Analytikerkommentar

BankNordik: Stærkt 2023, men overraskende lavt udbytte

Af Rasmus KøjborgHead of Research, Stables

BankNordik har her til morgen annonceret sit årsregnskab for 2023, der som ventet viser en stærk afslutning på året der samlet bød på 4 opjusteringer. Guidance for 2024, der allerede var kendt af markedet efter meddelelsen i slutningen af januar 2024, fastholdes uændret. Største overraskelse i regnskabet er formentlig at udbyttet kun lyder på DKK 8,33 pr. aktie imod ventet DKK 25,4 pr. aktie.

BankNordik realiserer således et resultat efter skat på DKK 307,5 mio. sammenholdt med DKK 164,4 mio. i 2022, og seneste guidance fra banken på DKK 295-310 mio. Isoleret set rammer Q4 2023 på et resultat efter skat på DKK 88,6 mio. imod DKK 87,9 mio. i Q3 2023 og DKK 53,9 mio. i Q4 2022.

Ikke overraskende er det nettorenteindtægterne der har udviklet sig positivt, ligesom kursreguleringer er vendt til et plus i 2023 fra et minus i 2022. Som vi har set det hos andre banker falder nettogebyrindtægterne en smule tilbage. Omkostningerne stiger med ca. 6% y/y imens udlånet er oppe med 10% y/y.

For 2024 har BankNordik tidligere guidet for et resultat efter skat på DKK 225-255 mio., hvilket fastholdes i dagens meddelelse. Det svarer til en nedgang på 17-27% sammenholdt med det realiserede resultat i 2023, men stadig på et historisk højt niveau.

I forhold til udbyttet overrasker BankNordik ved kun at foreslå DKK 80 mio. eller DKK 8,33 pr. aktie. Det svarer til 26% af årets resultat, hvor BankNordik ellers har en målsætning om at udbetale 70% af årets overskud, og konsensusforventningerne til udbyttet lå da også på DKK 25,4 pr. aktie. Årsagen til det lavere udbytte skyldes at Finanstilsynet er i færd med at se nærmere på det færøske og grønlandske ejendomsmarked, hvilket kan resultere i højere kapitalkrav til de banker der har eksponering til dette segment. Derfor har bestyrelsen valgt for nuværende at tilbageholde noget af udbyttet som buffer.

Husk at vi i morgen – onsdag d. 28. februar kl. 11.30 - har fornøjelsen at indbyde til en gennemgang af regnskabet med administrerende bankdirektør Turið F. Arge. Tilmelding her: https://www.inderes.dk/videos/banknordik-praesentation-af-arsrapporten-2023

Disclaimer: HCA - HC Andersen Capital modtager betaling fra BankNordik for en Digital IR/Corporate Visibility abonnementsaftale. /Rasmus Køjborg, CFA kl. 8.58 d. 27/02-2024.

Føroya Banki (tidligere BankNordik) er en færøsk bank noteret på Nasdaq OMX Copenhagen, og med base i Thorshavn. Banken tilbyder finansielle tjenesteydelser til private, offentlige og erhvervskunder. På Færøerne og Grønland består udbuddet af bank- og pensionsydelser, mens forsikringsydelser også er en del af udbuddet på Færøerne. Bankaktiviteterne er på Færøerne organiseret under navnet Føroya Banki, mens forsikrings- og ejendomsmæglervirksomhed markedsføres under henholdsvis Trygd og Skyn varemærkerne. Føroya Banki kan dateres tilbage til 1906, hvor banken blev grundlagt med netop navnet Føroya Banki, der dengang var et datterselskab af Landmandsbanken (i dag Danske Bank). I 1994 fusionerede Føroya Banki med Sjóvinnubankin, og i 2006 valgte det færøske parlament at privatisere banken med en efterfølgende notering på den danske og islandske børs i 2007. Efter at have erhvervet 12 filialer fra Sparbank i 2010 skiftede banken navn til BankNordik, og i 2011 overtog man de sunde dele af Amagerbanken. I 2021 frasolgtes de danske bankaktiviteter, og der fokuseres nu udelukkende på Færøerne og Grønland. Derfor valgte banken også i 2024 at genindføre navnet Føroya Banki. Der arbejdes fortsat på et selvstændigt navn for de grønlandske bankaktiviteter.

Læs mere på virksomhedsside