Flügger group er her til morgen ude med sit årsregnskab for 2025/26 der lander stort set som ventet. Omsætningen blev DKK 2.313 mio. (2024/25: DKK 2.272 mio.), 2% vækst og en spids over vores estimat på DKK 2.298 mio., mens EBIT på DKK 108 mio. (2024/25: DKK 94 mio.) ramte vores forventninger præcist, og svarer til en margin på 4,7% (2024/25: 4,1%). Et stærkt cash flow efter investeringer på DKK 272 mio. baner vej for et udbytte på DKK 20 pr. aktie. På det nye regnskabsår 2026/27 guider Flügger for en omsætning på DKK 2.400-2.500 mio. – over vores estimat på DKK 2.369 mio., mens EBIT af selskabet ventes at lande på DKK 105-125 mio., hvor vores estimat lå på DKK 139 mio., altså over den øvre ende. På midtpunktet af guidance svarer det til en margin på omkring 4,7%, som altså er uændret sammenholdt med 2025/26. Her havde vi ventet en fortsat margin-ekspansion til 5,9%, og selvom Flügger historisk guider konservativt, ser vores indtjeningsforventninger for positive ud på den korte bane, og vi venter at trimme vores EBIT-estimatet nedad. Læs hele regnskabet fra Flügger her: https://view.news.eu.nasdaq.com/view?id=bc0bd6a6021ec3473ee146f1b3ad05ffa&lang=da&src=listed

En meddelelse fra TORM i går eftermiddag bekræftede at Oaktree Capital tidligere på ugen har solgt ud af sine TORM-aktier. Således ejer Oaktree nu ca. 20,33 mio. aktier i TORM svarende til en ejerandel på 19,86% efter at have solgt ca. 3,51 mio. aktier. Der oplyses ikke noget om hvilken pris aktierne er handlet på, men af Bloombergs artikel tidligere på ugen var der indikeret et interval på USD 29,60-29,80 pr. aktie. TORM-aktien lukkede i går aftes i kurs USD 28,70.

Lundbeck meddelte i går en planlagt ledelsesændring i R&D-organisationen, idet den nuværende EVP og Head of Research & Development, der har stået i spidsen for R&D siden 2019, træder tilbage ved udgangen af 2026. Afløseren er hentet internt og tiltræder formelt 1. september 2026, med overdragelsesperiode fra juli. Timingen er ikke uvæsentlig set fra et investeringsperspektiv. De kommende måneder er afgørende for pipelinen, med forventede datareadouts for bocunebart (anti-PACAP, kronisk migræne) og asedebart (Lu AG13909, Cushings sygdom og CAH) samt løbende fase III-rekruttering for amlenetug og bexicaserin. At Lundbeck vælger en intern profil med direkte kendskab til den igangværende pipeline og de strategiske prioriteter, reducerer risikoen for strategiafvigelse i en periode, hvor selskabet er dybt inde i eksekveringen af Focused Innovator-strategien. En ekstern rekruttering til denne rolle i netop dette vindue ville have sendt et mere usikkert signal. Investeringscasen hviler på, at pipelinen kan levere klinisk bekræftelse inden patentkløften i 2029-30, og kontinuitet i R&D-lederskabet er en forudsætning for den eksekveringskraft, casen kræver.https://www.inderes.dk/releases/h-lundbeck-as-tarek-samad-appointed-evp-head-of-research-and-development-at-lundbeck

Disclaimer: HC Andersen Capital modtager betaling fra de nævnte selskaber for en Digital IR abonnementsaftale. /William Jørck kl. 09.12 d. 25/06-2026.