Analytikerkommentar

Danske Bank: Solid start på året der slår markedets forventninger

Af Rasmus KøjborgHead of Research, Stables

Danske Bank har her til morgen offentliggjort sit regnskab for 1. kvartal 2025, der slår konsensusforventningerne på de fleste poster, og dermed fortsætter banken den positive udvikling vi har set de seneste år.

Nettoresultatet lander på DKK 5.757 mio. i kvartalet sammenholdt med konsensus indsamlet af Danske Bank selv blandt 13 analytikere på DKK 5.300 mio. Sidste år i Q1 2024 lød nettoresultatet på DKK 5.629 mio., og altså er der en lille fremgang på 2% på bundlinjen.

Nettorenteindtægterne falder ganske marginalt til DKK 9.020 mio. og er et af de områder som overrasker positivt i forhold til konsensus på DKK 8.850 mio., og hvor vi har set en betydelig faldende tendens hos de banker der allerede har rapporteret Q1 2025.

Gebyrindtægterne udvikler sig også positivt med en stigning på 8% y/y til DKK 3.658 mio. og konsensus på DKK 3.574 mio. Handelsindtægterne stiger ligeledes, imens omkostningerne holdes i ro, og nedskrivninger halveres i forhold til samme kvartal sidste år, og er altså samlet med til at bundlinjen udvikler sig i positiv retning.

Sammenholdt med det foregående kvartal Q4 2024, hvor nettoresultatet lød på DKK 5.995 mio. efter en stærk afslutning på året, er der tale om et fald på ca. 4% q/q.

ROE realiseres i kvartalet på 13,3% imod 12,9% i Q1 2024 og 13,6% i Q4 2024.

Danske Bank fastholder sin guidance for hele 2025, og venter således fortsat et nettoresultat på DKK 21-23 mia. imod et nettoresultat i 2024 på DKK 23,6 mia. Her ligger medianen blandt 14 analytikere indsamlet af Danske Bank selv på DKK 21,5 mia.

Forventningerne til omkostningerne i 2025 er også uændrede i niveauet DKK 26 mia. i forhold til de DKK 25,7 mia. der blev realiseret i 2024.

Hvis du vil høre mere om hvordan året er startet for Danske Bank afholder vi i næste uge - onsdag d. 7. maj 2025 kl. 10.00 – event hvor Head of Investor Relations Claus I. Jensen vil gennemgå regnskabet og svare på spørgsmål fra publikum. Tilmelding her: https://www.inderes.dk/videos/danske-bank-praesentation-af-regnskabet-for-1-kvartal-2025

Læs hele regnskabet fra Danske Bank her: https://danskebank.com/investor-relations

Disclaimer: HC Andersen Capital modtager betaling fra Danske Bank for en Digital IR abonnementsaftale. /Rasmus Køjborg, CFA kl. 08.10 d. 02/05-2025.

Danske Bank blev stiftet i 1871 og er Danmarks største bank med hovedkontor i København og aktiviteter i Danmark, Sverige, Norge, Finland, Nordirland og Storbritannien. Danske Bank beskæftiger sig med betalingsløsninger, handel med værdipapirer og andre instrumenter, placering af overskudslikviditet samt tilvejebringelse af kort- og langfristet finansiering. Det driver fire kommercielle forretningsenheder Personal & Business Customers, Large Corporates & Institutions, Danica Pension og Nordirland. Segmentet Personal & Business Customers yder rådgivning til privatkunder, Private Banking-kunder samt små og mellemstore virksomheder i Danmark, Sverige, Norge og Finland. Segmentet Large Corporates & Institutions beskæftiger sig med at levere strategisk rådgivning, finansielle løsninger og produkter til store nordiske og institutionelle kunder. Danica Pension leverer pensionsydelser i Danmark, imens nordirske privat- og erhvervskunder serviceres i forretningsenheden Nordirland der også forestår aktiviteter i målrettede sektorer i resten af Storbritannien. I 2021 var Danske Banks markedsandel i Danmark 25 % på udlån og 29 % på indlån.

Læs mere på virksomhedsside