Digia meddelte torsdag i en meddelelse, at OP har valgt selskabet som partner til moderniseringen af centrale systemer og processer inden for værdipapurområdet. Fornyelsen er baseret op Digias egen Financial Systems (DiFS)-produktfamilie. Vi anser aftalen med Finlands største finansielle aktør for at være et særdeles stærkt kommercielt bevis på konkurrencedygtigheden af Digias eget produkt. I vores store analyse bemærkede vi den ledige kapacitet og de udskudte store projekter i Financial Platforms-segmentet, som OP-aftalen nu efter vores opfattelse tilfører en tiltrængt forbedring af udnyttelsesgraden. Selvom det efter vores vurdering drejer sig om en væsentlig og langvarig aftale, holder den sig inden for rammerne af vores nuværende estimater, og meddelelsen giver ikke anledning til umiddelbare revisionspres på vores investeringsbetragtning.

Langvarigt projekt og løbende tjenester yder støtte til segmentet

I projektet vil Digia levere en STS-løsning baseret på DiFS-platformen til OP, hvilket samler behandlingen af værdipapirordrer, afvikling, opbevaring samt rapportering. Moderniseringen vil blive gennemført etapevis med start fra aktiesparekonti for senere at blive udvidet til at omfatte alle værdipapirporteføljer samt institutions- og depotydelser. Ud over systemmoderniseringen omfatter projektet også løbende tjenester, hvilket er i overensstemmelse med Digias strategi og efter vores opfattelse tilfører segmentet den ønskede langsigtet forudsigelighed. Som vi bemærkede tidligere, har den ledige kapacitet i serviceområdet netop skyldtes en udskydelse af større projekter. Efter vores vurdering er det netop denne type helhed, som det nu offentliggjorte OP-projekt udgør, og som vil udfylde kapacitetsunderskuddet og understøtte segmentets faktureringsgrad samt rentabilitet i de kommende år.

Stærkt kommercielt bevis på egne produkters konkurrencedygtighed

OP-Pohjolas beslutning om at vælge Digias platform som led i en større helhedsfornyelse af formueforvaltningen er efter vores opfattelse en væsentlig tillidserklæring. Vi har fundet Digias DiFS-produktfamilie som en helhed, der genererer et stabilt cashflow. Den har dog ligget en smule fjernt fra det øvrige udbud, og dens vækstpotentiale har været relativt begrænset. Aftalen med den største aktør på det finske marked viser imidlertid efter vores opfattelse, at selskabets egne softwareprodukter er yderst konkurrencedygtige selv i den mest krævende ende af markedet. Digia har i de senere år sat stærkere ind igen på sin egen produktforretning og skalérbare løsninger. Selvom væksten i egne produkter endnu ikke har afspejlet sig fuldt ud i resultatet, skaber sejre som OP-aftalen efter vores opfattelse tro på selskabets evne til at skabe værdi med egne licenser og de hertil knyttede løbende vedligeholdelsestjenester.