Danish Aerospace and Defence (DADC) offentliggjorde i går efter markedsluk sin handelsopdatering for 3. kvartal 2026. Den samlede omsætning inkl. andre driftsindtægter udgjorde ÅTD DKK 11,0 mio., og EBITDA udgjorde DKK -4,9 mio. Begge dele er ifølge selskabet lavere end forventet. Til sammenligning udgjorde omsætningen inkl. andre driftsindtægter DKK 8,3 mio. i første halvår med et EBITDA på DKK -2,0 mio. Efter vores beregning svarer det til en omsætning på ca. DKK 2,7 mio. og et EBITDA på ca. DKK -2,9 mio. i 3. kvartal isoleret.

Forventningerne til 2026 fastholdes med en samlet omsætning inkl. andre driftsindtægter på DKK 16-18 mio. og et EBITDA på ca. DKK -6 til -4 mio.

Det er de forventninger, selskabet udsendte den 30. oktober i selskabsmeddelelse nr. 91, hvor guidance blev nedjusteret fra DKK 18-20 mio. i omsætning og et EBITDA på DKK -2 til 0 mio.

At guidance fastholdes, skal efter vores vurdering ses i lyset af, at intervallet først blev nulstillet fem dage inden handelsopdateringen, hvor selskabet må antages at have haft kvartalets tal i hånden. Det reducerer risikoen i intervallet, men ændrer ikke ved, at de fastholdte forventninger efter vores beregning indebærer en omsætning på DKK 5-7 mio. og et EBITDA på mellem DKK -1,1 mio. og DKK 0,9 mio. i 4. kvartal, altså årets klart stærkeste kvartal og et markant løft fra de ca. DKK -2,9 mio. i 3. kvartal.

I samme meddelelse offentliggjorde selskabet foreløbige forventninger til 2027 med en omsætning på DKK 23-27 mio. og et EBITDA på DKK 1-4 mio., som der henvises til i handelsopdateringen.

Operationelt oplyser DADC, at proto-flight-modellen af det nye multifunktionelle træningsudstyr E4D fortsat anvendes af flere besætningsmedlemmer ombord på Den Internationale Rumstation i ESA’s Columbus-modul.

Selskabet har desuden forlænget sin kontrakt med NASA via Amentum US om tekniske vedligeholdelses- og supportydelser til ISS’ Teal CEVIS-motionscykel. Forlængelsen markerer 25 års uafbrudt support af CEVIS på rumstationen, og selskabets arbejde med træningsudstyr for NASA går tilbage til 1993, svarende til 33 års kontinuerligt samarbejde.

Derudover har DADC indgået en kontrakt med European Space Agency om udvikling og fremstilling af en prototype af kritiske komponenter til et nyt mobilt Lower Body Negative Pressure-system (LBNP). Prototypen skal testes sammen med eksisterende træningsudstyr fra DADC. LBNP anvendes på rumstationen til at forberede astronauter på tilbagevenden til Jorden. Selskabet oplyser samtidig, at man fortsætter den tætte dialog med flere kommercielle amerikanske og europæiske kunder inden for bemandet rumfart og forsvar om partnerskaber og levering af udstyr.

Forlængelsen af CEVIS-aftalen og LBNP-kontrakten bekræfter den tekniske position hos både NASA og ESA, men er for små til at flytte indtjeningen på kort sigt.

Casen er dermed uændret fra vores seneste opdatering: en optionsværdi på NASA’s CLD-tildeling i foråret 2027 og på den første forsvarskontrakt, frem for en nært forestående indtjeningsvending. Med de foreløbige 2027-forventninger har markedet nu et konkret tal at måle den vending op imod, men den hviler fortsat på ordrer, der endnu ikke er i hus.

I dag kl. 09.30 gennemgår vi sammen med CEO Thomas A.E. Andersen handelsopdateringen og forventningerne til resten af året, hvor du også kan stille spørgsmål.

Fokus vil blandt andet være på ordresituationen, grundlaget for de foreløbige 2027-forventninger samt NASA’s udbud af kommercielle rumstationer (CLD), hvor tilbudsfristen ventes i november 2026 og tildelingen i foråret 2027.

Tilmeld dig eventet her:

https://www.inderes.dk/videos/dadc-praesentation-af-handelsopdatering-for-q3-2026

Disclaimer: HC Andersen Capital modtager betaling fra Danish Aerospace Company for en Digital IR abonnementsaftale. /Michael Friis, kl. 07:00, 05/11-2026