirka 20 % af omsætningen). Antallet af arbejdsdage var det samme som i sammenligningsperioden, og vi estimerer, at den organiske omsætning var på niveau med sammenligningsperioden. I de svage år på IT-servicemarkedet klarede Digia sig markant bedre end markedet, da et bredt serviceudbud og en stor andel af løbende tjenester skabte stabilitet og forudsigelighed i omsætningsudviklingen. Markedet er efter vores vurdering stadig udfordrende i det store billede, men vi observerede i Q4 for første gang i lang tid små, men tydeligere signaler om en mere positiv udvikling i IT-servicesektoren. Derfor følger vi også med interesse selskabets kommentarer om en mulig opblomstring på IT-servicemarkedet.

Vi vurderer, at rentabiliteten var på et godt niveau, selvom investeringer begrænser rentabiliteten i Q1

Vi forventer, at den justerede EBITA var 5,1 MEUR i Q1, hvilket svarer til en margin på 8,8 % (Q1'25: 9,0 %). Rentabiliteten tynges af engangsudgifter på 0,7 MEUR fra restruktureringsforhandlingerne, som vi har inkluderet i vores estimater. Forhandlingerne, der blev afsluttet i marts, vil dog medføre årlige besparelser på cirka 2,4 MEUR, som vi forventer vil understøtte resultatudviklingen resten af året. Derudover begrænser front-loaded investeringer i henhold til den nye strategiperiodes 'Forny'-fase marginen i begyndelsen af året, da selskabet efter vores mening bygger grundlaget for fremtidig skalerbarhed.

Den nye strategiperiode starter med temaet fornyelse

Digia forventer omsætningsvækst for 2026 og en EBITA, der er på niveau med eller højere end sammenligningsperioden. Vores egne estimater for hele 2026 er en omsætning på 226 MEUR (vækst på 3,9 %) og en justeret EBITA på 23,2 MEUR (10,3 %). Forventningerne er efter vores mening en smule forsigtige, hvilket afspejler både markedets usikkerhed og selskabets interne fornyelsesinvesteringer.

Vi vil nøje følge ledelsens kommentarer om efterspørgselssituationen i regnskabsmeddelelsen, for selvom vi har set små lyspunkter i den private sektor, er den offentlige sektor efter vores vurdering fortsat udfordrende i det store billede. Vi vurderer, at Digia fortsat vil fremskynde implementeringen af sin strategi og internationalisering gennem opkøb, hvilket selskabets sunde balance og stærke pengestrøm giver gode muligheder for. Digia afholder en kapitalmarkedsdag i maj, og vi forventer, at selskabet der vil uddybe den nye strategiperiodes prioriteter og tiltag for at nå målene.