Betolar vahvisti tasettaan suunnatulla osakeannilla

Betolar keräsi eilen julkaistussa osakeannissa suurilta omistajiltaan reilun 2 MEUR:n varat, mikä ei muuta yhtiön rahoitustilannetta ratkaisevasti ja odotamme yhtiön tarvitsevan edelleen lisärahoitusta nykyisen strategiansa toteutukseen vuoteen 2027 mennessä. Kerätyt varat antavat kuitenkin uudelle johtoryhmälle liikkumatilaa lyhyempää aikaväliä silmällä pitäen. Yhtiön nykytilanteeseen nähden pidämme rahoituksen ehtoja kohtuullisina, sillä osakkeiden merkintähinta oli selvästi tavoitehintamme yläpuolella.

Osakkeita merkitsivät Betolarin suuromistajat

Betolar tiedotti eilen illalla suunnatusta osakeannista, jossa se laskee liikkeelle 1,96 miljoonaa uutta osaketta keräten 2,35 MEUR:n bruttovarat ennen annin kuluja. Osakeanti suunnattiin tietyille institutionaalisille sijoittajille, jotka olivat Betolarin omistajia jo ennen osakeantia. Osakeannissa merkityt osakkeet vastaavat noin 10 % kaikista yhtiön osakkeista ennen osakeantia. Osakkeiden merkintähinta oli 1,20 euroa osakkeelta, mikä on reilu 4 % korkeampi hinta kuin osakkeen eilinen päätöskurssi.

Osakkeita merkitsivät Yhtiön pitkäaikaiset osakkeenomistajat Nidoco AB (suurin omistaja, vajaan 15 %:n omistus osakekannasta ennen antia) ja Voima Ventures Fund II Ky (vajaan 4 %:n omistus osakekannasta ennen antia). Näin ollen omistajarakenne keskittyy annin myötä entistä enemmän suurimmalle omistajalleen. Nidoco AB oli Yhtiön suurimpana osakkeenomistajana peruuttamattomasti sitoutunut merkitsemään osakkeita siinä tapauksessa, että osakkeiden enimmäismäärää ei olisi merkitty osakeannissa.

Kerätyt varat antavat Betolarille liikkumavaraa lyhyellä aikavälillä

Pääoman kerääminen suunnatulla osakeannilla tapahtui odottamaamme aiemmin, sillä arvioimme ennen antia Betolarin rahoitustilanteen mahdollistavan yhtiön strategian toteuttamisen vielä vuoden 2025 ajan. H1’24:n lopussa Betolarin rahavarat olivat 10 MEUR:ssa, minkä lisäksi yhtiöllä on edelleen nostettavana Business Finlandin 2,7 MEUR:n tuki sekä 2,5 MEUR:n osuus ilmastorahaston lainasta, joten osakeannissa kerättävät reilun 2 MEUR:n varat eivät tuo yhtiön rahoitustilanteeseen käänteentekevää muutosta. Vuoden 2025 ennusteemme sisältävät vielä maltillisia kasvupanostuksia, joista tinkimällä Betolar voisi arviomme mukaan kutistaa ensi vuoden negatiivisen rahavirran 4–5 MEUR:oon. Siten nyt tiedotettu suunnattu osakeanti ei mielestämme ratkaise yhtiön pidemmän aikavälin rahoitustarpeita, vaan siirtää tulevia rahoitustarpeita noin puolella vuodella eteenpäin. Yhtiön nykytilanteeseen nähden rahoituksen ehdot vaikuttavat mielestämme kohtuullisilta osakkeiden merkintäkurssin ollessa selvästi tavoitehintaamme korkeammalla.